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石油市場(chǎng)是否已經(jīng)恢復(fù)供需平衡?

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2016-08-22 17:40:08 來源:匯通網(wǎng)

財(cái)經(jīng)網(wǎng)站EconMatters表示,石油市場(chǎng)的供需狀況并沒有像有些人說的那樣重新進(jìn)入平衡。實(shí)際上,在考慮了總體庫存的同比增幅以及與去年的增幅相比較后可以看到,石油市場(chǎng)在很多程度上依然供應(yīng)過剩。


#1:美國(guó)期末庫存(不包括原油戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備)


期末庫存指一個(gè)統(tǒng)計(jì)時(shí)段內(nèi)的最后一天(通常是一年,但不一定就是12月31日)的庫存量。


2016年   5/6:5.40億桶   8/12 :5.211億桶


2016年夏季駕駛旺季期間,石油庫存下降1890萬桶。


2015年   5/8:4.85億桶  8/14 :4.56億桶


2015年夏季駕駛旺季期間,石油庫存下降2860萬桶。


結(jié)論:同樣是在夏季駕駛旺季期間,2015年石油庫存下降幅度大于2016年。與去年同期相比,今年原油庫存增加了6500萬桶,而今年的夏季駕駛旺季石油庫存下降幅度反而下降。因此,原油市場(chǎng)并沒有重新平衡。


#2:美國(guó)汽油總庫存:


2016年   5/6:2.406億桶   8/12 :2.327億桶


2016年夏季駕駛旺季期間,汽油庫存下降790萬桶。


2015年   5/8:2.267億桶  8/14 :2.128億桶


2015年夏季駕駛旺季期間,汽油庫存下降1390萬桶。


結(jié)論:同樣是在夏季駕駛旺季期間,2015年汽油庫存下降幅度大于2016年。今年的汽油庫存同比去年增加2000多萬桶,但今年夏季駕駛旺季期間的汽油庫存下降小于去年。因此:汽油市場(chǎng)并沒有重新平衡。


#3:美國(guó)餾分燃料油庫存


2016年  5/6:1.553億桶   8/12 :1.531億桶


2016年夏季駕駛旺季期間,餾分燃料油庫存下降220萬桶。


2015年  5/8:1.283億桶  8/14 :1.484億桶


2015年夏季駕駛旺季期間,餾分燃料油庫存上升了2010萬桶。


結(jié)論:相比2016年,2015年餾分燃料油庫存增加了2010萬桶。然而,今年餾分燃料油庫存同比依然高出500多萬桶。此外,由于去年餾分燃料油庫存處于低位,有更多的空間可以填補(bǔ)存儲(chǔ)設(shè)施。就像今年一旦裝油量達(dá)到極限,石油會(huì)被移至墨西哥灣沿岸地區(qū)。相似地,一旦餾分燃料油庫存達(dá)到這一容量水平,煉油廠就不再希望生產(chǎn)更多,因此,他們已找到了其他替代產(chǎn)品處理多余的石油。因此,餾分燃料油市場(chǎng)并沒有實(shí)現(xiàn)重新平衡。


#4:美國(guó)丙烷和丙烯庫存


2016年  5/5:7317.6萬桶丙烷   8/12 :9374.4萬桶丙烷


2016年這段時(shí)間,美國(guó)丙烷庫存增加2060萬桶。


2015年  5/8:6845.9萬桶丙烷   8/14 :9386.6萬桶丙烷


2015年這段時(shí)間,美國(guó)丙烷庫存增加2540萬桶。


結(jié)論:相比2016年,2015年美國(guó)丙烷庫存增加幅度更大。然而,今年丙烷總體庫存水平與去年同期相當(dāng)。因此,美國(guó)丙烷和丙烯并沒有重新平衡。


#5:美國(guó)原油及成品油庫存


2016年  5/6:13.69億桶   8/12 :13.94億桶


2016年夏季駕駛旺季期間,美國(guó)原油及成品油庫存增加2410萬桶


2015年  5/8:12.45億桶   8/14 :12.80億桶


2015年夏季駕駛旺季期間,美國(guó)原油及成品油庫存增加3570萬桶.


結(jié)論:相比2016年,2015年美國(guó)原油及成品油庫存增量高出1150萬桶。然而,今年夏季駕駛旺季期間,美國(guó)總庫存依然增加了2400萬桶。此外,截止今年8月12日,美國(guó)原油及成品油庫存為13.94億桶,而去年同期為12.80億桶億桶。因此,美國(guó)原油及成品油庫存并沒有重新平衡。


#6:美國(guó)其它油類庫存


2016年  5/6:2.53億桶   8/12 :2.92億桶


2016年夏季駕駛旺季期間,美國(guó)其它油類庫存增加3880萬桶。


2015年  5/8:2.40億桶   8/14 :2.69億桶


2015年夏季駕駛旺季期間,美國(guó)其它油類庫存增加2920萬桶.


結(jié)論:相比2015年,美國(guó)今年其它油類庫存增加幅度更大,但今年和去年庫存增加都比較大。隨著餾分油庫存處于紀(jì)錄高位,煉油廠需要找到其它可用的存儲(chǔ)容量,以將多余的石油移到成品油,并選擇了這一類“其它油”。今年這一“其它油”類庫存同比增加了2280萬桶,表明石油市場(chǎng)實(shí)際在最強(qiáng)勁的季節(jié)需求期間情況惡化。因此,其它油類市場(chǎng)并沒有重新平衡。


最后的結(jié)論:


石油市場(chǎng)并沒有像有些人說的那樣重新進(jìn)入平衡。實(shí)際上,在考慮了總體庫存的同比增幅及與去年的增幅相比較后可以看到,石油市場(chǎng)在很大程度上依然供應(yīng)過剩。


原油市場(chǎng)遠(yuǎn)期價(jià)格曲線再次升破50美元,這允許石油生產(chǎn)商做更多的對(duì)沖。而原油市場(chǎng)并沒有重新平衡的原因不足以讓原油生產(chǎn)商退出市場(chǎng)。實(shí)際上,石油市場(chǎng)的情況是如此糟糕,以至于即使沙特與OPEC同意凍產(chǎn)或減產(chǎn),這只會(huì)讓更多的美國(guó)石油產(chǎn)量上線。依然有太多的石油供應(yīng),石油市場(chǎng)仍然大量供應(yīng)過剩。


5年石油庫存總量均值過去每年的極限是2.5億桶,目前美國(guó)石油庫存已是這一水平的兩倍,為5.21億桶。


責(zé)任編輯:韓奕舒

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