周二(8月23日)，現(xiàn)貨黃金延續(xù)震蕩格局，價(jià)格在近2周低點(diǎn)附近企穩(wěn)，K線實(shí)體重心較前一交易日變化不大，終盤收跌0.06%至1337.99美元/盎司。市場(chǎng)正在等候美聯(lián)儲(chǔ)本周關(guān)于進(jìn)一步加息的線索。

上半年黃金市場(chǎng)的表現(xiàn)一度遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期，半年的業(yè)績(jī)?cè)谡w火熱的大宗商品市場(chǎng)上不落下風(fēng)，累計(jì)大漲超過(guò)25%，創(chuàng)下30余年來(lái)最佳的上半年表現(xiàn)。

然而進(jìn)入下半年以來(lái)，隨著避險(xiǎn)情緒回落尤其是英國(guó)脫歐公投后的相對(duì)平靜期，加上市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的加息預(yù)期“飄忽不定”，金價(jià)再度陷入持續(xù)盤整狀態(tài)。統(tǒng)計(jì)顯示，過(guò)去一個(gè)多月來(lái)，國(guó)際金價(jià)累計(jì)僅漲2.2%，漲勢(shì)明顯趨緩。與此同時(shí)，目前包括ETF以及投機(jī)者對(duì)黃金的看多都有所放緩。

7月新屋銷售觸及近九年峰值

美國(guó)商務(wù)部周二公布，美國(guó)7月新屋銷售意外急增，觸及近九年來(lái)最高水平，因需求全面增長(zhǎng)，照亮了美國(guó)樓市前景。

詳細(xì)數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)7月新屋銷售較前月急升12.4%至65.4萬(wàn)戶，為2007年10月以來(lái)最高水準(zhǔn)，預(yù)估為58萬(wàn)戶。新屋在整個(gè)樓市的占比約為9.2%。

《華爾街日?qǐng)?bào)》對(duì)此點(diǎn)評(píng)稱，美國(guó)7月新屋銷售總數(shù)錄得近十年以來(lái)新高，表明美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)表現(xiàn)強(qiáng)勁。房地產(chǎn)市場(chǎng)一直在美國(guó)經(jīng)濟(jì)中表現(xiàn)亮眼，因抵押貸款利率處于歷史性低位、收入水平改善以及就業(yè)市場(chǎng)表現(xiàn)良好，這三者都對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)新建房屋和成屋的銷售構(gòu)成支撐。

美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫本周將出席于杰克遜·霍爾召開的全球央行年度例會(huì)并發(fā)表講話，市場(chǎng)預(yù)計(jì)她將對(duì)年內(nèi)加息前景作出展望。雖然美聯(lián)儲(chǔ)在7月政策會(huì)議上傳遞出來(lái)的信息比較混雜，但近期有多名美聯(lián)儲(chǔ)官員發(fā)表鷹派言論，力挺9月加息。

香港永豐集團(tuán)研究主管Mark To表示：“人們擔(dān)憂9月加息并非完全不可能。盡管中期來(lái)看加息預(yù)期并不那么高，但短期對(duì)黃金仍有壓力。投資者的動(dòng)能已經(jīng)有所放緩，ETF也沒(méi)有明顯上漲，這對(duì)黃金是一個(gè)看跌的信號(hào)?！盩o強(qiáng)調(diào)說(shuō)，金價(jià)可能會(huì)測(cè)試1280-1300的位置。

INTL FCStone分析師邁爾(Edward Meir)在報(bào)告中稱：“我們可能會(huì)看見貴金屬有些走弱，直到周五美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫給予未來(lái)加息一個(gè)較為明確的指引。”

黃金依然是香餑餑

不過(guò)，在不少研究機(jī)構(gòu)看來(lái)，到目前，看漲黃金依然有太多的理由。有分析師表示，自從次貸危機(jī)告別高增長(zhǎng)后，全球市場(chǎng)似乎就危機(jī)不斷，不確定性以及史無(wú)前例的寬松政策，都會(huì)使黃金資產(chǎn)未來(lái)受益。

此前世界黃金協(xié)會(huì)的報(bào)告預(yù)計(jì)，黃金依然是資產(chǎn)配置的良好選擇?！皬娜蛉司S金持有量來(lái)看，目前整體持有水平依然處于低位?！眻?bào)告認(rèn)為，隨著全球經(jīng)濟(jì)的觸底，將推動(dòng)黃金的消費(fèi)需求回升，同時(shí)經(jīng)濟(jì)的再金融化對(duì)黃金的配置也將迎來(lái)一輪助推。

業(yè)內(nèi)人士指出，在全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力的情況下，信用貨幣的持續(xù)寬松仍是黃金長(zhǎng)期投資價(jià)值的最大基本面因素?！氨M管美國(guó)經(jīng)濟(jì)正在緩慢復(fù)蘇，但美聯(lián)儲(chǔ)加息路徑坡度相當(dāng)平緩，日本以及歐元區(qū)仍會(huì)在較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)維持低利率以刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，長(zhǎng)期國(guó)債實(shí)際利率仍將維持歷史低位。黃金作為保值和避險(xiǎn)工具，仍將持續(xù)吸引投資者入場(chǎng)。”

財(cái)經(jīng)網(wǎng)站Seeking Alpha貴金屬專欄作家、美國(guó)貴金屬咨詢公司總經(jīng)理尼克爾斯周二撰文稱，在沒(méi)有額外阻力的情況下，黃金價(jià)格仍有充足的上漲空間。

尼克爾斯認(rèn)為，黃金的“清算日”正在快速接近，市場(chǎng)有望在短時(shí)間內(nèi)見證黃金突破1400美元的重要關(guān)口。在他看來(lái)，這將是金價(jià)開始下一輪重大漲勢(shì)的信號(hào)。未來(lái)幾年，黃金價(jià)格有望成功挑戰(zhàn)此前的歷史高位，并繼續(xù)深入更高的未知領(lǐng)域。

尼克爾斯指出，不管未來(lái)數(shù)周甚至數(shù)月的數(shù)據(jù)如何，美聯(lián)儲(chǔ)加息的空間并不大，很可能只會(huì)進(jìn)行象征意義上的加息。

加倉(cāng)黃金

今年以來(lái)截至8月22日，收益率高達(dá)25.62%的易方達(dá)黃金主題QDII-LOF稱，仍然維持較高黃金頭寸。該基金認(rèn)為，目前市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)加息的預(yù)期總體并不高，黃金價(jià)格在全球低利率時(shí)代仍然十分具有吸引力。英國(guó)脫歐是否會(huì)帶來(lái)更深遠(yuǎn)的蝴蝶效應(yīng)暫且未知，在不確定性增強(qiáng)的背景下，黃金仍具備較強(qiáng)配置吸引力。同時(shí)，由于國(guó)內(nèi)黃金價(jià)格與國(guó)際黃金價(jià)格掛鉤，黃金具備對(duì)沖本幣貶值的作用，黃金需求有所增加，對(duì)金價(jià)形成較強(qiáng)支撐。

道明證券懷疑，即使耶倫在本周五(8月26日)發(fā)表鷹派講話，黃金也不會(huì)跌破1300.

道明證券稱，耶倫的鷹派言論無(wú)法改變美國(guó)持續(xù)模糊的貨幣政策，再考慮到13萬(wàn)億美元的固定資產(chǎn)收益率為負(fù)，持有黃金的機(jī)會(huì)成本不會(huì)受到影響，持有成本也不會(huì)增加太多。股市面臨修正風(fēng)險(xiǎn)，而全球普遍寬松的貨幣政策產(chǎn)生了顯著的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，因此黃金需求應(yīng)該仍然堅(jiān)挺。

東方市場(chǎng)實(shí)物需求崛起

另外一個(gè)短期利好因素是印度與中國(guó)的季節(jié)性購(gòu)買需求。印度與中國(guó)是世界上最大的兩個(gè)黃金消費(fèi)國(guó)。受夏季季風(fēng)期雨量充沛影響，印度農(nóng)業(yè)收入從9月的豐收季節(jié)開始料將有大幅提升，從而提振黃金需求量。

尼克爾斯稱，之前金市的主力軍經(jīng)歷了從較弱的西方市場(chǎng)向強(qiáng)勁的東方市場(chǎng)的轉(zhuǎn)變。這一個(gè)趨勢(shì)在過(guò)去幾年使得黃金價(jià)格得到了穩(wěn)步回升的機(jī)會(huì)。不過(guò)現(xiàn)在，西方買家與亞洲買家將會(huì)產(chǎn)生越發(fā)激烈的競(jìng)爭(zhēng)，這將導(dǎo)致金價(jià)的每日價(jià)格波動(dòng)更為劇烈。