八月份以來(lái)，玻璃期貨一路高歌猛進(jìn)，主力合約1701最高漲幅約15%。與此同時(shí)，成交量也一路攀升，今日主力合約1701成交接近145萬(wàn)手，創(chuàng)下了幾個(gè)月來(lái)的高點(diǎn)?！靶〔ＡА痹凇敖鹁陪y十”的傳統(tǒng)旺季到來(lái)之前提前火爆，讓不少投資者對(duì)于后市行情有了更多的期待。

現(xiàn)貨連續(xù)上漲支撐期價(jià)

進(jìn)入8月之后，玻璃期現(xiàn)貨價(jià)格整體大幅走強(qiáng)。上周全國(guó)玻璃現(xiàn)貨價(jià)格創(chuàng)下年內(nèi)單周最大漲幅，主要得益于下游貿(mào)易商采購(gòu)積極性提高。上周沙河地區(qū)價(jià)格上漲48元/噸，沙河地區(qū)現(xiàn)貨折合1月盤(pán)面1170元/噸；武漢地區(qū)價(jià)格上漲120元/噸，武漢地區(qū)現(xiàn)貨折合9月盤(pán)面1250元/噸。

對(duì)于現(xiàn)貨價(jià)格的連續(xù)上漲，分析師認(rèn)為，首先，目前已臨近9月，而9月、10月是我國(guó)建筑行業(yè)施工旺季，施工旺季導(dǎo)致對(duì)玻璃需求的預(yù)期增加，需求增加會(huì)拉動(dòng)玻璃期價(jià)上漲。其次，7月中旬以來(lái)，玻璃生產(chǎn)線庫(kù)存持續(xù)下降，目前玻璃生產(chǎn)線庫(kù)存為3327萬(wàn)重量箱，較7月中旬下降62萬(wàn)重量箱。庫(kù)存的大幅下降，說(shuō)明玻璃現(xiàn)貨需求旺盛，進(jìn)而支撐玻璃期價(jià)不斷上漲。

出口和內(nèi)需齊增長(zhǎng)

對(duì)于需求的好轉(zhuǎn)，中國(guó)建筑玻璃與工業(yè)玻璃協(xié)會(huì)主任陳小飛認(rèn)為，首先，隨著近幾年房地產(chǎn)結(jié)構(gòu)發(fā)生改變，大量商業(yè)用房使得玻璃的消費(fèi)發(fā)生大幅改善，室內(nèi)安全玻璃的使用使得玻璃消費(fèi)面積增加。

此外，人民幣匯率的變化，增加了玻璃及其產(chǎn)品出口的優(yōu)勢(shì)。14年2月分之后，人民幣開(kāi)始由升轉(zhuǎn)降，今年以來(lái)貶值速度加快，這有利于大宗商品的出口。華南地區(qū)玻璃出口情況的好轉(zhuǎn)是今年南方地區(qū)玻璃價(jià)格首先上漲的主要原因，而往年的銷(xiāo)售旺季往往是從北方開(kāi)始。

上半年，汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)1289.22萬(wàn)輛和1282.98萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)6.47%和8.14%，增幅分別比上年同期提升3.83個(gè)百分點(diǎn)和6.71個(gè)百分點(diǎn)。預(yù)計(jì)今年國(guó)內(nèi)汽車(chē)整車(chē)銷(xiāo)售量在2000萬(wàn)輛左右。

日益增加的汽車(chē)保有量對(duì)于玻璃的更換也有較大的需求。

淡季不淡 旺季能有多旺？

當(dāng)然，對(duì)于行情上漲的后勁不少投資者心存疑問(wèn)，甚至有不少質(zhì)疑指向不斷下降的庫(kù)存數(shù)據(jù)。有分析師認(rèn)為，在現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)大幅上揚(yáng)和“金九銀十”旺季預(yù)期的烘托下，貿(mào)易商與加工企業(yè)的備貨意愿被不斷提振，許多生產(chǎn)線庫(kù)存實(shí)際上被轉(zhuǎn)移至貿(mào)易商與加工企業(yè)處，該部分庫(kù)存暫時(shí)無(wú)法被統(tǒng)計(jì)，因此市場(chǎng)所看到的“低庫(kù)存”數(shù)據(jù)很可能只是假象。短期內(nèi)玻璃產(chǎn)量仍在不斷釋放，當(dāng)前在產(chǎn)日熔量已經(jīng)處于歷史高位并且很可能繼續(xù)走高。而且由于玻璃生產(chǎn)具有一定黏性，即便價(jià)格有所走弱，短期內(nèi)產(chǎn)量也很難下降。

而且，當(dāng)前商品房銷(xiāo)售熱度已現(xiàn)走弱跡象，預(yù)計(jì)很難再維持一季度的高增長(zhǎng)狀態(tài)，從而拖累房地產(chǎn)投資、新開(kāi)工增速回落，對(duì)浮法玻璃需求也將構(gòu)成負(fù)面影響。因此，雖然“金九銀十”是傳統(tǒng)銷(xiāo)售旺季，但同比增速不容樂(lè)觀，環(huán)比來(lái)看可能不及4、5月份的高銷(xiāo)量水平。一旦實(shí)際需求被證實(shí)不及預(yù)期，貿(mào)易商與加工企業(yè)的庫(kù)存壓力將加大，會(huì)使得后續(xù)生產(chǎn)線庫(kù)存走高的風(fēng)險(xiǎn)變大。

黑色系漲勢(shì)趨緩 玻璃期貨不宜過(guò)分樂(lè)觀

連續(xù)的上漲之后，領(lǐng)漲龍頭黑色品種近日逐漸顯現(xiàn)疲態(tài)。期貨方面，玻璃與黑色也有一定的相關(guān)性，尤其在資金和情緒占據(jù)主導(dǎo)行情的情況下，玻璃很難獨(dú)立運(yùn)行，旺季行情不可過(guò)份樂(lè)觀。