交易的核心：方向、時(shí)機(jī)、倉位

方向確認(rèn)之后，時(shí)機(jī)點(diǎn)很重要，時(shí)機(jī)往往比方向和倉位更重要。很多人看對(duì)了方向，最后卻虧了錢，主要因?yàn)闀r(shí)機(jī)問題，尤其是使用了杠桿。當(dāng)然，如果倉位比較輕，方向看對(duì)，時(shí)機(jī)不對(duì)，也是可以的。如果時(shí)機(jī)不好，倉位要輕，如果時(shí)機(jī)好，倉位可以稍微加重。

我有時(shí)候會(huì)提到“甜點(diǎn)”，“甜點(diǎn)”的意思是指某個(gè)點(diǎn)位能立刻“觸發(fā)”，例如做空后隔不了多久時(shí)間就開始暴跌，買進(jìn)后同樣隔不了多久時(shí)間就開始上漲，這種情況下，倉位可以稍微重一點(diǎn)。

開倉時(shí)機(jī)決定了風(fēng)險(xiǎn)有多大，因?yàn)殚_倉了就知道止損位在哪里，如果時(shí)機(jī)不好，止損位一定非常大，倉位就會(huì)非常小。所以，開倉的時(shí)機(jī)決定了風(fēng)險(xiǎn)有多大。

交易的兩個(gè)要點(diǎn)：勝率*盈虧比

說一下獲利的期望值，也就是勝率與盈虧比的問題，什么是勝率？例如10次交易中， 7次賺錢3次虧錢，那么勝率就是70%， 4次賺錢6次虧錢，那么勝率就是40%。什么是盈虧比？例如平均交易一次盈利1萬元，虧損只虧5千元，盈虧比就為2:1。我研究交易，主要研究如何提高勝率和盈虧比，雖然我的勝率并不高，但我的盈虧比在1.5-2.5左右，意思是指10次交易里我有5次賺錢5次虧錢，但平均賺一次為1萬5千元，虧損一次為1萬元，總成績是盈利的。

我現(xiàn)在在思考如何提高勝率，勝率是可以提高的，做好功課，減少垃圾交易，保證狀態(tài)。盈虧比也是可以提高的，縮小止損，抓住趨勢。我很想改善勝率和盈虧比，但是總因?yàn)槿诵杂绊憶]有辦法堅(jiān)持執(zhí)行，有些機(jī)會(huì)明知道可做可不做，但還是會(huì)忍不住去做。機(jī)會(huì)可以分為3A級(jí)、2A級(jí)、1A級(jí)，只做3A級(jí)的機(jī)會(huì)，這樣就可以提高勝率和盈虧比。

行情的結(jié)構(gòu)：向上，向下，震蕩

向上：持多為主，波段操作

向下：持空為主，或輕倉參與反彈

震蕩：利用適當(dāng)?shù)馁Y金管理，高拋低吸

分析思路：從大到小，擇品種擇時(shí)  基本面分析+技術(shù)面分析

我的分析思路是從大到小擇品種、擇時(shí)，以技術(shù)分析為主，基本面分析為輔。以棕櫚油為例，我認(rèn)為棕櫚油2008年時(shí)是A浪，大的A、B、C結(jié)構(gòu)已經(jīng)完成，后面將會(huì)是牛市重啟，甚至是比較大的牛市，將會(huì)持續(xù)很多年，這是我的看法。

趨勢切入時(shí)機(jī)：

我們主要賺趨勢的錢，那么，什么時(shí)候是趨勢最佳切入時(shí)機(jī)？ 

1.趨勢的中繼

以PP為例，上漲之后開始震蕩，如果它是一個(gè)中繼，又繼續(xù)上漲的話，那么是一個(gè)機(jī)會(huì)。

2.趨勢的反轉(zhuǎn)（反彈）

3.震蕩的突破

建立交易系統(tǒng)

作為交易者，一定要有系統(tǒng)化交易的思想，買賣的依據(jù)一定要非常清晰。

交易系統(tǒng)所含要素:

1、買什么？

2、何時(shí)買？

3、買多少？

4、何時(shí)賣？---止損，止盈，目標(biāo)價(jià)

5、買賣的依據(jù)？

6、系統(tǒng)的缺陷？如何改進(jìn)系統(tǒng)？

不少人認(rèn)為自己的交易系統(tǒng)是沒有缺陷的，我認(rèn)為沒有缺陷就是最大缺陷。交易系統(tǒng)總是有漏洞存在，一定要明白自己交易系統(tǒng)的漏洞，知道漏洞會(huì)給自己帶來多少麻煩，做好心理準(zhǔn)備，否則事件發(fā)生時(shí)，會(huì)不知所措，導(dǎo)致大虧。正因?yàn)橛腥毕荽嬖?，讓交易者更敬畏市場，更加穩(wěn)健的往前走。

資金管理技巧

分享一下我如何管理資金，我認(rèn)為資金管理的目的是要求以有限的本金風(fēng)險(xiǎn)獲取收益最大化。我們希望本金風(fēng)險(xiǎn)小，收益大，但有些事往往不能兩全，而我是這樣兼顧的，總體震蕩時(shí)輕倉，總體趨勢時(shí)重倉。我使用的是漸進(jìn)式資金管理方法，因?yàn)槲沂怯懈軛U的，我會(huì)先用5%的資金入場交易，如果盈利了，并認(rèn)為5%的倉位是安全的，本金安全了，我會(huì)把5%的止損位設(shè)置在成本價(jià)附近，這時(shí)發(fā)現(xiàn)其它交易品種又有交易信號(hào)，然后再使用一個(gè)5%的資金去做這個(gè)機(jī)會(huì)，同樣設(shè)置一個(gè)止損位，這個(gè)止損位為總資金的0.5%，虧了就止損掉。如果盈利，我又會(huì)把這個(gè)品種的止損位設(shè)置在我成本價(jià)的附近，因?yàn)榈谝粋€(gè)5%和第二個(gè)5%的本金是安全的，再開第三個(gè)5%的資金做進(jìn)去，依次類推，最后發(fā)現(xiàn)自己有60%左右的倉位。假如我現(xiàn)在已經(jīng)有了60%的倉位，50%的倉位已經(jīng)盈利了，如果這時(shí)來一個(gè)像2008年與2009年的大行情，因?yàn)槲覀}位非常重，就能賺到很多錢。

沒有盈利時(shí)，我不允許開新的倉位，所以虧錢只虧總資金的0.5%，然后空倉，重新來過。所以虧損是一點(diǎn)一點(diǎn)虧，賺卻是一把一把的賺，長期來看，你可能總覺得老是在虧錢，但資金曲線卻是往上走的。

但這個(gè)方法是有缺點(diǎn)的，人會(huì)受人性影響，總是會(huì)盈利回撤，總感覺自己在虧錢，所以使用這個(gè)方法會(huì)比較難忍受。

心態(tài)的平衡

我覺得我的心態(tài)是平衡的，所謂平衡是指中庸，中庸之道，不左傾不右傾，不卑不亢，恰到好處。

人有四種心理狀態(tài)

①亢——貪婪、驕傲、懶惰

②卑——恐懼、沮喪、灰心

③亂——糾結(jié)、僥幸、沖動(dòng)、過度交易

④順——平靜、順服、謙卑、敬畏、自信

想改變亢、卑、亂的狀態(tài)真的非常難，人不可能完全改變這些心理狀態(tài)，而我也沒有想過完全把貪婪、恐懼、沖對(duì)、驕傲等這些狀態(tài)完全改掉，只要把這些狀態(tài)控制在一定的范圍內(nèi)就可以了。

而第四種“順”是最好的心理狀態(tài)，順服、謙卑、敬畏市場，最后達(dá)到自信的狀態(tài)。當(dāng)然，自信與驕傲是不同的兩種狀態(tài)。做交易時(shí)，心態(tài)一定要把握好，這點(diǎn)非常重要。

下半年行情分析

1．確立牛市思維

對(duì)于下半年的行情分析，我認(rèn)為這是一個(gè)牛市，牛市的形成非常糾結(jié)，不是想有就有。我認(rèn)為應(yīng)該確立一個(gè)牛市的思維，為什么呢？長周期來看，可能很多人說經(jīng)濟(jì)要崩盤，或者要怎么樣，而你只需要關(guān)注周圍的人的情況。如果周圍的人都在虧錢，做實(shí)業(yè)虧錢、炒股虧錢，這時(shí)候反而沒有風(fēng)險(xiǎn)，等大家都賺錢了，風(fēng)險(xiǎn)也就大了。很多人處于風(fēng)險(xiǎn)之中時(shí)，反而是一種沒有風(fēng)險(xiǎn)的狀態(tài)，至少這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)已化解得差不多了。所以，我認(rèn)為目前應(yīng)該是一個(gè)確立牛市的思維。從商品期貨角度來說，現(xiàn)在很多商品期貨需求不振，所以大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)能可能性很小，要么穩(wěn)定產(chǎn)能，要么降低產(chǎn)能。而需求端因?yàn)橛“l(fā)了很多鈔票，現(xiàn)在雖然需求平穩(wěn)，待需求慢慢起來后，發(fā)現(xiàn)供給跟不上時(shí)，牛市也就來了，我認(rèn)為現(xiàn)在處于牛市轉(zhuǎn)換初期。我覺得今年1季度的反彈是讓人瞠目結(jié)舌的，我認(rèn)為牛市的第一浪已經(jīng)起來了，現(xiàn)在大部分品種創(chuàng)新低的可能性很小。

2．金融屬性占有優(yōu)勢

很多人把商品期貨作為一種資產(chǎn)配置，既然商品期貨作為資產(chǎn)配置，肯定是配置多種品種，而并不單指某一個(gè)品種，那么所有商品都可能會(huì)同漲同跌，但是幅度可能會(huì)不一樣。例如鋅已經(jīng)漲了很多，但是銅至少也沒有跌，并不是鋅漲了很多，銅就漲很多，銅只是微微小漲。

3.經(jīng)濟(jì)處于底部

我認(rèn)為目前經(jīng)濟(jì)仍處底部狀態(tài)，人類總有辦法克服經(jīng)濟(jì)危機(jī)，就像一個(gè)病人病了之后，總會(huì)恢復(fù)的。

4.做好準(zhǔn)備，迎接通脹周期

我認(rèn)為做好準(zhǔn)備迎接通脹周期，這個(gè)通脹周期可能比較漫長，甚至是一個(gè)比較漫長的牛市周期，我覺得這個(gè)周期是一個(gè)比較可觀的周期，現(xiàn)在通脹才剛剛開始甚至算是還沒有開始，慢慢的后面會(huì)來。

5.下半年關(guān)注：商品，資源，國企改革，成長性行業(yè)

對(duì)于下半年關(guān)注，我比較看好油脂，有色也值得關(guān)注，因?yàn)橛猩蟛糠制贩N基本上產(chǎn)能庫存都已經(jīng)縮小得差不多了，需求也穩(wěn)住了。鋅與鎳的產(chǎn)能慢慢在縮減，稍微出些問題就可能致使供給跟不上，蹺蹺板也就完全反轉(zhuǎn)了。化工板塊主要看原油，原油近幾日連續(xù)上漲，不像是一般的反彈，我覺得到35以下的可能性較小，化工方面有一定的機(jī)會(huì)，大機(jī)會(huì)還需看原油，化工目前的產(chǎn)能還是比較大，待庫存去掉以后，如果原油上漲，成本帶動(dòng)可能也會(huì)有一波行情起來。黃金與白銀主要是通脹的對(duì)沖品，黃金白銀下半年不一定會(huì)長，但是長期來看可以考慮一下。

總之，我比較看好油脂和有色，化工品里的個(gè)別品種也值得關(guān)注，比如橡膠、塑料。

最后我要強(qiáng)調(diào)的是，期貨投資盈利關(guān)鍵看系統(tǒng)，一定要有一套明確的盈利邏輯和方法的系統(tǒng)。自控力也非常重要，一定要有足夠的自控力去執(zhí)行自己的系統(tǒng)。