近期國內(nèi)糖市走勢也較為糾結(jié)，短期仍舊看不到有趨勢性行情，近期即將公布巴西中南部8月上半月的壓榨數(shù)據(jù)，預(yù)計產(chǎn)糖量同比仍然偏高。8月和9月是國內(nèi)雙節(jié)備貨的時間，但是預(yù)計消費情況環(huán)比好轉(zhuǎn)，較正常水平仍然偏差，這種消費疲弱的情況或是常態(tài)，中短期國內(nèi)關(guān)注消費需求變化和以及拋儲預(yù)期，長期行情取決于外盤和走私的情況。

近日道瓊斯周五公布的一份調(diào)查顯示，巴西中南部8月上半月甘蔗壓榨量料為4603萬噸，較去年同期下滑4%，較之前兩周下滑6%，甘蔗壓榨量同比下滑主要是由于降雨造成的中斷以及糖廠進行設(shè)備維護。對分析師的調(diào)查顯示，8月上半月平均有大約半天的停工時間，分析師對8月上半月甘蔗壓榨量的預(yù)估區(qū)間介于4420-4820萬噸，Kingsman的分析師預(yù)估甘蔗壓榨量為4610萬噸，甘蔗出糖率為每噸142千克，甘蔗用于生產(chǎn)糖的比例預(yù)期為48.4%。若將分析師對8月上半月甘蔗壓榨量的預(yù)估考慮在內(nèi)，自榨季開始至今，累計壓榨量將總計為3.565億噸，較去年同期增加10.5%，且為同期紀錄高位，糖產(chǎn)量料總計為1990萬噸，同比增加22%，亦為這一時期的紀錄高位。調(diào)查顯示，甘蔗總出糖率為每噸142.11千克，較去年同期下滑0.6%，但較前兩周增加4.23千克，據(jù)調(diào)查8月上半月甘蔗直接用于產(chǎn)糖的比例可能為48.36%，同比增加3.54個百分點，剩余的51.64%用于生產(chǎn)乙醇，調(diào)查顯示糖產(chǎn)量預(yù)期已達到將近302萬噸，同比增加4.7%。從市場預(yù)計的情況來看，甘蔗產(chǎn)量同比小幅下降，主要是由于降雨造成，影響不大，由于產(chǎn)糖比的同比大幅提高，產(chǎn)量繼續(xù)在300萬噸以上，巴西壓榨高峰期供應(yīng)充足，這使得長期缺口預(yù)期形成博弈。

截至2016年7月底，本制糖期全國累計銷售食糖600.39萬噸（上制糖期同期772.75萬噸），累計銷糖率69%（上制糖期同期73.2%），其中銷售甘蔗糖534.96萬噸（上制糖期同期716.12萬噸），銷糖率68.13%（上制糖期同期72.94%），銷售甜菜糖65.43萬噸（上制糖期同期56.63萬噸），銷糖率76.99%（上制糖期同期76.76%），其中7月單月銷售61.75萬噸，上月銷售73.12萬噸，去年同期銷售85.10萬噸，數(shù)據(jù)表現(xiàn)較差，說明國內(nèi)消費依舊疲弱。據(jù)悉國內(nèi)8月份的銷售數(shù)據(jù)環(huán)比是好轉(zhuǎn)的，主要是受到雙節(jié)備貨行情的帶動，再加上近期國家查獲了大量的走私糖，短期內(nèi)市場走私糖將有所收斂，市場預(yù)計8月份國內(nèi)的銷售數(shù)據(jù)在80萬噸左右，環(huán)比有所好轉(zhuǎn)，但同比或仍舊偏差，國內(nèi)工業(yè)庫存方面或略高于去年的數(shù)量。

據(jù)了解，目前國際上第一大主產(chǎn)國巴西天氣正常，糖廠壓榨順利，近期巴西國內(nèi)對其主產(chǎn)區(qū)中南部的產(chǎn)量又有所上調(diào)，巴西本榨季豐產(chǎn)是大概率事件，再加上現(xiàn)在巴西處于壓榨的高峰期，供應(yīng)充足，這也是國際貿(mào)易流在三四季度相對寬松的原因所在。巴西貨幣雷亞爾在召開奧運會期間升值較多，但是近期已經(jīng)有所企穩(wěn)，基金的凈多持倉在上周又開始小幅上升，總體持倉量仍在高位，短期來看對盤面支撐較為強烈，在中長期缺口預(yù)期不變的情況下，基金依舊維持看多的預(yù)期，一旦有利好消息出現(xiàn)，原糖大概率有可能會再創(chuàng)新高，但是幅度或受限，更大的行情或許要等來年。印度的天氣在近期降雨偏少，導(dǎo)致累計降雨略低于正常水準，從最新的周度降雨來看，主產(chǎn)區(qū)降雨較正常偏少，市場對于印度新榨季產(chǎn)量預(yù)估一般的預(yù)測在2300萬噸多點，但是也有機構(gòu)給出2200萬噸的預(yù)測，最終的產(chǎn)量仍要看天氣情況，市場預(yù)計下榨季印度將進口100萬噸，用來增加國內(nèi)的供給，在長期預(yù)期不變的情況下，短期看外盤似乎易漲難跌，中短期或維持在高位震蕩。

國內(nèi)鄭糖本榨季供給仍舊是寬松，基本面相對偏空，2015/16榨季8月和9月進口或持續(xù)在高位，現(xiàn)在正是國內(nèi)雙節(jié)備貨的時候，前一段時間國家查獲了大量的走私糖，走私行為短期將有所收斂，國家對于拋儲的原則未公布，或許國家通過查走私來推高價格以滿足拋儲的條件，這樣本榨季末拋儲的概率將大幅增加，預(yù)計國內(nèi)鄭糖9月份維持震蕩概率較大，若是國家宣布拋儲，價格短期或有較大的調(diào)整空間，屆時或是一次較好空單入場的機會，1701合約參考價在6300-6350，若是做多，參考1701合約6000-6050附近，而后續(xù)國內(nèi)近月合約上的倉單壓力依舊不會減輕，最終消費貼水現(xiàn)貨交割概率較大，1-9價差或持續(xù)在高位。