走勢回顧

昨日螺紋主力1701低開震蕩收小陰，開盤2492點，最高2501點，最低2447點，收盤2477點，較上日跌25點，跌幅1%，成交583.3萬手，較上一交易日增加32.2萬手，總持倉266萬手，較上一交易日增加2588手。鐵礦石主力1701低開震蕩收陰，開盤431點，盤中最高431點，最低414.5點，收盤421點，較上日收盤價跌10點，跌幅2.32%。成交量212.6萬手，較上一交易日增加20.9萬手；總持倉149.7萬手，增加10.8萬手。

夜盤情況，螺紋1701夜盤窄幅震蕩收2477點，持平；鐵礦1701窄幅震蕩收421.5點，漲0.5點。

現(xiàn)貨市場，上海HRB400（20mm）螺紋鋼報價2490元/噸，持平；唐山鋼坯（Q235）價格為2330元/噸，持平。進口鐵礦石62%品位干基粉礦人民幣含稅價格為477.82元/噸，環(huán)比每噸跌5.65元；國產鐵礦石62%品位干基鐵精礦含稅價格為534.74元/噸，環(huán)比漲1.75元/噸。普氏指數(shù)報價60.15，跌0.8。

宏觀及供需分析

據中鋼協(xié)統(tǒng)計，8月中旬重點鋼企粗鋼日均產量174.9萬噸 ，環(huán)比上一旬末增加5.04萬噸，增幅2.97%。據此估算，本旬全國粗鋼日均產量229.98萬噸，旬環(huán)比增長2.99%。截止8月中旬末，重點鋼企鋼材庫存為1332.97萬噸，比上一旬減少3.97萬噸，降幅0.3%。2016年8月，全國20個城市5大類品種鋼材社會庫存合計環(huán)比略有上升，其中螺紋鋼庫存上升幅度較大，環(huán)比增幅達7.43%。本月庫存總量797.3萬噸，環(huán)比增加16.6萬噸，上升2.13%。其中鋼材市場庫存總量705.6萬噸，比上月增加21.3萬噸，上升3.12%；港口庫存91.7萬噸，比上月減少4.7萬噸，下降4.91%。

總體評述

國務院將于9月18日派出20個督查組赴各地開展實地督查，環(huán)保、去產能力度不斷加大。政策層面仍然對螺紋價格有支撐，供給側的明顯制約使市場信心較足。但本輪唐山去產能力度不及7月份，8月中上旬鋼鐵產量不降反升，去產能執(zhí)行力度和鋼廠在利潤驅動下的增產動力的博弈愈發(fā)白熱化?？傮w看來，鋼鐵重地頻繁限產透露出的重要信號是年底前完成今年去產能任務的執(zhí)行力度之大，這一因素將貫穿到年底，持續(xù)支撐螺紋鋼價格維持強勢格局，價格對供給端變化的敏感性增強后，宏觀經濟疲軟及需求拐頭的影響出現(xiàn)鈍化。但庫存連續(xù)六周增加使得螺紋鋼高位風險放大，有風險釋放需求。短期螺紋以回調整理為主，中長期螺紋鋼仍維持多頭思路。

操作建議

螺紋：高位震蕩，上升趨勢尚未走壞。

鐵礦：高位弱勢震蕩，振幅加劇。