進入9月，沿海甲醇市場可謂喜憂參半：G20峰會的舉行將整個華東市場暫時“冰凍”，浙江地區(qū)的運輸管制和下游的降負停車使得交投停滯；江蘇市場進口持續(xù)增多，庫存壓力嚴重；華南地區(qū)因中海油裝置的意外檢修得到一絲“喘息”；“金九”到來，常州甲醇制烯烴裝置也有意外進展，整個市場似乎充滿了變數(shù)。

沿海庫存再破百萬大關

截至9月1日，我國東南沿海甲醇庫存歷史上第二次突破100萬噸大關，達到104萬噸。上一次沿海甲醇庫存超過100萬噸還是2014年12月—2015年1月的事情。

熟悉甲醇歷史行情的人都會記得，當時的市場陷于嚴重滯銷的窘境，甲醇價格一度創(chuàng)出新低。如今，港口庫存再破100萬，又適逢G20峰會到來，需求短暫下滑，市場人士無不談庫存色變，部分人士甚至認為價格暴跌行情將再度出現(xiàn)。

數(shù)據(jù)相似而環(huán)境大不同

今年，雖然進口數(shù)據(jù)創(chuàng)造了月均進口70萬噸以上、近幾月甚至進口90萬噸的超高值，卻并未造成“駭人”的結果。

仔細分析可以發(fā)現(xiàn)，今年1—7月的進口量基本與去年全年相當，但沿海庫存僅增加了30多萬噸，也就是說，滯銷產(chǎn)品僅占進口總量的7%左右。而且，這一數(shù)據(jù)的獲得，還是在G20峰會召開這一短時特殊事件的影響下。

此外，國外普遍關注后期國際市場供應縮減的問題。為此，歐美市場已經(jīng)在短短兩周內(nèi)上漲了10%左右。鑒于此，國內(nèi)進口量也存在較大的縮減可能性。

市場進入“金九銀十”的傳統(tǒng)旺季，對比近幾年沿海甲醇市場價格走勢發(fā)現(xiàn)，在下游需求釋放的提振下，9月的價格都有不同程度的上漲。后期有理由對下游甲醇消耗能力有所期待，甚至可以樂觀地認為，在G20峰會結束之后，下游會有一次集中補貨，甲醇庫存將快速下滑。

烯烴意外進展為市場再添變數(shù)

據(jù)業(yè)內(nèi)人士反映，常州富德30萬噸/年的外采型甲醇制烯烴項目取得意外進展。整個工程在7月正式中交，目前廠區(qū)工人基本到位，各項工作正在收尾，已經(jīng)具備了近期試車的條件。該裝置年消耗甲醇100萬噸。一旦試車成功，沿海甲醇庫存不但會快速下降，而且有供應不足的可能。

華東港口后市越發(fā)不明朗，空方看中目前的高進口量和高庫存，而多方有“金九銀十”傳統(tǒng)消耗高峰和甲醇制烯烴裝置試車兩大“法寶”。與此同時，華南市場因中海油建滔140萬噸/年的甲醇裝置意外檢修取得的短時價格上漲告一段落，市場重新恢復理性。

在利好與利空交織的9月，高進口量和高庫存是特定環(huán)境下的意外產(chǎn)物，市場既不必悲觀，也不能盲目樂觀。在常州富德項目開啟之前，短期應是一個橫盤的過程。雖然后市值得期待，但目前的高庫存勢必導致價格上漲動力大打折扣，在各方面消息落地之前，操作上還是謹慎為好，及時關注較大影響因素的變化，并適時調(diào)整期現(xiàn)交易策略。