上周，受美國非農數(shù)據(jù)出爐影響，黃金再度迎來上漲。連續(xù)震蕩下行的黃金上周五受美國非農報告表現(xiàn)低于預期影響，出現(xiàn)回升。非農數(shù)據(jù)公布后，金價則一度沖高刷新一周高點至1330.17美元附近，截至記者發(fā)稿，國際現(xiàn)貨黃金報1324.65美元/盎司，當日上漲0.78%。

對于黃金上周五的反彈，機構之間解讀不同。不少機構依舊看多后市走勢，認為非農數(shù)據(jù)的疲軟將平息九月加息議題，而投資者將可能繼續(xù)持有黃金對沖風險。 南方日報記者 陳若然

金價受刺激出現(xiàn)回升

連續(xù)震蕩下行的黃金上周五受到美國非農數(shù)據(jù)出爐的拯救。上周五，美國非農報告表現(xiàn)低于預期，美聯(lián)儲年內加息預期也隨之顯著降溫。

數(shù)據(jù)顯示，美國8月季調后非農就業(yè)人口錄得15.1萬，不及預期，預期為18萬，前值為25.5萬；美國8月失業(yè)率持穩(wěn)于4.9%，差于預期，預期為4.8%。此外，美國8月平均每小時工資月率增長0.1%，不及預期，預期增長0.2%，前值增長0.3%；美國8月平均每小時工資年率增長2.4%，不及預期，預期增長2.5%，前值增長2.6%。

非農數(shù)據(jù)公布后，美元指數(shù)也一度刷新一周低點至95.18，金價則一度沖高刷新一周高點至1330.17美元附近。截至記者發(fā)稿，國際現(xiàn)貨黃金報1324.65美元/盎司，當日上漲0.78%，黃金T+D價格報284.30元/克，當日上漲0.69%。

不過，隨后公布的美國7月工廠新訂單錄得九個月來最大增幅，因需求普遍增加，給陷于困境的制造業(yè)帶來一線希望，令美元指數(shù)受到一定支撐。美國商務部公布，7月工廠訂單較上月增加1.9%，預估為增加2.0%，6月下修后為下降1.8%，前值為下降1.5%。

上周整體看，黃金價格整體依舊處于震蕩下行當中，走勢偏弱。不過由于上周五現(xiàn)貨黃金沖高回落，收復了本周的部分跌幅。上周前半周的震蕩部分原因是受到美國就業(yè)數(shù)據(jù)影響。數(shù)據(jù)處理公司ADP周三公布的數(shù)據(jù)顯示，美國8月ADP就業(yè)人數(shù)增加17.7萬人，符合預期的增加17.5萬人，前值修正為增加19.4萬人，初值增加17.9萬人。數(shù)據(jù)公布之后，美元指數(shù)擴大漲幅，并觸及96.25的近一個月低位；現(xiàn)貨黃金則擴大跌勢，一度刷新每盎司1304.50美元的逾2個月低位。

事實上，回顧八月份，黃金價格月初報1352.87美元/盎司，除了3日和5日有所下行，在前半月基本處于上升狀態(tài)，17日仍報收1352.01美元/盎司，而從18日開始則開啟了下行走勢，截至8月31日跌至1309.41美元/盎司，下行明顯。

不過，此前7月份，黃金交易量相對穩(wěn)定，均價出現(xiàn)上漲。倫敦黃金市場協(xié)會LBMA在8月31日發(fā)布的報告中稱，7月黃金的日交易量穩(wěn)定在1950萬盎司，比去年同期上升17.3%。7月的黃金均價上漲4.8%為1337每月/盎司，比今年初漲24.7%。相反地，交易數(shù)量則下降了3.1%至每日2990樁。

金價支撐因素仍在

盡管上周五出爐的美國非農就業(yè)數(shù)據(jù)令黃金走高，但鑒于新增非農就業(yè)人口的三個月均值仍處于20萬以上，市場對美聯(lián)儲年內加息進程仍存在爭議。多家機構依舊看多黃金后市走勢。

美國國民銀行指出，美國8月季調后非農就業(yè)人口增幅低于預期，不過仍有15.1萬，預計美聯(lián)儲會把這視為相對積極的跡象。前兩個月的數(shù)據(jù)總共才下修了0.1萬，幾乎持平，這也是一大積極跡象。因此，預計美聯(lián)儲仍有可能在9月加息，因為整體就業(yè)趨勢仍是積極的。

加拿大皇家銀行則持相反意見，其認為，鑒于美聯(lián)儲官員近期發(fā)表的鷹派講話，在這種良好的狀況下，美國8月非農報告中并沒有什么積極的跡象，一些關鍵的數(shù)據(jù)都很疲軟，并認為這份報告應會平息9月加息的話題。

德國商業(yè)銀行則在1日發(fā)布的報告中稱，上周三美聯(lián)儲官員的言論反映了決策者之間明顯的分歧，這對黃金來說意味著短期波動。

道明證券則相對看多后市走勢。道明證券認為，盡管美聯(lián)儲官員近期的一些鷹派言論導致緊張，但黃金仍有支撐因素。道明認為，考慮到當前的經濟和系統(tǒng)風險，連同美聯(lián)儲在升息方面的變化無常和猶豫不決，投資者不大可能很大肆地拋售黃金。其認為，美聯(lián)儲不會加息太多次數(shù)，真正持有黃金的機會成本仍是很低的，而且較低的非常規(guī)的貨幣政策將在未來產生通脹。疊加考慮股市的調整風險，投資者仍會把黃金作為對沖風險的工具。