歐洲央行周四(9月8日)按兵不動(dòng),并宣布維持其刺激計(jì)劃時(shí)間表不變,行長德拉基稱沒有討論延長資產(chǎn)購買計(jì)劃時(shí)限。德拉基展現(xiàn)出少見的鷹派立場,令市場唏噓不已,歐元/美元因此受到提振攀升至兩周高位1.1327。相比之下,EIA原油庫存給市場帶來更大的驚喜,上周美國原油庫存驟降1451.3萬桶,創(chuàng)下17年半最大降幅,油價(jià)受到提振飆漲近4%。 “超級(jí)馬里奧”鴿轉(zhuǎn)鷹“大變臉” 歐元怒漲至兩周高位 歐洲央行周四一如預(yù)期維持利率不變,并維持其1.74萬億歐元的資產(chǎn)購買計(jì)劃的主要參數(shù)不變。 路透調(diào)查的幾乎所有70位分析師此前均預(yù)計(jì)歐洲央行維持利率不變,但也有少數(shù)分析師預(yù)期延長定于明年3月結(jié)束的資產(chǎn)購買計(jì)劃。 面對(duì)著高失業(yè)、低增長以及通縮威脅,歐洲央行近幾年出臺(tái)非常規(guī)刺激措施,包括調(diào)降利率至負(fù)區(qū)域并推動(dòng)借貸成本降至歷史低位,希望借此振興經(jīng)濟(jì)。 但通脹率仍然只是略高于零,并且將在未來數(shù)年內(nèi)保持在遠(yuǎn)低于歐洲央行目標(biāo)的水準(zhǔn),這支持要求央行出臺(tái)更多寬松政策的呼聲。 歐洲央行補(bǔ)充稱持續(xù)預(yù)期其主要利率將在更長一段時(shí)間內(nèi)維持于現(xiàn)有或更低水平,遠(yuǎn)超過凈資產(chǎn)購買的時(shí)間范圍。 歐洲央行也表示,其每月800億歐元的資產(chǎn)購買計(jì)劃將持續(xù)至2017年3月底止,必要的話或可延長,直到該行認(rèn)為通脹路徑的持續(xù)調(diào)整與其通脹目標(biāo)相符為止。 歐洲央行在周四會(huì)議上維持銀行隔夜存款工具利率在負(fù)0.40%不變。主要再融資利率維持在0.00%不變,隔夜貸款工具利率則維持在0.25%不變。 德拉基隨后在記者招待會(huì)上表示,沒有討論延長購債時(shí)間的計(jì)劃,目前不需要更多的刺激。 “我們討論了對(duì)經(jīng)濟(jì)的評(píng)估,討論了廣泛宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)估,但沒有討論其他事,沒有討論過,”德拉基在法蘭克福的記者會(huì)上說。 關(guān)于貨幣政策:德拉基指出,QE若有必要將持續(xù)到明年3月之后,QE將持續(xù)至通脹路徑符合目標(biāo)為止;在一定的時(shí)間內(nèi),利率都將維持低水平;歐洲央行將保留大量的經(jīng)濟(jì)支撐措施。 他還指出,歐洲央行準(zhǔn)備好使用一切手段達(dá)成使命;歐洲央行已指派委員會(huì)評(píng)估刺激政策的其它選項(xiàng)。 但他回答提問環(huán)節(jié),卻稱歐洲央行沒有討論延長購債時(shí)間的計(jì)劃,歐洲央行聚焦于QE的實(shí)施,目前不需要更多的刺激,低利率限制了QE資產(chǎn)的范圍。 關(guān)于經(jīng)濟(jì)增長:德拉基表示,GDP增速溫和,穩(wěn)定;通脹將緩慢上升;基礎(chǔ)預(yù)期依然面臨下行風(fēng)險(xiǎn);目前的跡象表明經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇面臨不確定性;數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)在第三季度將繼續(xù)增長;第三季度經(jīng)濟(jì)增速持續(xù),與第二季度類似;預(yù)計(jì)2016年經(jīng)濟(jì)增速為1.6%。 關(guān)于通脹:德拉基表示,目前的通脹符合基準(zhǔn)預(yù)測;長期利率的下降反映了對(duì)于貨幣政策持續(xù)超寬松的預(yù)期。 在德拉基記者會(huì)期間,受到德拉基措施的“鷹鴿”大轉(zhuǎn)換,歐元/美元下挫20余點(diǎn)后逆升50余點(diǎn),創(chuàng)近兩周新高1.1327,隨后自高位回落。 美銀美林策略師Athanasios Vamvakidis通過電郵發(fā)表評(píng)論稱,歐元之所以走高是因?yàn)閷?duì)于QE項(xiàng)目在2017年3月以后是延長還是調(diào)整,德拉基聽上去比預(yù)期的“更含糊其辭”。德拉基眼下不愿意給出任何政策信號(hào)。這令市場感到失望。 Nordea分析師Aurelija Augulyte表示,預(yù)期歐洲央行將在新聞發(fā)布會(huì)上宣布措施的人士將會(huì)失望,歐元將從當(dāng)前水平上漲。Augulyte指出,雖然德拉基并未傳遞出急迫的基調(diào),但增長風(fēng)險(xiǎn)仍偏向下行,仍有太多“如果”。Augulyte還表示,歐元/美元目標(biāo)上看1.1420,然后是1.1610,下行空間限于1.1130-50。 荷蘭合作銀行(ING)分析師Petr Krpata稱,因歐洲央行推動(dòng)歐元走軟的“彈藥”正在緩慢、但難以避免地地耗盡,歐元/美元2017年目標(biāo)上看1.20;德拉基新聞發(fā)布會(huì)的鴿派立場減弱,這支撐ING方面的看法;德拉基對(duì)傳導(dǎo)渠道的功能等方面更加樂觀,并暗示歐洲央行沒有討論延長QE。 歐洲股市擴(kuò)大跌幅,Stoxx 600指數(shù)下跌1.1%;德國DAX指數(shù)暴跌... “許多人今天原本希望能看到德拉基會(huì)祭出更多刺激舉措,或至少能夠延長購買計(jì)劃,”Hassium Asset Management首席執(zhí)行官Yogi Dewan表示,“時(shí)至今日,歐洲經(jīng)濟(jì)并不是很健康,通脹看起來也不令人興奮,一系列政治風(fēng)險(xiǎn)擺在面前。德拉基如此鷹派,實(shí)屬不常見??此破渥冯S美聯(lián)儲(chǔ)腳步。大家都按兵不動(dòng)。” 歐洲國債收益率大幅攀升?;鶞?zhǔn)德國10年期國債收益率上漲4個(gè)基點(diǎn)或0.04%至-0.07%。 美債也下滑,一收益率曲線指數(shù)擴(kuò)大至近三周最陡水平。據(jù)彭博債券交易員數(shù)據(jù)顯示,美國30年期國債收益率上漲3個(gè)基點(diǎn)或0.03%,至2.27%。 “原本期望歐洲央行會(huì)表現(xiàn)鴿派的投資者大失所望,這就是收益率上漲的原因所在,”法國農(nóng)業(yè)信貸企業(yè)與投行部門利率策略主管Mohit Kuma指出,“他不僅未降息或延長QE,而且他沒有利用這一機(jī)會(huì)暗示其可能會(huì)采取的措施?!?/p> 彭博撰文指出,盡管歐洲央行行長德拉基稱,眼下沒有必要加碼刺激措施,但是他說,量化寬松(QE)將持續(xù)到通脹路徑與歐洲央行目標(biāo)一致之時(shí),這或許相當(dāng)于一種事實(shí)上的延長。文章指出,設(shè)立工作委員會(huì)來評(píng)估刺激選項(xiàng),可能暗示即將采取進(jìn)一步放松并且準(zhǔn)備工作正在進(jìn)行中。 另外,重要的是,德拉基并沒有排除下調(diào)存款機(jī)制利率的可能性,稱歐洲央行做好行動(dòng)準(zhǔn)備,可以使用其可支配的所有工具。 路透稱,盡管經(jīng)濟(jì)增長與通脹仍然低迷,但是歐央行的彈藥已經(jīng)所剩無幾了,因此德拉基將不得不謹(jǐn)慎選擇時(shí)機(jī),而且可能有足夠的理由再等上一段時(shí)間。 花旗信貸分析師Hans Lorenzen稱,歐央行為此注入了太多資金,QE計(jì)劃所花費(fèi)的成本已經(jīng)遠(yuǎn)高于它帶來的好處,歐央行很快會(huì)面臨“無債可買”的局面。 德國商業(yè)銀行固定利率策略部門負(fù)責(zé)人Christoph Rieger今日稱,“我認(rèn)為,失望情緒占了上風(fēng)。有些人原本預(yù)計(jì)可能會(huì)有更多QE措施。今天的央行決定應(yīng)該會(huì)讓這種猜測降溫?!?/p> “我們感覺歐洲央行管委會(huì)對(duì)當(dāng)前貨幣政策立場的效果感到滿意,”SEB經(jīng)濟(jì)學(xué)家Thomas Kobel稱,“我們沒有看到未來數(shù)月將會(huì)進(jìn)一步放寬政策的強(qiáng)烈信號(hào)。” “市場習(xí)慣了當(dāng)需要更為緊急時(shí)歐洲央行會(huì)提前宣布刺激舉措這一例行做法,但他們將需要適應(yīng)更為謹(jǐn)慎的做法,”Pioneer Investments歐洲政府債券主管Cosimo Marasciulo指出,“歐洲央行當(dāng)前愈發(fā)處于觀察等待模式,將尋求管理預(yù)期。我預(yù)計(jì),他們將于年底宣布延長購債計(jì)劃并更改參數(shù)?!?/p> “市場明顯此前感到失望,但歐洲央行對(duì)追加刺激計(jì)劃仍然開啟大門 ,”荷銀資深固定收益策略師Kim Liu表示,“現(xiàn)在我們預(yù)計(jì)央行將在年底前延長資產(chǎn)購買計(jì)劃或調(diào)整購債條件,最大可能是在10月下次會(huì)議上?!?/p> 凱投宏觀高級(jí)歐洲經(jīng)濟(jì)學(xué)家Jennifer McKeown在一份報(bào)告中指出:“我們認(rèn)為歐洲央行不久將需要宣布進(jìn)一步政策刺激舉措。我們預(yù)計(jì),歐洲央行將在12月宣布將資產(chǎn)購買計(jì)劃延長6個(gè)月,此外可能也需要加快購買步伐?!?/p> EIA原油庫存創(chuàng)1999年來最大降幅 多空激烈交鋒油價(jià)“一飛沖天” 美國能源資料協(xié)會(huì)(EIA)周四公布的數(shù)據(jù)顯示,上周美國原油庫存驟降,降幅創(chuàng)1999年來最大,汽油庫存也意外大幅減少,但餾分油庫存增幅大于預(yù)期。 EIA公布,上周美國原油庫存減少1,451.3萬桶,市場預(yù)估為增加22.5萬桶。上周原油庫存錄得有記錄以來第二大降幅,僅次于1999年時(shí)期1520萬桶的周降幅。 美國原油交割地庫欣庫存減少43.4萬桶。 EIA數(shù)據(jù)還顯示,美國上周汽油庫存減421.1萬桶,市場預(yù)估為減少17.1萬桶,創(chuàng)2015年4月1日以來最大降幅;美國餾分油庫存增加338.2萬桶,市場預(yù)估為增加68.4萬桶,精煉油庫存創(chuàng)下7月13日以來最高水平;上周美國原油日進(jìn)口量減少165.1萬桶,9月2日當(dāng)周原油進(jìn)口降幅為今年最高。 EIA原油庫存數(shù)據(jù)公布之后,WTI原油短線跳漲約1美元,漲幅擴(kuò)大至約4%,報(bào)47.34美元/桶。布倫特原油短線漲逾1美元,漲幅也擴(kuò)大至近4%,報(bào)49.83美元/桶。 據(jù)報(bào)道,NYMEX最活躍11月WTI原油期貨合約北京時(shí)間9月8日23:00一分鐘內(nèi)買賣盤面瞬間成交35125手,價(jià)值逾16億美元賣買單合約致美油大漲近4%。 金融博客Zerohedge點(diǎn)評(píng)稱,EIA今晚與API同向錄得大額下滑,原因之一可能是墨西哥灣受颶風(fēng)影響而停止作業(yè);同時(shí)產(chǎn)量連續(xù)第三周下滑,雖然精煉油庫存大幅增加,但油價(jià)依然受到原油庫存的提振突破47美元/桶。 責(zé)任編輯:韓奕舒 |
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