一、 基本面及價(jià)格走勢分析：

a、周一，ICE原糖繼續(xù)上漲，漲勢有所緩和，10月合約上漲0.29美分，收于22.09美分，3月合約上漲0.23美分，收于22.7美分；從走勢可以看出市場在突破后的緊張情緒開始趨于平靜，但上漲趨勢確立之后，后期震蕩上行將是大概率的事件；當(dāng)前全球糖市正處在供應(yīng)減少而需求旺盛的背景之下，需求除了正常的增長之外還包括主要消費(fèi)國如印尼、中國等消費(fèi)大國本身減產(chǎn)所需要彌補(bǔ)的缺口，而供應(yīng)端由于天氣、長期低于成本的價(jià)格等原因而下降，供需缺口仍在擴(kuò)大之中；近期由于巴西中南部地區(qū)甘蔗壓榨及糖產(chǎn)量下降觸發(fā)了新一波上漲行情，在即將進(jìn)入壓榨季的重要產(chǎn)糖泰國、印度預(yù)期仍將大幅減產(chǎn)的情況下，相信這波行情將會持續(xù)，后期的重點(diǎn)是如何根據(jù)情況的變化來把握市場節(jié)奏，如印度是否會進(jìn)口及進(jìn)口政策如何都將會對未來糖市產(chǎn)生較大影響；

b、從鄭糖走勢來看，明顯弱于原糖走勢，屬被動跟漲行情，其中原因是國內(nèi)目前并未出現(xiàn)供應(yīng)短缺情況，現(xiàn)貨銷售旺盛主要是因?yàn)闈q價(jià)效應(yīng)及對未來供應(yīng)預(yù)期擔(dān)憂趨動，并非消費(fèi)拉動；交易所庫存在9月合約到期之后仍高達(dá)57萬多噸，加上工業(yè)及社會庫存，短期供應(yīng)是充足的，同時(shí)隨時(shí)準(zhǔn)備投放市場的國儲糖也增加了供應(yīng)預(yù)期，北方甜菜糖已經(jīng)開始生產(chǎn)，很快將投放市場；在國內(nèi)供應(yīng)示出現(xiàn)短缺征兆之前，鄭糖將一直會被動跟隨原糖上漲并弱于原糖走勢，真到國內(nèi)庫存減少到真正需要口來滿足供應(yīng)；

二、觀點(diǎn)及操作策略：

a、由于原糖的上漲及國內(nèi)未來供應(yīng)的短缺預(yù)期，鄭糖仍將跟隨原糖上漲，目前1701合約處于上漲之后的整理狀態(tài)，6380至6400一帶應(yīng)有較強(qiáng)的支撐；

b、操作上建議回調(diào)到6400附近可根據(jù)情況擇機(jī)買入。（僅供參考）