今日（9月26日）大宗商品漲跌互現(xiàn)，午后開盤主力分化更加明顯，鄭棉暴漲超4%，焦煤炭表現(xiàn)也較為亮眼。另一方面，雙粕遇冷，弱勢下挫，跌幅逾1%。截止收盤，漲幅方面，鄭棉漲4.31%、焦煤漲4.16%、焦炭漲3.30%、白糖漲1.82%、鄭煤漲1.55%；跌幅方面，豆粕跌2.32%、菜粕跌1.86%、滬鋅跌1.62%、滬銀跌1.61%、雞蛋跌0.86%。

大豆庫存驟減 豆粕追高仍需謹(jǐn)慎

大豆庫存尚處于高水平，但上周驟然下降，成為市場最大的亮點(diǎn)，也與近兩月大豆進(jìn)口量不高不謀而合。當(dāng)前豆粕庫存處于近幾年來同期低點(diǎn)，低庫存以及節(jié)日效應(yīng)有利于提振豆粕現(xiàn)貨市場價(jià)格。

國內(nèi)豆粕庫存低帶來的是內(nèi)強(qiáng)外弱，即國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格高于理論參考成本。目前看，10月份也容易造成內(nèi)強(qiáng)外弱的格局。對(duì)于美豆價(jià)格漲跌帶給國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格的影響，不得不考慮這樣的因素。美豆價(jià)格若保持低位區(qū)間震蕩行情，國內(nèi)豆粕價(jià)格即便內(nèi)強(qiáng)外弱，價(jià)差也不會(huì)拉得過大。所以，對(duì)豆粕現(xiàn)貨高價(jià)位繼續(xù)追高持謹(jǐn)慎觀點(diǎn)。

棉花易漲難跌

因降雨天氣可能延后我國新棉收割進(jìn)度，國內(nèi)外棉花期貨盤面振蕩走高，美棉突破70美分/磅關(guān)口。新棉有零星上市，但由于馬值高，采摘又遇雨水，等級(jí)不高， 與儲(chǔ)備棉相比價(jià)格、質(zhì)量沒有優(yōu)勢，銷售并不順暢，市場主要貨源仍為二次銷售儲(chǔ)備棉，由于輪出成交價(jià)格穩(wěn)定，且維持低位，在輪出高成交率。技術(shù)上，鄭棉 1701合約振蕩上行，保持在系統(tǒng)均線上方運(yùn)行。操作上，建議多單持有，止損40日均線。