臨近國(guó)慶節(jié)，以焦煤為代表的煤炭板塊仍舊保持著“轟轟烈烈”的漲勢(shì)。據(jù)生意社數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)，9月26日國(guó)內(nèi)焦煤現(xiàn)貨整體價(jià)格為898元/噸，較年初上漲38.58%。而期貨方面，自中秋節(jié)后這波反彈持續(xù)至今，26日焦煤期貨單日漲幅達(dá)到4.16%，收盤于963元/噸，期現(xiàn)貨再次創(chuàng)年內(nèi)新高。

目前焦煤現(xiàn)貨價(jià)格瘋漲主要有兩方面的原因：一是受階段性市場(chǎng)供需變化影響，供不應(yīng)求現(xiàn)象主導(dǎo)著短期價(jià)格走向，一直處在上漲區(qū)間。各地焦煤市場(chǎng)供給量增長(zhǎng)空間較小，低供應(yīng)與低庫(kù)存成為短期內(nèi)的普遍現(xiàn)象。二是上半年鋼材市場(chǎng)表現(xiàn)活躍，鋼價(jià)上漲空間較大，對(duì)焦炭、焦煤的采購(gòu)需求高漲，焦企提漲價(jià)格的熱情與空間不斷上升。供需兩端短期內(nèi)的緊平衡與煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)的傳導(dǎo)造就了焦煤市場(chǎng)價(jià)格的大漲。

但就煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈及能源行業(yè)來(lái)看，上游焦煤總需求并沒(méi)有增加，目前價(jià)格上漲主要受短線備貨需求支撐。而最近幾個(gè)月下游鋼材市場(chǎng)粗鋼產(chǎn)量連續(xù)正增長(zhǎng)，已部分反映出化解過(guò)剩產(chǎn)能任務(wù)的艱巨性，且表觀消費(fèi)量仍處下降區(qū)間，第四季度鋼材行情猶未可知。同時(shí)煤炭?jī)r(jià)格的“發(fā)急燒”也引起了國(guó)家相關(guān)部門的重視，國(guó)家發(fā)改委經(jīng)濟(jì)運(yùn)行調(diào)節(jié)局相關(guān)負(fù)責(zé)人就表示，煤炭?jī)r(jià)格過(guò)快上漲缺少市場(chǎng)基礎(chǔ)，也不可持續(xù)。今后一個(gè)時(shí)期，隨著可再生及清潔能源的快速發(fā)展，煤炭的市場(chǎng)需求很難有絕對(duì)增長(zhǎng)的空間。上下游兩端的壓力所致，未來(lái)煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格上漲空間及速率或?qū)⒈粔嚎s。

盡管中秋節(jié)成為煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈期貨小行情分水嶺，節(jié)后煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈期貨均有所反彈，目前焦煤期價(jià)已經(jīng)接近2014年年初水平，但是據(jù)中國(guó)大宗商品發(fā)展研究中心（CDRC）調(diào)研，10月焦煤大宗商品信心指數(shù)CCI為-0.12，反映出焦煤市場(chǎng)信心有所下滑。對(duì)此，CDRC核心專家劉心田認(rèn)為，雖然短期焦煤現(xiàn)貨市場(chǎng)供需蹺板轉(zhuǎn)動(dòng)，價(jià)格屢創(chuàng)新高，但煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈整體供大于求的基本情況仍未改變，需求短暫性改善的影響力度終將減弱。未來(lái)隨著煤炭在能源行業(yè)結(jié)構(gòu)中占比的下降，焦煤供需的“攻守”角色將再次轉(zhuǎn)換，焦煤期價(jià)也將達(dá)到一個(gè)新的阻力位。劉心田指出，焦煤期價(jià)年內(nèi)天花板或在1000元/噸左右，且國(guó)慶節(jié)或成為焦煤期貨行情的分水嶺。