中國鐵礦煤炭進(jìn)口量攀升 BDI指數(shù)創(chuàng)年內(nèi)新高

9月以來，代表全球航運(yùn)業(yè)景氣度的波羅的海綜合運(yùn)價(jià)指數(shù)（BDI）一路飆升超過32%，并在上周五創(chuàng)下年內(nèi)新高943點(diǎn)，較年初指數(shù)翻番。

9月14日至9月26日，BDI指數(shù)上漲25%至941點(diǎn)。同期，BCI指數(shù)暴漲939點(diǎn)至2383點(diǎn)，漲幅高達(dá)65%；BPI指數(shù)上漲11.2%至722點(diǎn)。

點(diǎn)評(píng)：全球三分之二的鐵礦石海運(yùn)量都要進(jìn)口到中國，因此中國鋼鐵行業(yè)景氣度與BDI指數(shù)走勢(shì)息息相關(guān)。業(yè)內(nèi)人士說，在供給側(cè)改革推動(dòng)下，今年鋼鐵煤炭行業(yè)經(jīng)營效益較去年底回升，帶動(dòng)原材料需求上漲。

“最近由于代表礦石船運(yùn)費(fèi)的BCI指數(shù)在飆漲，它拉動(dòng)了整個(gè)BDI指數(shù)的上漲?！焙竭\(yùn)界網(wǎng)副主編王海在接受記者采訪時(shí)表示。但從整體走勢(shì)來看，BDI指數(shù)尚未走出底部，在全球運(yùn)力和大宗商品的過剩產(chǎn)能徹底出清之前，仍將延續(xù)寬幅震蕩。

鄭商所通過10個(gè)“保險(xiǎn)+期貨”項(xiàng)目

為貫徹落實(shí)中央一號(hào)文件關(guān)于“穩(wěn)步擴(kuò)大‘保險(xiǎn)+期貨’試點(diǎn)”的政策精神，積極響應(yīng)證監(jiān)會(huì)關(guān)于發(fā)揮資本市場(chǎng)作用服務(wù)國家脫貧攻堅(jiān)戰(zhàn)略的號(hào)召，鄭商所今年8月向社會(huì)公開發(fā)布“保險(xiǎn)+期貨”試點(diǎn)項(xiàng)目征集通知，并組織通過材料審核的會(huì)員單位及有關(guān)專家召開立項(xiàng)評(píng)審會(huì)議。經(jīng)過立項(xiàng)評(píng)審，華信萬達(dá)期貨的新疆棉花項(xiàng)目、新湖期貨的廣西白糖項(xiàng)目、永安期貨的湖南棉花項(xiàng)目、南華期貨的新疆棉花項(xiàng)目等10個(gè)“保險(xiǎn)+期貨”試點(diǎn)項(xiàng)目獲得鄭商所資金支持。

點(diǎn)評(píng)：據(jù)鄭商所有關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，本次評(píng)審會(huì)員單位申請(qǐng)積極性高、準(zhǔn)備充分，項(xiàng)目方案也比較完善，具備良好的預(yù)期經(jīng)濟(jì)社會(huì)效益。長期以來，會(huì)員單位儲(chǔ)備了大量期權(quán)研發(fā)及市場(chǎng)推廣人才。在場(chǎng)內(nèi)期權(quán)尚未上市背景下，“保險(xiǎn)+期貨”試點(diǎn)等場(chǎng)外期權(quán)項(xiàng)目成為期貨公司鍛煉隊(duì)伍、展示能力的重要窗口和平臺(tái)。會(huì)員單位高度重視并踴躍參與此次評(píng)審活動(dòng)，立項(xiàng)申報(bào)數(shù)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出預(yù)期，這充分反映期貨市場(chǎng)對(duì)響應(yīng)中央政策精神、服務(wù)三農(nóng)及實(shí)體經(jīng)濟(jì)的積極性。另外，會(huì)員單位試點(diǎn)工作準(zhǔn)備充分，在試點(diǎn)溝通、方案設(shè)計(jì)、材料撰寫及現(xiàn)場(chǎng)匯報(bào)等環(huán)節(jié)均體現(xiàn)了專業(yè)、負(fù)責(zé)和創(chuàng)新的態(tài)度。

煤炭市場(chǎng)逞強(qiáng) 國內(nèi)四大煤企上調(diào)長協(xié)價(jià)

記者從知情人士處得知，國內(nèi)神華、中煤、同煤、伊泰四大煤炭企業(yè)將10月的5500大卡下水煤長協(xié)價(jià)格上調(diào)至548元/噸，較9月的長協(xié)價(jià)上漲88元/噸。

點(diǎn)評(píng)：“此前相關(guān)部門要求這四大煤炭企業(yè)壓低長協(xié)價(jià)格，使得這四家煤企9月的長協(xié)價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于市場(chǎng)價(jià)格。”集成期貨煤炭研究員鄧舜說，四大煤企上調(diào)長協(xié)價(jià)格是對(duì)之前過低定價(jià)做出的修正，同時(shí)也是為即將到來的年底年度長協(xié)合同談判做準(zhǔn)備。

玉米市場(chǎng)經(jīng)歷改革陣痛 玉米期貨創(chuàng)新低

9月下旬以來，玉米主產(chǎn)區(qū)東北及華北新季玉米陸續(xù)收割上市，新陳交替過程中供需矛盾異常突出，尤其是在今年玉米由“政策市”向“市場(chǎng)市”轉(zhuǎn)化，玉米失去托市價(jià)格支撐，價(jià)格更是一泄到底。

9月29日，玉米觸及1382元/噸，跌破近6年新低。根據(jù)卓創(chuàng)資訊的最新數(shù)據(jù)，截至9月27日，國內(nèi)玉米均價(jià)1673.75元/噸，一周累計(jì)下跌92.75元/噸，而本月的全國均價(jià)，同比跌幅為16.83%。已經(jīng)率先上市的華北地區(qū)玉米主流出貨價(jià)格，約在1420元/噸-1580元/噸之間。

點(diǎn)評(píng)：雖然“秋老虎”暫居南方，本周湖南、江西、廣東、廣西等炎熱或升級(jí)，但近日主產(chǎn)區(qū)內(nèi)蒙中東部、華北大部、東北地區(qū)大部等地有陣性降水，秋雨對(duì)于緩和干旱、土壤增墑、后期秋種十分有利。同時(shí)需關(guān)注的是，9月28日和10月2日前后，受中等強(qiáng)度冷空氣影響，內(nèi)蒙古中東部、黑龍江的部分地方及吉林的部分地區(qū)將出現(xiàn)初霜凍，關(guān)注其對(duì)玉米最后灌漿成熟的影響程度。

瀝青大幅下挫創(chuàng)下歷史新低

9月28日，瀝青期貨大幅下挫，不但跌破前期低點(diǎn)，盤中甚至一度跌停。

從瀝青生產(chǎn)企業(yè)來看，隨著瀝青消費(fèi)逐漸走淡，全國主要煉廠的開工負(fù)荷有所下降，即使仍在開工，部分裝置也轉(zhuǎn)為生產(chǎn)焦化料。截至9月22日，國內(nèi)瀝青的平均開工負(fù)荷為61%，較8月底下降4%。其中，東北地區(qū)和華南地區(qū)的降幅較大，開工負(fù)荷分別下降18%和15%。需要注意的是，目前國內(nèi)煉廠的瀝青庫存并沒有明顯下降，去庫存進(jìn)程相對(duì)緩慢導(dǎo)致煉廠難以挺價(jià)，甚至可能引起煉廠降價(jià)走量去庫存。

點(diǎn)評(píng)：目前臨近10月，看似瀝青仍然處于消費(fèi)旺季，但是北方地區(qū)較大的工程已經(jīng)處于收尾階段，短期內(nèi)雖然需求較好，但是國慶節(jié)之后，市場(chǎng)對(duì)于瀝青的實(shí)質(zhì)性需求將下降，而且下游企業(yè)的社會(huì)庫存高問題一直沒有得到解決。因此，在消費(fèi)旺季臨近結(jié)束的大背景下，下游企業(yè)將更傾向于消耗自身庫存，市場(chǎng)難現(xiàn)大規(guī)模的備貨行情。

OPEC八年來首次同意減產(chǎn) 油價(jià)逼近50美元大關(guān)

周三(9月28日)，OPEC在8年來首度達(dá)成限制石油產(chǎn)出的協(xié)議，將產(chǎn)量限制在3250-3300萬桶/日的范圍內(nèi)，并于11月份執(zhí)行。消息公布后，國際油價(jià)暴漲近6%，逼近50美元大關(guān)，美元原油收盤漲幅達(dá)5.3%，觸及近3周高位，原油相關(guān)資產(chǎn)也受到提振。

點(diǎn)評(píng)：高盛(Goldman)表示，OPEC限產(chǎn)協(xié)議的意外達(dá)成將在短期內(nèi)支撐油價(jià)，不過未來數(shù)月油市不確定性仍高企，直至該協(xié)議獲得正式批準(zhǔn)，特別是由于其與沙特阿拉伯減產(chǎn)和伊朗限產(chǎn)相關(guān)。該行稱，潛在的原油供應(yīng)增多風(fēng)險(xiǎn)也可能進(jìn)一步?jīng)_擊油市。由于OPEC限產(chǎn)協(xié)議直至11月底才會(huì)獲得正式批準(zhǔn)，因此將不會(huì)對(duì)當(dāng)前產(chǎn)油量帶來任何影響。當(dāng)前利比亞和伊朗原油日產(chǎn)量為18萬桶，超出高盛預(yù)期。

菲律賓再關(guān)停礦場(chǎng) 鎳價(jià)乘勢(shì)而起

菲律賓政府官員周二表示，該國再關(guān)停20個(gè)礦場(chǎng)，其中多數(shù)是鎳礦，因其違反環(huán)境保護(hù)法規(guī)。至此，菲律賓已關(guān)停了30個(gè)礦場(chǎng)。根據(jù)去年的產(chǎn)量，被暫時(shí)關(guān)停的礦場(chǎng)產(chǎn)量占菲律賓鎳礦石總產(chǎn)量的55.5%。上周美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議按兵不動(dòng)，預(yù)期市場(chǎng)流動(dòng)性仍保持寬松，鎳價(jià)乘勢(shì)而起，突破了僅一個(gè)月以來的振蕩區(qū)間上沿。

最新海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，8月我國鎳礦進(jìn)口量為428萬噸，同比增加9.7%，環(huán)比增加30.5%。其中，從菲律賓進(jìn)口量為416萬噸，從新喀里多尼亞進(jìn)口量為7.8萬噸。1—8月我國累計(jì)進(jìn)口鎳礦1870萬噸，同比減少20%。其中，從菲律賓進(jìn)口量為1796萬噸，同比減少21%。從進(jìn)口來源看，新喀礦產(chǎn)政策改變，開始向中國出礦。即使加上遠(yuǎn)期澳大利亞紅土鎳礦增量，暫時(shí)也不足以彌補(bǔ)菲律賓礦減少導(dǎo)致的缺口。

點(diǎn)評(píng)：后期國內(nèi)鎳金屬供應(yīng)中，電鎳部分供應(yīng)平穩(wěn)，鎳鐵部分主要變量出現(xiàn)在緬甸達(dá)貢山項(xiàng)目和國內(nèi)鎳鐵企業(yè)的原料供應(yīng)。緬甸達(dá)貢山項(xiàng)目自去年10月開始停止出口鎳鐵至國內(nèi)，但仍正常生產(chǎn)，累積了大量成品庫存。受菲律賓礦產(chǎn)政策影響，鎳鐵企業(yè)原料庫耗周期為3.5個(gè)月，低于歷史同期水平。加上10月旺季的樂觀預(yù)期，將對(duì)鎳價(jià)產(chǎn)生支撐。