產(chǎn)量：本月預(yù)測(cè)15/16年度大豆壓榨量7400萬(wàn)噸，豆粕產(chǎn)量為5831萬(wàn)噸；本月預(yù)估16/17年度大豆壓榨量7750萬(wàn)噸，豆粕產(chǎn)量為6107萬(wàn)噸,符合上月預(yù)判。

消費(fèi)：農(nóng)業(yè)部發(fā)布的8月生豬存欄監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)環(huán)比增長(zhǎng)0.2%，能繁母豬環(huán)比下降0.6%，但整體市場(chǎng)對(duì)于農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)認(rèn)可度低，另外9月豬價(jià)大跌，也一定程度上反映了生豬市場(chǎng)供給增加，豆粕的需求量有所增加，但該因素上月已作考慮，故本月建議暫不調(diào)整飼用消費(fèi)。展望16/17年度豆粕替代品供應(yīng)偏少，生豬養(yǎng)殖恢復(fù)，預(yù)計(jì)豆粕飼用消費(fèi)量5900萬(wàn)噸，符合前期判斷。

進(jìn)出口：2015年10月-2016年8月，共進(jìn)口豆粕2.15萬(wàn)噸，共出口168萬(wàn)噸，進(jìn)口量和出口量均符合前期判斷，本期暫未調(diào)整，仍為2.5萬(wàn)噸和180萬(wàn)噸。

期末庫(kù)存及庫(kù)存消費(fèi)比：經(jīng)調(diào)整，展望15/16年度豆粕期末庫(kù)存為632萬(wàn)噸，庫(kù)存消費(fèi)比為10.96%。展望16/17年度豆粕期末庫(kù)存為661萬(wàn)噸，庫(kù)存消費(fèi)比為10.88%。

預(yù)報(bào)顯示近期天氣有利于美豆收割，美豆承壓下跌，報(bào)收956美分/蒲。國(guó)內(nèi)豆粕期貨跟隨美豆下跌，不過仍受到出口強(qiáng)勁的支撐。預(yù)計(jì)美豆收割期天氣良好，南美大豆播種進(jìn)度好于往年均值，短期國(guó)內(nèi)豆粕期貨仍會(huì)承壓震蕩，由于國(guó)內(nèi)豆粕供應(yīng)偏緊，且節(jié)后有補(bǔ)貨需求，豆粕現(xiàn)貨行情仍然堅(jiān)挺,但要注意風(fēng)險(xiǎn)。 國(guó)慶節(jié)后首個(gè)交易日（10月10日），大宗商品多數(shù)上漲，化工品強(qiáng)勢(shì)領(lǐng)漲，貴金屬慘遭重挫。截止下午收盤，滬銀跌6.77%、滬金跌3.78%、玻璃跌2.01%、菜粕跌1.42%、棕櫚跌1.3%；漲幅方面，甲醇漲4.78%、塑料漲4.62%、橡膠漲4.3%、PP漲3.82%、淀粉漲3.55%、棉花漲3.51%、滬鉛漲3.34%、PVC漲3.34%、焦炭漲3.14%，玉米、滬鋁、焦煤漲幅均超2%，鐵礦漲1.23%。

塑料預(yù)計(jì)行情震蕩整理

華安期貨分析，華北線性低端價(jià)位略有回升，主流報(bào)價(jià)區(qū)間在8750-8950附近。因?yàn)樵鲁跎鐣?huì)庫(kù)存不高，石化定價(jià)略有上升，支撐市場(chǎng)信心。期貨上月末回暖。目前棚膜需求緩緩上升。裝置方面沈陽(yáng)化工、延長(zhǎng)等裝置已重啟，天聯(lián)/中沙開車中；國(guó)慶假期前部分檢修裝置陸續(xù)開車，市場(chǎng)供應(yīng)預(yù)期增多，考慮到國(guó)慶小長(zhǎng)假庫(kù)存累積等因素，國(guó)內(nèi)石化降庫(kù)存為主，貿(mào)易商操作相對(duì)謹(jǐn)慎觀望，預(yù)計(jì)行情震蕩整理。

黃金下跌之時(shí)或是逢低買入機(jī)會(huì)

市場(chǎng)人士普遍認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期升溫是黃金暴跌的導(dǎo)火索。首先，10月3日，美國(guó)公 布的ISM制造業(yè)數(shù)據(jù)強(qiáng)于預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)加息概率因此增加。美國(guó)供應(yīng)管理協(xié)會(huì)公布的最新數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)9月ISM制造業(yè)指數(shù)為51.5，好于預(yù)期50.3， 前值49.4。其次，10月4日，里奇蒙德聯(lián)儲(chǔ)主席Jeffrey Lacker發(fā)表鷹派言論，敦促美聯(lián)儲(chǔ)加息以防范通脹上升。在他講話之后，美聯(lián)儲(chǔ)12月加息概率攀升至61.8%，美元指數(shù)一度飆升至三個(gè)月來(lái)的高點(diǎn)。

全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇升溫推升了風(fēng)險(xiǎn)偏好，黃金多頭倉(cāng)惶離場(chǎng)。然而，現(xiàn)階段黃金價(jià)格的下跌，也有可能是逢低買入黃金的機(jī)會(huì)。

分析指出，鑒于全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重大下行風(fēng)險(xiǎn)仍在，且市場(chǎng)可能對(duì)各央行貨幣政策能否應(yīng)對(duì)潛在的經(jīng)濟(jì)沖擊感到擔(dān)憂，預(yù)計(jì)黃金在遭遇拋售后，金價(jià)位于1250美元/盎司下方將是戰(zhàn)略性買入機(jī)會(huì)。此外，在黃金遭遇近期拋售下跌后，預(yù)期中國(guó)的黃金投資需求將增加，尤其是從中長(zhǎng)期的資產(chǎn)配置角度而言。

塑料行業(yè)下游需求整體增加

四季度國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)下行壓力較大，但貨幣政策整體維持中性偏緊的態(tài)勢(shì)；國(guó)外美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期較為強(qiáng)烈，整體對(duì)商品利空。供應(yīng)端，四季度L和PP產(chǎn)能均有所增加。

需求端，四季度為塑料薄膜的生產(chǎn)旺季，塑料行業(yè)下游需求整體增加，這主要是由于農(nóng)用薄膜的消費(fèi)旺季即將到來(lái)。PP下游的塑編類塑料制品需求相對(duì)較平穩(wěn)，無(wú)明顯的季節(jié)性特征。成本端，短期內(nèi)凍產(chǎn)協(xié)議的達(dá)成將提振能化產(chǎn)品價(jià)格，從需求角度來(lái)講，四季度LLDPE的需求增速將強(qiáng)于PP。