PVC市場(chǎng)經(jīng)過(guò)國(guó)慶節(jié)的短暫降溫之后，節(jié)后市場(chǎng)熱度再度升溫，價(jià)格上漲氛圍重新聚攏，華東及華南市場(chǎng)率先上漲，卓創(chuàng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至10月10日，華東地區(qū)SG-5均價(jià)至6940元/噸自提，華南地區(qū)SG-5均價(jià)7030元/噸，此價(jià)已經(jīng)站上2011年10月初以來(lái)的高點(diǎn)，正好是5年來(lái)最高。而2016年以來(lái)，PVC價(jià)格從4800-4850元/噸開(kāi)始上漲以來(lái)，年內(nèi)累計(jì)漲幅已經(jīng)達(dá)到2160元/噸。

圖1

面對(duì)如此瘋狂的行情，不少市場(chǎng)人士驚呼，2016年全年都是PVC的春天。但面對(duì)7000元/噸的整數(shù)關(guān)口，也有不少市場(chǎng)參與者存在一定的擔(dān)憂情緒，國(guó)慶節(jié)前就有不少貿(mào)易商有適當(dāng)放貨、輕倉(cāng)過(guò)節(jié)的行為。那么節(jié)后PVC市場(chǎng)再度起風(fēng)，價(jià)格重拾漲勢(shì)是什么因素導(dǎo)致的呢？卓創(chuàng)認(rèn)為主要由以下幾方面因素影響。

1. 主流市場(chǎng)貨源緊缺

9月21日開(kāi)始國(guó)家嚴(yán)查汽運(yùn)超載超限，汽運(yùn)價(jià)格大幅上漲。在此情況下，不少的大宗商品貨物去選擇海運(yùn)及鐵路運(yùn)輸?shù)确绞教娲?，短時(shí)間內(nèi)貨源量的大幅增加，造成了鐵路運(yùn)輸及海運(yùn)的運(yùn)力緊張。國(guó)慶節(jié)后，華東及華南市場(chǎng)PVC庫(kù)存量并未增加，整體依然維持低庫(kù)存情況。尤其是華南市場(chǎng)，PVC貨源依然緊缺，而且短期內(nèi)華東及華南市場(chǎng)的到貨量仍難明顯增加，在此情況下華東及華南市場(chǎng)具備了再度上漲的基礎(chǔ)。

2. PVC企業(yè)庫(kù)存壓力不大

經(jīng)過(guò)“十一”假期，盡管PVC企業(yè)庫(kù)存有所積累，但由于西北地區(qū)主要大型企業(yè)提前預(yù)售量較多，節(jié)后積累的廠區(qū)庫(kù)存均為前期訂單，而且中東部中小企業(yè)庫(kù)存量增加也不大，所以PVC企業(yè)銷(xiāo)售壓力并不大。在主流市場(chǎng)價(jià)格蠢蠢欲動(dòng)的情況下，PVC企業(yè)便有配合拉漲，制造漲價(jià)氣氛的欲望。

3. 貿(mào)易商有補(bǔ)貨需求

節(jié)前部分貿(mào)易商受假期影響，普遍拋售了部分貨源，節(jié)后多數(shù)貿(mào)易商手中持貨量不大。面對(duì)短期降價(jià)無(wú)望、市場(chǎng)有再度上漲趨勢(shì)的情況下，PVC貿(mào)易商心態(tài)也再度改善，補(bǔ)貨熱情再度提升，隨著貿(mào)易商補(bǔ)貨積極性的提升，PVC市場(chǎng)的交易熱情開(kāi)始得到極大提升。

4. 中央環(huán)保督查組第二輪督查再度展開(kāi)

第一輪環(huán)保督查使得PVC市場(chǎng)成功突破了6000元/噸的壓制，價(jià)格有了質(zhì)的飛躍，令參與者拋棄了低價(jià)的觀念，重新審視PVC市場(chǎng)新的篇章。而第二輪中央環(huán)保督查行事更為秘密，據(jù)了解10月份中央環(huán)保督查組已經(jīng)入駐山東展開(kāi)調(diào)查，而山東地區(qū)部分PVC企業(yè)也做好了隨時(shí)停車(chē)檢修的準(zhǔn)備，雖然到目前為止，暫時(shí)未聽(tīng)聞督察組的任何舉動(dòng)，但是有第一輪督查的教訓(xùn)，PVC參與者仍不敢掉以輕心，所以這方面消息對(duì)參與者信心也有一定的支撐作用。

利好雖然較多，但利空也不容忽視，所以面對(duì)這波上漲行情，市場(chǎng)參與者仍然期望值不高。主要擔(dān)憂主要有以下幾點(diǎn)：

1. PVC開(kāi)工率逐步提升　供應(yīng)量穩(wěn)步增加

圖2

從6月份PVC價(jià)格連續(xù)上漲以來(lái)，PVC企業(yè)盈利水平不斷改善，企業(yè)開(kāi)工率也逐步提升，由圖2可見(jiàn)，截至到9月底，PVC企業(yè)整體開(kāi)工率提升75.96%，達(dá)到年內(nèi)最高點(diǎn)。10月份計(jì)劃?rùn)z修的企業(yè)有魯泰化學(xué)、泰山鹽化、陜西北元及新疆天業(yè)，但隨著中央環(huán)保督查組的第二輪督查，其他突發(fā)檢修情況也未可知，在排除突發(fā)因素的情況下，預(yù)計(jì)10月份PVC開(kāi)工率仍將小幅提升。所以預(yù)計(jì)10月份PVC供應(yīng)量整體供應(yīng)量還將增加。

2. 需求端利空云集

冬季是北方PVC制品企業(yè)的傳統(tǒng)淡季，進(jìn)入10月份東北地區(qū)制品企業(yè)已經(jīng)開(kāi)始陸續(xù)出現(xiàn)停產(chǎn)現(xiàn)象，進(jìn)入11月份陜西、山西、河北等地需求量也將逐步減少。另外隨著PVC價(jià)格的大幅上漲，制品企業(yè)已經(jīng)整體出現(xiàn)虧損局面。而且國(guó)慶期間，密集的限購(gòu)政策使得房地產(chǎn)市場(chǎng)瞬間降溫，部分地區(qū)房?jī)r(jià)明顯下降，同樣給PVC制品行業(yè)潑了一盆涼水。

綜合來(lái)看，目前貨源偏緊主要是由于運(yùn)力緊張、前期企業(yè)預(yù)售較好等因素支撐，外加期貨的大幅上漲以及市場(chǎng)漲價(jià)氣氛的恢復(fù)，所以卓創(chuàng)預(yù)計(jì)短期內(nèi)PVC價(jià)格仍將有100-200元/噸漲幅，但長(zhǎng)期來(lái)看，漲勢(shì)難以延續(xù)，后期需警惕10月底之后的行情變化。