今日（10月12日）大宗商品漲跌分化，黑色系維持強(qiáng)勢。截止中午收盤，滬鋅跌2.17%、大豆?jié)q1.24%、瀝青跌1.02%、豆粕跌0.8%、滬鉛跌0.54%；漲幅方面，熱卷漲3.38%、鐵礦漲2.88%、焦炭漲2.77%、焦煤漲2.19%、雞蛋漲2.08%，螺紋、鄭油、玻璃漲幅均超1%。

有交易員認(rèn)為，市場現(xiàn)在的著眼點(diǎn)可能已經(jīng)不只在基本面了。黑色系普漲，說明已經(jīng)不是一兩個(gè)品種的基本面問題了，可能和宏觀資金流向有關(guān)系。單從基本面角度看，在現(xiàn)在這個(gè)位置追多，需要強(qiáng)大的心理素質(zhì)?！百Y金流入很快，行情可能隨時(shí)發(fā)生變化?！?/p>

從宏觀層面來看，寶城期貨金融研究所所長助理程小勇表示，黑色系在樓市降溫的背景下不跌反漲可能存在這樣的邏輯：一是樓市調(diào)控不如以往嚴(yán)厲，地方政府出臺政策目的是防止樓市過熱，而非打壓樓市，這體現(xiàn)在信貸政策方面并沒有發(fā)力配合；二是目前所有的資產(chǎn)因充裕的流動性和持續(xù)低位的無風(fēng)險(xiǎn)利率等，導(dǎo)致樓市調(diào)控并不會引導(dǎo)資金撤回到實(shí)體經(jīng)濟(jì)，反而尋求其他資產(chǎn)來獲取較高的投資回報(bào)，如股票和部分商品；三是供給側(cè)改革政策和需求端的各類投資推動下，工業(yè)品價(jià)格回升，驅(qū)動了企業(yè)利潤回暖和工業(yè)部門景氣改善，市場或許認(rèn)為這樣的邏輯不容易被打破。

供應(yīng)足需求縮 雞蛋中期偏弱

雙節(jié)過后，現(xiàn)貨蛋價(jià)通常開啟新一輪的回落周期，直至元旦前夕集中需求再度增強(qiáng)之時(shí)。因而，未來的2個(gè)月，蛋價(jià)偏弱運(yùn)行將是大概率事件。

此外，考慮到2017年的春節(jié)較早，雞蛋1701合約交割后的雞蛋將立即面臨春節(jié)后的蛋價(jià)回落周期。今年2月份，春節(jié)開始，現(xiàn)貨蛋價(jià)即斷崖式暴跌。市場對此的預(yù)期，料將大大制約雞蛋1701合約上方的空間。

從今年蛋雞存欄數(shù)量趨勢來看，預(yù)計(jì)今年四季度蛋雞存欄數(shù)量將顯著高于去年同期，去年1月份的蛋價(jià)小高峰料難重現(xiàn)，預(yù)計(jì)今年1月份蛋價(jià)僅重復(fù)往年平和的反彈，且反彈高值將有所提前，令1月下旬的蛋價(jià)難言樂觀。

滬鋅短期進(jìn)入震蕩

多元化礦產(chǎn)商Vedanta資源公司稱，在截至2016年9月30日的上半財(cái)年，該公司在印度的鋅產(chǎn)量達(dá)到318,000噸，同比減少約33%；印度生產(chǎn)部門的銅產(chǎn)量同比增加3%至97,000噸，贊比亞的銅產(chǎn)量則同比減少1%至47,000噸；鋁產(chǎn)量同比增加27%至296,000噸。

滬鋅持續(xù)上漲在高位引發(fā)獲利盤平倉，近期國內(nèi)密集的房地產(chǎn)調(diào)控政策，預(yù)計(jì)滬鋅短期進(jìn)入震蕩。操作上建議滬鋅1612合約17994-18480元/噸區(qū)間交易，各止損150元/噸。