今日（10月12日）大宗商品漲跌分化，黑色系強勢領(lǐng)漲，焦炭大漲超4%，創(chuàng)2014年3月以來新高，焦煤大漲超3%，為2013年12月以來首次。大豆今日大幅下挫。截止下午收盤，焦炭漲4.45%、焦煤漲3.4%、熱卷漲3.08%、鐵礦漲2.76%、螺紋漲2.12%、雞蛋漲2.11%，鄭油、PVC漲幅均超1%；跌幅方面，大豆跌2.42%、滬鋅跌2.33%、瀝青跌1.92%、棉花跌1.58%、豆粕跌1.54%、滬鉛跌1.04%。

后期焦煤剛需不減 繼續(xù)上漲可能性較大

“十一”期間部分地區(qū)焦煤大幅補漲，目前山西、河北等地優(yōu)質(zhì)焦煤出廠價格均已破千，其中華北地區(qū)普漲130-150元/噸，山東及安徽地區(qū)普漲100-110元/噸左右。截至10日，焦煤10月漲幅已達到18.94%，漲幅甚至遠超前期的月度漲幅，而焦炭方面則僅為3.34%。對此，生意社總編劉心田認為，前期由下而上的價格與利潤空間的急速膨脹，通過煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈的傳導(dǎo)，最終在焦煤上得以體現(xiàn)。目前焦煤價格還處于“追趕”焦炭的階段，后期焦煤剛需不減，供應(yīng)增量也極為有限，未來市場繼續(xù)上漲的可能性較大。

鋼價短期內(nèi)仍較為樂觀

盡管長假期間出臺了樓市調(diào)控政策，但業(yè)內(nèi)人士分析這對黑色系產(chǎn)業(yè)的影響有限，并且存在滯后性，另外旺季需求與鋼廠成本支撐，黑色系品種，尤其鋼價短期內(nèi)仍較為樂觀，下行空間有限。

東吳期貨研究所所長姜興春認為，樓市限購限貸政策，旨在為房地產(chǎn)市場降溫，為了穩(wěn)定市場，對房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展是利大于弊，這對房地產(chǎn)新開工是有利的，所以螺紋鋼需求并不會急速下降，短期來看，螺紋鋼仍處于需求逐步修復(fù)的過程。

單產(chǎn)利空尚未出盡 大豆基本面仍處于偏空格局

9月30日的季度庫存報告顯示截至9月1日美豆庫存1.97億蒲，與市場預(yù)期相符，也與農(nóng)業(yè)部9月供需報告中舊作庫存的數(shù)據(jù)相符。

截至10月2日當周，美豆優(yōu)良率上升至74%，上周73%，去年同期為64%。落葉率83%，去年同期82%，五年均值79%。收割率26%，上周10%，去年同期36%，五年均值27%。收割因前期降雨延遲半周左右，但未來天氣較好，預(yù)計不會對產(chǎn)量造成影響，隨收獲進度推進，美豆仍有向下動力。目前分析師預(yù)計今年美豆單產(chǎn)將到達51.5蒲，產(chǎn)量42.86 億蒲，9月農(nóng)業(yè)部供需報告為42.01億蒲。巴西種植進度較快，截至7日完成11%的播種，去年同期8%，五年均值4%，目前市場預(yù)計產(chǎn)量在1億噸。

目前來看，單產(chǎn)利空尚未出盡，南美種植平穩(wěn)推進，基本面仍處于偏空格局。