今日（10月13日）大宗商品走勢(shì)分化，黑色系依舊維持漲勢(shì)，焦煤、焦炭、動(dòng)力煤繼續(xù)刷新年內(nèi)新高。截止中午收盤，焦炭漲3.84%、動(dòng)力煤漲3%、焦煤漲1.63%、滬鋁漲1.23%、鄭油漲1.06%、白糖漲1.05%；跌幅方面，PP跌1.6%、豆粕跌1.45%、PTA跌1.41%、瀝青跌1.37%、大豆跌1.31%，橡膠、滬鉛、棉花、菜粕、滬鎳跌幅均逾1%。

煤炭?jī)r(jià)格漲勢(shì)或難以停止

徽商期貨分析師對(duì)和訊期貨表示，近期煤焦行情大漲的原因一個(gè)在于唐山地區(qū)的限產(chǎn)導(dǎo)致鋼廠庫存緊張；第二個(gè)是前期的供給側(cè)改革出現(xiàn)成效，導(dǎo)致煤焦產(chǎn)量減少；第三個(gè)是房地產(chǎn)限購的效果不明，國民對(duì)于購房的剛需依然比較強(qiáng)勁。

9月份以來，發(fā)改委為抑制煤價(jià)過快上漲連續(xù)召開了4次煤炭會(huì)議，啟動(dòng)二級(jí)以及一級(jí)響應(yīng)，不斷擴(kuò)大煤炭產(chǎn)能。分析師表示，煤源緊張的局面依然存在，價(jià)格漲勢(shì)或難以停止。隨著需求旺季的到來，市場(chǎng)將得到支撐，煤炭?jī)r(jià)格整體下跌的可能性不大。考慮到國家政策的調(diào)控，分析師認(rèn)為，8月份以來煤價(jià)大幅上漲的局面難以再現(xiàn)。

豆類下行空間或有限

銀河期貨分析，從具體數(shù)據(jù)來看，USDA預(yù)估美國大豆產(chǎn)量42.69億蒲，預(yù)期42.86億蒲，9月預(yù)估為42.01億蒲；大豆單產(chǎn)預(yù)計(jì)為每英畝51.4蒲，預(yù)期51.5蒲， 9月50.6蒲；大豆年末庫存預(yù)估為3.95億蒲，預(yù)期4.13億蒲，9月3.65億蒲式耳；USDA預(yù)估2016/17年度全球大豆年末庫存為7736萬噸，預(yù)期為7310萬噸，9月7220萬噸。從市場(chǎng)影響來看，美國大豆產(chǎn)量數(shù)據(jù)繼續(xù)上調(diào)，是一個(gè)偏空的報(bào)告，但報(bào)告公布前后市場(chǎng)的反應(yīng)以及數(shù)據(jù)略低于預(yù)期，本次報(bào)告對(duì)于市場(chǎng)實(shí)際的利空也是有限的，近期美盤表現(xiàn)抗跌，繼續(xù)下跌的意愿并不強(qiáng)烈，市場(chǎng)輾轉(zhuǎn)未能反彈的原因，一是北半球新糧上市，二是美元走強(qiáng)，商品整體環(huán)境不佳，三是市場(chǎng)缺乏實(shí)質(zhì)的利多題材刺激。不過，在數(shù)據(jù)中，美豆的年度出口數(shù)據(jù)逐月進(jìn)行上調(diào)，一旦南美產(chǎn)區(qū)欠收，美豆出口對(duì)市場(chǎng)的影響將非常明顯。所以對(duì)于未來美豆走勢(shì)，仍堅(jiān)持價(jià)格抗跌，蓄勢(shì)反彈的判斷。

國內(nèi)方面，大豆節(jié)后連續(xù)三日大跌，反應(yīng)出新糧上市及質(zhì)量較差的影響。國產(chǎn)大豆現(xiàn)貨后期的表現(xiàn)將是兩極分化嚴(yán)重，即高蛋白大豆價(jià)高量小，質(zhì)量差的大豆價(jià)低難賣，目前購銷雙方觀望為主，短期市場(chǎng)價(jià)格漲跌受限。豆粕方面，現(xiàn)貨表現(xiàn)堅(jiān)挺，下游采購正常，油廠挺價(jià)意愿依然較強(qiáng)。隨著大豆到港逐步增量，油廠開機(jī)率上升，預(yù)期下旬后豆粕行情逐步走軟幾率較大。沿海油廠主流報(bào)價(jià)在3170-3250元/噸左右。操作上：美盤報(bào)告符合預(yù)期，豆類下行空間或有限，買油賣粕套利單持有。