國慶前后國內(nèi)糖市從單邊上漲轉(zhuǎn)為了高位區(qū)間震蕩，外盤漲跌對于內(nèi)盤影響減弱，但兩者趨勢上依然保持一致，只是在節(jié)奏上有先后之分。對于九月下旬開始的這輪上漲，個(gè)人認(rèn)為已偏離糖市本身基本面，更多的屬于“野蠻人在敲門”，不過無論如何糖價(jià)確實(shí)出現(xiàn)了較大的上漲，當(dāng)前和之后更應(yīng)該注意如何應(yīng)對。

當(dāng)寶能系大量買入萬科股票讓中國人第一次深刻領(lǐng)會(huì)了“野蠻人敲門”的震撼，野蠻人這個(gè)詞最早來自古羅馬一段歷史，公元410年8月的一個(gè)晚上，一直被羅馬人鄙夷為蠻族的西哥特人攻入羅馬帝國首都永恒之城，將羅馬帝國800年的文明踩在腳下后毫不留戀的揚(yáng)長而去，從這個(gè)典故可以看出野蠻人為戰(zhàn)利品而來，并非想占領(lǐng)某個(gè)行業(yè)或地域，最終離開的結(jié)果必然是行業(yè)遭受涂炭。

今年年初以來國內(nèi)期貨市場至今經(jīng)歷了革命性的變化，對于供給側(cè)改革不同角度的解讀引發(fā)了期貨價(jià)格的大起大落，從黑色到雙粕，從棉花到有色金屬，最近雙焦和橡膠表現(xiàn)搶眼，作為歷史上妖性十足的鄭糖反而較為穩(wěn)定，下一個(gè)是不是應(yīng)該輪到鄭糖了呢？市場形成了群體效應(yīng)，白糖也就難以獨(dú)善其身了。

國內(nèi)大宗商品集體上漲理由有三個(gè)，一個(gè)是人民幣貶值預(yù)期，第二個(gè)是貨幣放水流動(dòng)性邊際溢出，第三個(gè)就是供給側(cè)改革去庫存、去產(chǎn)能。人民幣貶值預(yù)期確實(shí)十分強(qiáng)烈，這對于嚴(yán)重依賴進(jìn)口比如白糖、大豆等確實(shí)會(huì)提高進(jìn)口成本，不過美元走強(qiáng)會(huì)壓制國際大宗商品價(jià)格，中國進(jìn)口成本應(yīng)參考人民幣與主產(chǎn)國貨幣對美元貶值幅度，也就是五十步笑百步，全球各國貨幣爭相貶值，美元一枝獨(dú)秀，主要還是為了刺激本國貨物出口，挽救全球性經(jīng)濟(jì)衰退。

起始于2008年的全球金融經(jīng)濟(jì)危機(jī)過去八年了，按常理早應(yīng)該走出衰退步入復(fù)蘇之路，而實(shí)際情況是全球債務(wù)按照IMF公布的為152萬億美元規(guī)模，相當(dāng)于全球國內(nèi)生產(chǎn)總值的2.25倍，也有報(bào)道認(rèn)為是230萬億美元債務(wù)。美國總統(tǒng)奧巴馬年底就將卸任，在其任期內(nèi)美國債務(wù)增長了三倍，中國債務(wù)與M2增長曲線皆為越來越陡峭，全球性貨幣寬松政策不但已用到極限且引發(fā)了不良反應(yīng)，那就是資產(chǎn)泡沫。都認(rèn)為中國是儲(chǔ)蓄率最高的國家，2008年中國儲(chǔ)蓄率最高達(dá)到34%，到2014年就降低到15%了，2015年更是創(chuàng)了13%的低位，也就是第二個(gè)貨幣放水并沒有提高百姓收入，反而造成了實(shí)際可支配收入購買力降低，去年股災(zāi)和今年房市鎖定了流動(dòng)性吸收了太多貨幣，真正的感受市場最缺的還是錢。

第三個(gè)中國供給側(cè)改革是一劑良藥，收入無法增長消費(fèi)必然下降也只能從供給側(cè)入手減少供給，不過白糖是嚴(yán)重依賴進(jìn)口的大宗商品，糖市供給側(cè)改革不應(yīng)該減少供給相反應(yīng)該增加供給。供給側(cè)改革主要是針對產(chǎn)能嚴(yán)重過剩的行業(yè)，這些行業(yè)去產(chǎn)能之后還是過剩，只是從嚴(yán)重過剩轉(zhuǎn)為相對過?；蚓?，這就決定了這些行業(yè)的產(chǎn)品價(jià)格只能恢復(fù)性增長，出現(xiàn)暴利必然會(huì)改變國家的政策，煤炭就是很好的例子。

所以對于全球經(jīng)濟(jì)個(gè)人認(rèn)為處于一次幾十年一遇的大周期調(diào)整之中，這樣的調(diào)整每個(gè)人平均一生只能遇到一次。人類社會(huì)是大自然的一部分，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)是人類社會(huì)的一部分，經(jīng)濟(jì)規(guī)律也就帶有自然屬性，用債務(wù)刺激經(jīng)濟(jì)這條傳統(tǒng)商業(yè)模式快走到盡頭了，這就好比一條鱷魚吃得太多需要時(shí)間去消化，甚至可以用蛇吞象來形容，負(fù)利率成為常態(tài)就是很好的佐證。全球經(jīng)濟(jì)遲早會(huì)復(fù)蘇，超級通脹也會(huì)來臨，不過前提還是需要一次經(jīng)濟(jì)大修正，也就是減少債務(wù)同時(shí)導(dǎo)致的后果就是消滅財(cái)富。

在投資上最佳策略是防守而不是進(jìn)攻，最好的手段是現(xiàn)金為王，人生的機(jī)會(huì)是爭取出來的，投資的機(jī)會(huì)是等出來的，已完成財(cái)富原始積累的想想怎么守成，沒有完成的克制浮躁。覆巢之下豈有完卵，全球經(jīng)濟(jì)完成自我修正國際糖市自然難以幸免，只是相對其它行業(yè)處境會(huì)好一些，這是一個(gè)搶購優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的時(shí)代，糖市的高利潤或許會(huì)成為全球糖市的一場災(zāi)難，因此當(dāng)野蠻人來敲門的時(shí)候，需要加固門窗并拿起武器。