鋁

鋁價受電解鋁企業(yè)減產(chǎn)以及氧化鋁上漲而提振，但產(chǎn)能過剩的矛盾依然存在，隨著價格回暖關注鋁企復產(chǎn)和開工情況，預計短期高位震蕩。

短多

鋅

國內(nèi)鋅礦山品位低且成本較高，不少中小礦山面臨虧損減產(chǎn)或停產(chǎn)，同時海外精礦緊張初現(xiàn)端倪，鋅精礦加工費有所下滑，進口礦的緊張預期或將向國內(nèi)傳導。國內(nèi)汽車銷售有所回暖，部分基建訂單亦有所增加，預計鋅價短期震蕩偏強。

短多

鋼鐵

供給端，本周Mysteel調研163家鋼廠高爐開工率80.39%降0.41%，預期值80.94%，產(chǎn)能利用率86.69%降0.47%。下周高爐開工率預期值80.66%，實際情況仍有較大不確定性。鋼廠盈利率降12.27%至68.1%。需求維持平穩(wěn)，利潤下降使供給收縮，偏多思路對待。觀望。

偏多思路對待。觀望

鐵礦石

鋼廠利潤下滑影響鋼廠開工高位微降，礦石需求略有走弱。上周，疏港量明顯下滑，但到港量減少更甚，港口庫存大幅下降，預計后市到港量將重新增加，港口庫存將回升。礦石現(xiàn)貨反彈空間有限，但黑色整體強勢下，期間以修復貼水為主。觀望。

觀望

焦炭

鋼廠開工高位微降，大中型鋼廠焦炭庫存可用天數(shù)維持低位，焦炭短期需求依然有支撐；但鋼廠利潤開始下滑，焦炭逐步面臨鋼廠壓價的隱憂。焦化企業(yè)利潤高位回落，大型焦企產(chǎn)能利用率穩(wěn)步上升；焦企庫存低位小幅回升，港口庫存小幅下降。焦炭供求關系邊際轉弱，剩余多單止盈，買1拋5止盈。

剩余多單止盈，買1拋5止盈

焦煤

鋼廠開工高位微降，焦化廠開工穩(wěn)步回升，煉焦煤需求走強；鋼廠煉焦煤庫存大幅下降，焦企及港口煉焦煤庫存維持低位；公路運輸新規(guī)落地，短期運輸受阻，庫存難以得到有效補充；下半年煤礦去產(chǎn)能力度或加強，優(yōu)質焦煤資源供應偏緊；發(fā)改委指示煤價上漲過快，但對焦煤無明顯調控手段。需求走強，供應偏緊，現(xiàn)貨大幅上漲，當前市場暫不反映交割因素。多單減持，買1賣5止盈。

多單減持，買1賣5止盈

動力煤

需求端，工業(yè)用電維持弱穩(wěn)，高溫消退，整體電煤需求跟隨民生用電高位回落；電廠電煤庫存及庫存可用天數(shù)中位，正在進行補庫。中轉端，沿海煤炭運價沖高回落，港口錨地船舶數(shù)維持高位，環(huán)渤海煤炭庫存穩(wěn)中有降。供給端，原煤產(chǎn)量降幅超預期，去產(chǎn)能不斷推進。zc01低位多單滾動。

多單逢高減持

天膠

天膠基本面仍有支撐，青島保稅區(qū)美金現(xiàn)貨緊缺；對下游輪胎工廠十月開工預期偏好；合成橡膠及其原料漲勢兇猛，一定程度促進天膠市場貨源流通，巨大的價差一定程度支撐天膠價格。建議多單逢高離場

多單逢高離場

大豆/豆粕/菜粕

美國農(nóng)業(yè)部10月供需報告顯示，單產(chǎn)達到創(chuàng)紀錄的51.4蒲式耳/英畝，但由于新作出口上調，抵消部分產(chǎn)量增幅，期末庫存從3.65億蒲式耳上調至3.95億蒲式耳。單產(chǎn)和期末庫存均低于市場預期，報告中性偏多，但豐產(chǎn)預期仍施壓美豆下挫，后期會不會進一步上調單產(chǎn)仍存不確定性。短期美豆或仍將消化豐產(chǎn)壓力而下挫，關注934美分支撐。豆粕可輕倉短線試多。

豆粕可輕倉短線試多

豆油/棕櫚油/菜油

MPOB 9月供需報告顯示，馬來西亞9月棕櫚油產(chǎn)量僅為171.5萬噸，低于市場預期的177萬噸，但出口疲軟，9月出口僅為145萬噸，環(huán)比減少約20%，則庫存較上月環(huán)比增加5.7%至155萬噸。報告中性偏空，但期價已基本反應了上述利空。馬棕產(chǎn)量恢復依舊緩慢，同時ITS顯示10月前10日出口較好。油脂預計維持震蕩偏強走勢。

維持震蕩偏強走勢

玉米/玉米淀粉

黑龍江玉米即將集中上市，以及政策糧持續(xù)投放，玉米供應壓力較大，而下游需求恢復緩慢，預計短期玉米價格將仍呈弱勢。反彈后可清倉試空。

反彈后可清倉試空

白糖

白糖現(xiàn)貨價格穩(wěn)定，成交情況較好，對期貨有較大支撐。商務部對進口食糖保障措施立案調查，后續(xù)糖進口量或出現(xiàn)下滑，利好國內(nèi)糖市。10月下旬將拋儲35噸，競拍底價6000元/噸，基本符合市場預期。9月底白糖產(chǎn)銷數(shù)據(jù)一般，廣西結轉庫存較同期增加，該區(qū)成交價將對市場影響較大。在供應不足預期下中長期仍將偏強，操作上，鄭糖短線或觀望。

鄭糖短線或觀望

棉花

國儲棉拋儲結束，共成交棉花265.9萬噸。紡企通過競拍國儲，備貨量在1個月左右，面對高價新棉有充分的耐心觀望，將在一段時間內(nèi)影響對新棉的需求。近期新疆新棉收購價為7.6元/公斤上下，皮棉成本在16000元/噸波動，對加工廠和紡企都造成較大風險和生產(chǎn)成本壓力。新棉集中上市即將來臨，將對市場造成供應壓力，價格或出現(xiàn)回落。操作上，鄭棉單邊暫觀望，1-5合約反套少量滾動操作。

鄭棉單邊暫觀望，1-5合約反套少量滾動操作

PTA

基本面看，PTA行業(yè)開工負荷62%，仍處低位，后期逸盛375萬噸裝置也將進行輪修，10月份將處于供需偏緊格局。下游方面，江浙滌絲市場重心平穩(wěn)，下游維持剛需采購，市場主流產(chǎn)銷較為一般，聚酯紡企和織機負荷仍處于高位，PTA需求支撐較強。PTA工廠加工費在350附近，進一步壓縮空間有限。操作上4700可嘗試做多，止損4640。

4700可嘗試做多，止損4640

LLDPE、PP

國慶期間，原油限產(chǎn)協(xié)議細節(jié)進一步落實及EIA庫存數(shù)據(jù)低于預期等消息提振國際油價，WTI重新觸及50元/桶價格，石腦油受油價帶動，節(jié)假期間大幅上漲，但乙丙烯受季節(jié)性因素影響，受油價提振作用較小，成本端對價格的支撐作用大概率將體現(xiàn)于心理上，實際性價格傳導弱?；久鎭砜?，節(jié)后第一天，LLDPE與PP現(xiàn)貨成交火爆，神華拍賣情況良好，部分廠家上調PP出廠報價，LLDPE及PP現(xiàn)貨價格短期維持偏強整理判斷，但價格支撐可持續(xù)性仍有待驗證，在需求尚未出現(xiàn)改善情況下，追漲仍需謹慎。
操作上，節(jié)后短期仍維持短多思路為主，若后市需求未有實質性改善，或庫存端出現(xiàn)大量累庫情況，屆時可嘗試拋空。

節(jié)后短期仍維持短多思路為主，若后市需求未有實質性改善，或庫存端出現(xiàn)大量累庫情況，屆時可嘗試拋空

玻璃

市場價格回調之后，加工企業(yè)和貿(mào)易商提貨積極性增加，同時也有效地阻止了外埠玻璃的進入。近期華東地區(qū)市場走勢一般，生產(chǎn)企業(yè)價格存在一定幅度的松動；華中地區(qū)廠家調價后出庫一般；沙河地區(qū)整體走勢較好，部分前期價格低的廠家有漲價的意愿。8月份以來冷修點火復產(chǎn)的6條生產(chǎn)線都已經(jīng)引板正式生產(chǎn)，后期除了個別生產(chǎn)顏色玻璃的生產(chǎn)線有冷修點火復產(chǎn)意愿外，新增產(chǎn)能或者復產(chǎn)的不多。建議觀望為主

觀望為主

甲醇

內(nèi)地方面，庫壓較低支撐甲醇價格維持堅挺。港口方面，油價大幅上漲，或將對港口甲醇市場有所支撐。但下游備貨周期接近尾聲，或難以對甲醇市場有較強刺激。加之目前庫存仍高，因此操作上建議甲醇01暫觀望。

甲醇01暫觀望

股指

地產(chǎn)資金流向股市提振市場，但人民幣貶值不利行情，期指震蕩

震蕩

國債

9月進出口數(shù)據(jù)遠低預期，四季度貿(mào)易仍承壓，等待更多9月經(jīng)濟數(shù)據(jù)公布，期債震蕩偏多。僅供參考

震蕩偏多