分析人士：未來數(shù)月PPI同比仍有望保持正增長

10月14日，國家統(tǒng)計局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，9月份CPI環(huán)比上漲0.7%，同比上漲1.9%；PPI環(huán)比上漲0.5%，同比上漲0.1%。有分析人士認為，9月物價指數(shù)釋放出積極信號，表明供給側(cè)改革成效逐步顯現(xiàn)，工業(yè)通縮顯著緩解，經(jīng)濟增速呈企穩(wěn)態(tài)勢。

9月，CPI同比上漲1.9%，比8月回升0.6個百分點。這也是CPI同比漲幅連續(xù)4個月處于“1時代”。國家統(tǒng)計局城市司高級統(tǒng)計師余秋梅分析，9月，部分消費品價格同比由降轉(zhuǎn)漲，其中，鮮菜、鮮果、汽油價格同比分別由8月下降3.9%、0.6%、3.6%轉(zhuǎn)為上漲7.5%、6.7%、2.2%，影響CPI同比漲幅擴大約0.49個百分點。

交通銀行首席經(jīng)濟學家連平對期貨日報記者表示，當前市場流動性充裕，對物價水平起到了一定的抬升作用。但CPI同比漲幅持續(xù)低于2%，表明不存在明顯的通脹風險。

9月，PPI同比上漲0.1%，結(jié)束了同比連續(xù)54個月下降的態(tài)勢，自2012年3月以來首次由負轉(zhuǎn)正。余秋梅在解讀數(shù)據(jù)時說：“今年以來，在穩(wěn)增長、去產(chǎn)能、去庫存政策作用下，國內(nèi)工業(yè)行業(yè)供需矛盾有所緩解，重點行業(yè)庫存、銷量均出現(xiàn)向好態(tài)勢，加之國際市場原油、鐵礦石、有色金屬等大宗商品行情有所好轉(zhuǎn)，國內(nèi)工業(yè)品價格持續(xù)回升?！?/p>

數(shù)據(jù)顯示，9月，黑色金屬冶煉和壓延加工、有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)價格同比分別上漲10.1%和1.2%，漲幅比上月分別擴大3.6和0.4個百分點；煤炭開采和洗選業(yè)價格同比上漲4.1%，為2012年7月以來的首次上漲。根據(jù)測算，上述3大行業(yè)合計影響當月工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格總水平同比上漲約0.8個百分點，是影響PPI同比轉(zhuǎn)正的重要因素。

對此，交行金融研究中心高級研究員劉學智認為，PPI四年半以來首次轉(zhuǎn)正，表明當前工業(yè)通縮狀態(tài)基本結(jié)束。今年以來PPI同比降幅逐月收窄，從去年末的-5.9%逐漸上漲至今年9月的0.1%，反映出供求關(guān)系的轉(zhuǎn)變，經(jīng)濟運行出現(xiàn)明顯的企穩(wěn)跡象。

在方正中期研究院院長王駿看來，PPI持續(xù)上行是國際大宗商品價格整體回升、基建投資較快增長等因素共同作用的結(jié)果。煤炭、鋼鐵等行業(yè)去產(chǎn)能力度不斷加大，對價格也產(chǎn)生一定的預(yù)期提振作用。當前工業(yè)品供求關(guān)系有所改善，工業(yè)通縮顯著緩解。受翹尾因素影響，在國際工業(yè)品價格維持振蕩走勢的大背景下，未來數(shù)月我國PPI同比仍有望保持正增長，這有助于提振市場信心，改善工業(yè)企業(yè)經(jīng)營狀況。

也有分析人士表示，工業(yè)通縮狀況的緩解有望激發(fā)民間投資的企穩(wěn)回升。目前我國民間投資不缺資金，缺投資信心。PPI同比增速由負轉(zhuǎn)正，有望改善工業(yè)企業(yè)盈利狀況，增強民間資本投資第二產(chǎn)業(yè)的預(yù)期，恢復(fù)投資信心。

對于工業(yè)品期貨的未來走勢，一德研究院分析師易樂認為，近期工業(yè)品價格有一定程度的上漲，相關(guān)企業(yè)效益也有所改善，但原材料價格上漲也提高了下游制造業(yè)的成本，同時可能對去產(chǎn)能產(chǎn)生負面影響。當前黑色系商品表現(xiàn)搶眼，煤、焦回到三年前的價格，礦、鋼卻較為弱勢，這種供需結(jié)構(gòu)不匹配或引發(fā)政策變化。