今日（10月20日）上午，大宗商品普漲，淀粉瀝青競相走高。農(nóng)副方面淀粉放量增倉逼近漲停，雞蛋拉升站穩(wěn)3600元/噸之上。能化方面，瀝青、PTA上漲，PP、甲醇震蕩回落，煤炭期貨盤中翻綠。截至上午收盤，漲幅方面，淀粉漲4.67%，瀝青漲4.18%，PTA漲2.67%，雞蛋漲2.44%，玉米漲2.19%，鄭油、菜粕、豆油、大豆均張超1%。跌幅方面，橡膠跌1.25%，焦煤跌0.65%，滬鎳跌0.54%，滬鋁跌0.51%。

瀝青期貨大漲4.18%

隔夜市場上，美國原油期貨周三漲逾2%，觸及15個(gè)月高位。NYMEX 11月原油期貨上漲1.31美元，或2.6%，結(jié)算價(jià)報(bào)每桶51.60美元。隔夜瀝青1612合約上漲2.93%，收于1824元/噸。

10月19日周三晚間22：30美國能源信息署（EIA）公布的截至10月14日當(dāng)周原油庫存錄得減少524.7萬桶，降幅為9月16日當(dāng)周以來最大，預(yù)期值為增加270.5萬桶，前值為增加485萬桶。在實(shí)際EIA數(shù)據(jù)公布后，美國原油庫存大降令多頭歡欣鼓舞。

外國同行評論此次美國當(dāng)周EIA數(shù)據(jù)為，此次EIA原油庫存雖意外大幅下滑，但庫欣原油當(dāng)周庫存創(chuàng)6個(gè)月以來新低，且汽油庫存也錄得增加，創(chuàng)自今年2月以來最大增幅；美國國內(nèi)原油產(chǎn)量上漲步伐較為溫和，徘徊在850萬桶/日的水平。

目前國內(nèi)現(xiàn)貨市場持平，東北地區(qū)報(bào)價(jià)維持在1950元/噸，持平；華東地區(qū)報(bào)價(jià)1750元/噸，持平；華北地區(qū)報(bào)價(jià)1700元/噸，持平；華南地區(qū)報(bào)1780元/噸，持平；山東地區(qū)報(bào)1700元/噸，持平；西北地區(qū)報(bào)2200元/噸，持平。

瑞達(dá)期貨(博客,微博)認(rèn)為，今年以來瀝青進(jìn)口量與產(chǎn)量均出現(xiàn)明顯增加，而需求減少近三成，市場資源供應(yīng)過剩明顯。隨著天氣逐漸變冷，下游需求逐步轉(zhuǎn)弱，加上前期冬儲(chǔ)庫存尚在消耗中，大量社會(huì)庫存有待消耗。

后兩個(gè)月煤炭市場趨向平衡

后兩個(gè)月，正值大秦線檢修完畢，鐵路發(fā)力，增加運(yùn)量，沖刺全年運(yùn)輸目標(biāo)之際。而北方港口也將增加貨源調(diào)進(jìn)，多卸車，增場存，力爭減少虧欠，完成全年奮斗目標(biāo)。11、12兩個(gè)月，“三西”煤礦優(yōu)秀產(chǎn)能加速釋放，汽運(yùn)煤強(qiáng)勢回流到鐵路工程，預(yù)計(jì)煤炭到港量將有所增加。需求方面，受冬季取暖用煤影響，電廠負(fù)荷提高，我國華東、華南地區(qū)耗煤量增加影響。預(yù)計(jì)沿海煤市將出現(xiàn)供需雙高景象，北方港口煤炭進(jìn)出保持平衡，預(yù)計(jì)煤價(jià)趨穩(wěn)。

值得注意的是，今年1-9月份，煤炭去產(chǎn)能任務(wù)僅完成80%；為完成去產(chǎn)能任務(wù)，今年10-12月份，政府不會(huì)放開煤礦生產(chǎn)，供給端還將繼續(xù)縮緊，主要產(chǎn)煤省區(qū)外運(yùn)量不會(huì)大幅提高。

進(jìn)入十月份，處于用煤淡季，電廠拉煤并不積極，用戶派船數(shù)量減少；但在大秦線檢修的情況下，港口資源依然偏緊，低硫優(yōu)質(zhì)煤炭等貨現(xiàn)象嚴(yán)重，環(huán)渤海港口動(dòng)力煤交易價(jià)格呈現(xiàn)繼續(xù)快速上漲態(tài)勢。

而十一、十二月份，盡管到港煤炭資源將有所增多，但筆者預(yù)計(jì)增幅有限，因?yàn)橐酝拿浩竺つ可a(chǎn)和發(fā)運(yùn)已經(jīng)成為歷史，雖然先進(jìn)產(chǎn)能釋放，煤炭發(fā)運(yùn)量將增加，但主力煤企會(huì)根據(jù)下游實(shí)際需求和港口存煤來科學(xué)組織運(yùn)輸，不會(huì)造成北方港口煤炭壓港的現(xiàn)象；加之進(jìn)口煤也在上漲，且漲幅不小，國內(nèi)煤仍為電廠拉運(yùn)的重點(diǎn)，預(yù)計(jì)環(huán)渤海港口下水煤價(jià)格在年底大幅下跌的可能性很低。此外，一旦出現(xiàn)北方地區(qū)遭遇持續(xù)大風(fēng)、大霧、冰雪等惡劣天氣，港口煤炭轉(zhuǎn)運(yùn)不正常，仍會(huì)支撐煤價(jià)，很可能再次出現(xiàn)電廠存煤減少的現(xiàn)象，預(yù)計(jì)煤價(jià)將持續(xù)上漲到年底。