今日（10月21日）大宗商品漲跌分化，油脂品種集體下挫，動(dòng)力煤再創(chuàng)年內(nèi)新高。截止下午收盤，動(dòng)力煤漲2.32%、玻璃漲2.09%、滬錫漲2%、滬鉛漲1.87%、菜粕漲1.75%、大豆?jié)q1.57%、焦炭漲1.39%、焦煤漲1.19%；跌幅方面，鄭油跌1.92%、棕櫚跌1.79%、甲醇跌1.67%、滬鎳跌1.62%、豆油跌1.59%、雞蛋跌1.3%、滬銀跌1.11%、橡膠跌1.01%。

四季度動(dòng)力煤價(jià)格將維持穩(wěn)中有升態(tài)勢(shì)

展望后期動(dòng)力煤現(xiàn)貨走勢(shì)，生意社資深能源分析師李文靜認(rèn)為，隨著先進(jìn)產(chǎn)能的釋放，國(guó)內(nèi)煤炭市場(chǎng)供應(yīng)緊張的局面將會(huì)得到改善，動(dòng)力煤價(jià)格有望理性回歸，價(jià)格漲勢(shì)有望進(jìn)一步放緩。

但由于四季度去產(chǎn)能任務(wù)較為集中，截至9月底，我國(guó)煤炭行業(yè)退出產(chǎn)能已經(jīng)完成全年目標(biāo)任務(wù)量的80%以上，國(guó)務(wù)院要求各地在11月底之前確保完成全年去產(chǎn)能任務(wù)，加之目前各環(huán)節(jié)煤炭庫(kù)存均處于低位，冬季需求旺季即將到來(lái)，動(dòng)力煤價(jià)格大幅下跌的可能性不大，預(yù)計(jì)四季度動(dòng)力煤價(jià)格將維持穩(wěn)中有升態(tài)勢(shì)。

油脂繼續(xù)走強(qiáng)的基調(diào)已定

進(jìn)入四季度棕櫚將進(jìn)入傳統(tǒng)的減產(chǎn)季，國(guó)內(nèi)外低庫(kù)存狀態(tài)恐將持續(xù)。從馬來(lái)西亞棕櫚油局發(fā)布的9月產(chǎn)銷報(bào)告中我們可以看到，產(chǎn)量增長(zhǎng)依舊不如預(yù)期，9月馬來(lái)西亞棕櫚油產(chǎn)量為171.51萬(wàn)噸，較上月小幅增加0.8%，低于市場(chǎng)預(yù)估的177萬(wàn)噸。9月馬來(lái)西亞棕櫚油庫(kù)存為154.72萬(wàn)噸，較上月環(huán)比上升5.7%，較去年同期大幅下降41.13%，而國(guó)內(nèi)主要港口棕櫚油庫(kù)存截至10月19日當(dāng)天為31萬(wàn)噸，依舊處于地量庫(kù)存，雖然隨著氣溫下降，棕櫚油消費(fèi)將逐漸轉(zhuǎn)淡，但是剛需依舊存在。

豆油作為三大油脂中漲勢(shì)最弱的品種，主要受美豆影響，美豆創(chuàng)紀(jì)錄的產(chǎn)量預(yù)期壓制美豆走勢(shì)，從而也抑制了豆油的漲幅。截至10月19日當(dāng)天，全國(guó)主要港口豆油庫(kù)存為130.4萬(wàn)噸，較月初下降了6.5%，雖然目前庫(kù)存還處于高位，但壓力已經(jīng)有所減輕，四季度隨著傳統(tǒng)節(jié)假日的增多，豆油將迎來(lái)消費(fèi)高峰，加之豆油、棕櫚油價(jià)差偏小，這些都為豆油去庫(kù)存提供了有力條件。

甲醇有望繼續(xù)上漲

弘業(yè)期貨認(rèn)為，整體來(lái)看，甲醇基本面存在利多支撐，一是原料價(jià)格堅(jiān)挺使得甲醇成本不斷抬升；二是國(guó)內(nèi)多數(shù)裝置檢修或計(jì)劃?rùn)z修，加上西北主產(chǎn)區(qū)烯烴剛需支撐導(dǎo)致區(qū)域內(nèi)供給減少；三是傳統(tǒng)需求旺季來(lái)臨，企業(yè)庫(kù)存偏低，山東等地價(jià)格堅(jiān)挺；四是沿海地區(qū)進(jìn)口貨源推遲到港，可流通貨源緊張。從波浪理論來(lái)看，當(dāng)前處于8月30日以來(lái)的上升第三浪，調(diào)整過(guò)后有望繼續(xù)上漲。