黑色產(chǎn)業(yè)鏈商品期貨產(chǎn)品的價(jià)格，在國(guó)慶節(jié)后整體呈現(xiàn)較為明顯的上漲走勢(shì)。上漲幅度最為明顯的是焦炭，自9月中旬至10月價(jià)格上漲幅度就接近30%，焦炭?jī)r(jià)格上漲幅度更是接近40%。煤炭市場(chǎng)的供應(yīng)問題仍是影響價(jià)格上漲的最主要因素，另外超載問題也起到了推波助瀾的作用。

從趨勢(shì)上看，自國(guó)慶節(jié)后開始的這一波黑色期貨產(chǎn)品特別是螺紋鋼鐵礦石價(jià)格全面上漲，仍是以沖擊前期五年下跌趨勢(shì)線為主要目標(biāo)，今日在盤中接近通道線上沿之后就開始出現(xiàn)較大幅度調(diào)整。 螺紋鋼期貨日線走勢(shì)圖本輪黑色產(chǎn)業(yè)鏈期貨產(chǎn)品價(jià)格上漲的主要原因是受到成本因素的影響，特別是焦煤、焦炭產(chǎn)品價(jià)格上漲，抬高了鋼鐵期貨價(jià)格的一個(gè)成本。以焦炭期貨為例，從9月的中旬焦炭?jī)r(jià)格1109.5元每噸，上漲到最高1584.5元每噸，上漲幅度是接近于30%。焦炭的快速上漲推動(dòng)鋼鐵期貨價(jià)格的上漲熱情，螺紋、礦石價(jià)格跟漲。

從生鐵的成本上看，生鐵的成本由年初的1235元/噸上漲到10月中旬末的1965元/噸，上漲的幅度是達(dá)到37%。在成本的變化過程當(dāng)中，焦炭的成本由年初占比25.8%上漲到42.93%，上漲的幅度是高達(dá)十七個(gè)百分點(diǎn)。在這期間，鐵礦石的價(jià)格由年初的335元/噸上漲到了477元/噸，上漲的幅度達(dá)到了42.29%。但焦炭的價(jià)格由479.5元/噸，上漲到了1490元/噸，上漲的幅度高達(dá)177%。焦炭成為目前構(gòu)成鋼材產(chǎn)品的最主要因子。

因此從成本上來(lái)看，本輪商品期貨價(jià)格的一個(gè)上漲就是由于成本上漲到來(lái)的利潤(rùn)修復(fù)所導(dǎo)致的，螺紋鋼產(chǎn)品利潤(rùn)在9月中下旬時(shí)，噸鋼虧損已經(jīng)高達(dá)150元/噸，較4月份最高達(dá)1000元/噸的利潤(rùn)下降明顯。國(guó)慶節(jié)后的價(jià)格上漲已經(jīng)基本修復(fù)之前的利潤(rùn)至正值以上。

國(guó)慶節(jié)后除去成本等因素之外，支撐10月份期貨價(jià)格上漲的因素基本上不存在。反而利空較為明顯，特別是在國(guó)慶節(jié)期間房地產(chǎn)市場(chǎng)是出現(xiàn)了比較多的限購(gòu)政策，截止到10月中旬，已經(jīng)出臺(tái)限購(gòu)政策的城市是高達(dá)22個(gè)，限購(gòu)政策正式實(shí)施也預(yù)示著房地產(chǎn)的周期正式進(jìn)入下調(diào)，在這個(gè)周期當(dāng)中，它是無(wú)法去支撐整個(gè)鋼價(jià)上漲。反觀三四月份，正是國(guó)內(nèi)商品房?jī)r(jià)格上漲最快的一個(gè)時(shí)間段，正是由于房地產(chǎn)價(jià)格上漲帶來(lái)的需求預(yù)期，促使了3到4月份鋼鐵價(jià)格的瘋狂。

除去房地產(chǎn)帶來(lái)的需求因素之外，供應(yīng)市場(chǎng)同樣不能支撐價(jià)格上漲。19日國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)顯示，1-9月份我國(guó)粗鋼、生鐵和鋼材累計(jì)產(chǎn)量分別為60378萬(wàn)噸、52825萬(wàn)噸和85178萬(wàn)噸，同比分別增長(zhǎng)0.4%、下降0.3%和增長(zhǎng)2.3%。9月份我國(guó)粗鋼、生鐵和鋼材產(chǎn)量分別6817萬(wàn)噸、5932萬(wàn)噸和9809萬(wàn)噸，同比分別增長(zhǎng)3.9%、4.1%和4.3%；日均產(chǎn)量分別為227.23萬(wàn)噸、197.73萬(wàn)噸和326.97萬(wàn)噸，較8月份日均產(chǎn)量分別增長(zhǎng)2.73%、1.84%和3.52%。

從宏觀的數(shù)據(jù)來(lái)看，三季度GDP同比增長(zhǎng)6.7%，是高于市場(chǎng)預(yù)期的，宏觀經(jīng)濟(jì)的數(shù)據(jù)突然向好，但是仍然不能夠支撐整個(gè)商品價(jià)格的上漲，目前需求因素仍然是制約價(jià)格上漲最重要的因素之一，目前北方市場(chǎng)由于暖嗯寒冬的影響，已經(jīng)部分地區(qū)進(jìn)入寒冬模式。日前內(nèi)蒙古已經(jīng)開始下雪，那么導(dǎo)致下游工地的開工開始進(jìn)入一個(gè)冰點(diǎn)時(shí)期，那么對(duì)于建筑鋼材的需求也開始出現(xiàn)明顯的下降，后期市場(chǎng)需求的主要來(lái)源是來(lái)自冬儲(chǔ)以及北材南下所帶來(lái)的需求，但是這一類需求從往年的數(shù)據(jù)來(lái)看，很難支撐整個(gè)價(jià)格的上漲。

卓創(chuàng)資訊預(yù)測(cè)，自國(guó)慶節(jié)后的這一波價(jià)格上漲，那么在近期大概率將會(huì)結(jié)束，這次價(jià)格有可能會(huì)沖破前期的一個(gè)五年下跌線，但是以假突破的現(xiàn)象為主，很難實(shí)現(xiàn)一個(gè)堅(jiān)決性的反轉(zhuǎn)。因此從10月下旬開始就需要注意，可能由于商品期貨上多頭減倉(cāng)所帶來(lái)的，價(jià)格大幅回調(diào)。另外需要注意11月1號(hào)到2號(hào)是美聯(lián)儲(chǔ)，最后倒數(shù)第二次的一個(gè)議席會(huì)議，在此之前可能引發(fā)市場(chǎng)的廣泛擔(dān)憂，黑色產(chǎn)品的價(jià)格也有可能由此出現(xiàn)一個(gè)下調(diào)。

從今天螺紋鋼的表現(xiàn)來(lái)看，在盤中，商品期貨的價(jià)格是在盤中觸及了前期五年下跌線的上沿，但是在觸及上沿之后，價(jià)格出現(xiàn)了一個(gè)幻術(shù)的回調(diào)，鐵礦石等產(chǎn)品的價(jià)格盤中甚至出現(xiàn)一個(gè)下跌的一個(gè)情況。另外螺紋鋼今日的一個(gè)開盤價(jià)格是呈現(xiàn)一個(gè)，跳空低開的一個(gè)情況，這也可能預(yù)示著，黑色期貨價(jià)格上漲可能已經(jīng)接近頂部。