人民幣兌美元繼續(xù)走低，在岸開盤跌破6.77，離岸跌破6.78關(guān)口后一度逼近歷史地位。中國央行則似乎仍然無意通過引導中間價防守匯率，今日人民幣對美元中間價繼續(xù)下調(diào)。

在岸人民幣兌美元目前報6.7733，較上周五夜盤收盤跌超80點；離岸人民幣跌破6.78關(guān)口后跌幅迅速擴大，一度跌0.2%報6.7842，逼近6.7850的歷史低位。

稍早中國貨幣網(wǎng)公布的數(shù)據(jù)顯示，今日人民幣兌美元中間價繼續(xù)下調(diào)，報6.7690，創(chuàng)2010年9月9日來最低；上日中間價報6.7558，16:30收盤報6.7599，23:30收盤報6.7655。

廣發(fā)證券首席宏觀分析師郭磊認為，人民幣對美元和一籃子貨幣年內(nèi)都在貶值，但國慶后這輪只對美元在貶，與人民幣自身基本面關(guān)系不大。以10月前兩周為例，期間人民幣在CFETS下對一籃子貨幣升值0.6%，但對美元卻貶值0.57%。

以美元指數(shù)作為觀測標桿，則其在10月前兩周的升值幅度為2.8%，10月前三周的升值幅度為3.3%。10月以來的美元強勢背后是美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)和聯(lián)儲官員言論所帶來的加息預(yù)期的進一步強化。

郭磊稱，目前央行并未采取引導中間價的方式去防守匯率，而基本是順勢而為。從政策合意性來說，在本階段對貶值適度順水推舟，可以提前釋放年底聯(lián)儲加息的匯率風險。

郭磊分析到：

目前已經(jīng)是10月下旬，人民幣短期釋放匯率壓力一則可以提前泄洪年底美國加息帶來的匯率風險；二則也部分緩解明年初外貿(mào)換匯壓力。

畢竟，2016年初的人民幣匯率波動就是一個警示： 2015年12月中旬美聯(lián)儲本輪首次加息，三周后人民幣匯率就經(jīng)歷了一次劇烈波動，對人民幣資產(chǎn)的穩(wěn)定性及上半年的經(jīng)濟政策都帶來了明顯干擾。

德國商業(yè)銀行亞洲高級經(jīng)濟學家周浩也持相同看法，他在上周的評論中稱，央行在6.70前后對中間價的定價模式有明顯區(qū)別，在突破6.7之后央行明顯擴大了中間價的波動幅度，如果當時對這個位置進行強力干預(yù)，那么擴大中間價波幅的努力可能就白費了。周浩稱：

首先，央行在國慶之后讓人民幣兌美元的中間價突破6.70 ，本身就說明一種態(tài)度，即央行已經(jīng)基本上放棄了這一位置的爭奪，

第二，央行在6.70前后對中間價的定價模式有明顯區(qū)別，在突破6.7之后，央行明顯擴大了中間價的波動幅度，而在6.7之前，卻有意以較小的波動來控制市場情緒。在這種狀況下，市場的情緒也會明顯出現(xiàn)波動，但央行可能的想法是，市場應(yīng)該需要一個逐步適應(yīng)的過程，所以一旦在這個位置進行強力干預(yù)，將可能導致這些努力付之東流。

至于未來人民幣怎么走，郭磊認為，如今維護預(yù)期穩(wěn)定是一個核心目標，“緩幅均衡化”是必然，這就是不排斥貶值，但一定要緩。年貶值幅度不能引起居民資產(chǎn)異動，即大致不應(yīng)超過5%。

他稱，從購買力平價角度，人民幣肯定包含一定高估，朝更均衡化的匯率水平調(diào)整是一個必然趨勢。

周浩也認為，從現(xiàn)在到年底美聯(lián)儲可能的行動之前，人民幣仍將面臨壓力。對于央行來說，其需要做的、也只能做的，是堅持目前的中間價策略，同時保持人民幣指數(shù)的穩(wěn)定，否則將可能被視為向市場“繳槍”。