導(dǎo) 語

近日期現(xiàn)再度同步飆漲，金九不金，這銀十卻是當(dāng)之無愧了。期貨緣何大幅飆升？現(xiàn)貨又能否再現(xiàn)三四月份輝煌？

都說“金九銀十”，可是今年鋼市的九月卻是一跌再跌。而就在大家對十月份都不報(bào)希望的時候，市場又給了我們一份驚喜。貼水一月有余的期貨再度飆升，重回升水狀態(tài)，而現(xiàn)貨市場也是不斷走高。有人說現(xiàn)貨市場其實(shí)出貨并不理想，能夠上漲全靠鋼廠挺價及期貨帶動，真是如此嗎？

數(shù)據(jù)來源：金銀島資訊

我想說整個黑色產(chǎn)業(yè)鏈上的產(chǎn)品的價格波動都不是單獨(dú)存在的，它會受到上下游產(chǎn)品的影響。不僅對于現(xiàn)貨市場如此，期貨市場同樣如此。你看到了現(xiàn)貨市場價格的上漲，卻沒有看到焦炭、鐵礦石漲幅還要超出現(xiàn)貨。部分地區(qū)出現(xiàn)了“煤荒”，部分地區(qū)鋼坯與生鐵的價差甚至不足百元/噸，雖然現(xiàn)貨價格在上漲，但鋼廠的利潤卻不增反降。鋼廠生產(chǎn)成本高企，被迫挺價，而現(xiàn)貨市場雖倒掛普遍，卻漲勢緩慢，為何？因?yàn)楝F(xiàn)貨市場會受到下游需求不足的壓制。雖然成本的上升導(dǎo)致價格的上漲是必然規(guī)律，但買方市場下，下游并不能很快接受如此的高價。而與現(xiàn)貨市場不同的是，期貨市場并不會直接受到需求的影響，而只是間接受到現(xiàn)貨市場漲勢不足的影響。25日期螺大漲，漲幅超4%，看似漲勢喜人，實(shí)則焦炭和鐵礦石期貨早已漲停。所以說期螺未漲停是現(xiàn)貨市場“拖了后腿”，當(dāng)然反過來也可以說是期貨市場一定程度上帶動了現(xiàn)貨市場走高。

數(shù)據(jù)來源：博易大師

而對于后期的走勢而言，筆者認(rèn)為期貨市場可以再創(chuàng)三四月份的輝煌，甚至再創(chuàng)新高，而現(xiàn)貨市場卻最多達(dá)到七八月份的高點(diǎn)。自九月下旬以來，不論期貨還是現(xiàn)貨，焦炭漲幅最大，鐵礦石次之，螺紋最少。其中焦炭期貨的漲幅甚至超過50%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高出螺紋現(xiàn)貨。也就是說在成本高企，鋼廠虧損的情況下，價格仍存在較大的上漲空間。而現(xiàn)貨市場因?yàn)樾枨蟛蛔愕年P(guān)系，漲勢勢必難以趕超期貨，期貨即將再度進(jìn)入升水通道。初步預(yù)計(jì)后期期貨上漲空間在100-150點(diǎn)，現(xiàn)貨上漲空間在50-100元/噸。