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煤制烯烴成本抬升 塑料逼近前高關(guān)注進(jìn)口動向

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2016-10-31 09:09:17 來源:期貨日報網(wǎng)

價格上漲將吸引外圍市場貨源


上周五L1701再次增倉大幅上漲,盤中又逼近9900元/噸,當(dāng)日漲幅達(dá)3.19%,華北低端現(xiàn)貨價格持續(xù)漲至9600元/噸,主要推漲動力依然是屢創(chuàng)新低的石化庫存。目前來看,低庫存支撐近期仍會持續(xù),本周石化仍有可能繼續(xù)漲價,后市需關(guān)注進(jìn)口量變化。


需求端表現(xiàn)不錯


雖然10月后聚烯烴裝置基本上已重啟,國內(nèi)存量供應(yīng)基本上達(dá)到最大。截至10月28日國內(nèi)PE裝置開機(jī)率已經(jīng)回升至87%附近,且處于檢修狀態(tài)的裝置都只是短期檢修,整體存量供應(yīng)端基本上沒有了增加的彈性。不過受今年下半年來我國原油加工量增速持續(xù)回落的影響,石化聚烯烴原料供應(yīng)并沒有跟上裝置的重啟,導(dǎo)致聚烯烴裝置運(yùn)行負(fù)荷受到一定影響,這是導(dǎo)致石化庫存持續(xù)下降的重要原因之一。


此外,整體需求端表現(xiàn)還不錯,處于持續(xù)回升的趨勢中。目前LLDPE需求主要有三個方面:剛需、套利需求和替代需求。


從季節(jié)性來看,10月仍是剛性需求旺季,不論是包裝膜還是農(nóng)膜都在回升。截至10月28日,我國農(nóng)膜和包裝膜的開機(jī)率均已回升至70%和53%,而剛需受價格大幅上漲的影響并不大。其次是套利需求,受L1701持續(xù)升水現(xiàn)貨影響,貿(mào)易商套利需求持續(xù)釋放,上游貨源也持續(xù)轉(zhuǎn)入中間商手中,這進(jìn)一步加快了石化去庫存,這部分貨源暫時也不會回流市場,加劇了階段性市場供應(yīng)緊張的局面。最后就是替代性需求,主要是LLDPE對LDPE的替代,受LDPE供應(yīng)不足的影響,近期國內(nèi)LDPE價格一路走高至12000元/噸附近,遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于LLDPE價格,而目前正是棚膜生產(chǎn)消費(fèi)旺季,棚膜配方中有一定量的LDPE,高價LDPE迫使農(nóng)膜企業(yè)逐步改變原料配方,進(jìn)而增加了對LLDPE的需求。


煤制烯烴成本抬升


受國內(nèi)供給側(cè)改革影響,產(chǎn)區(qū)動力煤持續(xù)供應(yīng)偏緊,盡管近期去產(chǎn)能政策有所松動,但對目前的供需局面并不會有明顯作用。按目前陜西榆林375元/噸的坑口煤價計算,陜西煤制烯烴的成本(含裝置折舊)達(dá)到7500元/噸以上,加上運(yùn)費(fèi)也有7800元/噸左右,如果是外采甲醇的裝置,成本將更高,日前華東地區(qū)外采甲醇制烯烴成本已經(jīng)高達(dá)8100元/噸。


就塑料而言,國內(nèi)存量供應(yīng)已達(dá)到最大,但因受國家環(huán)保政策影響,供應(yīng)回升的預(yù)期仍比較低,因此要改變國內(nèi)庫存屢創(chuàng)新低的局面,只能依靠國內(nèi)價格上漲,吸引外圍貨源流入國內(nèi),才能平抑目前的漲勢。


關(guān)注外圍貨源


截至10月28日,LLDPE遠(yuǎn)東CFR價格1130—1135美元/噸,折合人民幣價格為9688—9730元/噸(港雜費(fèi)按150元/噸計算),隨著進(jìn)口貨源的流入增加,將引發(fā)國內(nèi)塑料市場供應(yīng)端變化。


另外從外圍市場看,11月僅有韓國大林27萬噸HDPE、韓國韓華13萬噸LLDPE、泰國IRPC30萬噸HDPE有檢修計劃,且前期8月、9月大量檢修裝置陸續(xù)重啟,整體外圍供應(yīng)水平是在回升的,這也為進(jìn)口打下基礎(chǔ)。


綜上所述,要改變國內(nèi)供應(yīng)偏緊的局面,只能依靠外圍貨源的涌入,隨著目前國內(nèi)價格逐步上漲,進(jìn)口利潤回升,中游貿(mào)易商和下游企業(yè)會逐步選擇外圍貨源,進(jìn)而對國內(nèi)價格形成壓制,屆時價格漲勢或才能告一段落。


責(zé)任編輯:韓奕舒

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