10月31日，Shibor市場(chǎng)五漲一跌二平。人民幣貶值預(yù)期升溫，使得大宗商品價(jià)格上漲，拉動(dòng)資金需求，利率市場(chǎng)有上升態(tài)勢(shì)。代表性利率的7天Shibor微漲0.30個(gè)基點(diǎn)至2.418%，環(huán)比上周基本持平。美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議即將召開(kāi)，市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)年前加息的可能性較大。美元指數(shù)維持強(qiáng)勢(shì)，人民幣貶值勢(shì)頭不減，未來(lái)延續(xù)的可能性較大。隔夜利率微跌0.10至2.253%，短期仍處于緩步上行態(tài)勢(shì)。14天利率維持2.573%的水平不變。一個(gè)月利率上行0.26個(gè)基點(diǎn)至2.7453%，當(dāng)前央行并沒(méi)有大動(dòng)作，仍是在公開(kāi)市場(chǎng)上操作，調(diào)節(jié)流動(dòng)性。中長(zhǎng)期利率延續(xù)小幅振蕩，3個(gè)月、6個(gè)月、9個(gè)月和1年期利率分別報(bào)2.8233%、2.9000%、2.9510%、3.0320%。央行10月31日開(kāi)展1900億元逆回購(gòu)，凈投放1000億元。

圖為隔夜、1周和1個(gè)月利率變化情況

表為Shibor利率（人民幣）報(bào)價(jià)

近期，上證綜指上攻前期高點(diǎn)3140.44未果，展開(kāi)回調(diào)。在人民幣貶值和A股萬(wàn)億元解禁潮的影響下，大盤(pán)延續(xù)回調(diào)的可能性較大。三季度國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增幅符合預(yù)期，在人民幣大幅貶值的情況下，市場(chǎng)關(guān)于“穩(wěn)增長(zhǎng)”與“穩(wěn)匯率”進(jìn)行了辯論。部分專家更傾向于穩(wěn)增長(zhǎng)，因?yàn)橐粐?guó)貨幣幣值變化的基礎(chǔ)是國(guó)家經(jīng)濟(jì)實(shí)力的變化。如果國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展勢(shì)頭良好，那么人民幣幣值相對(duì)就堅(jiān)挺，對(duì)外資的吸引力就會(huì)上升，流入股市的資金也會(huì)增加，有利于股市上行。對(duì)于國(guó)內(nèi)A股最大的利空就是未來(lái)三個(gè)月或迎今年年初以來(lái)的最大解禁潮。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2016年11月、2016年12月和2017年1月分別為2287億元、3643億元和4363億元，合計(jì)10293億元。其中，2016年12月將達(dá)到2016年全年解禁量的高峰。這些限售股一旦出現(xiàn)套現(xiàn)行為，引發(fā)上證綜指調(diào)整的可能性較大。目前國(guó)內(nèi)A股并沒(méi)有打破振蕩格局，階段性的套保是優(yōu)化投資結(jié)果的必要手段。