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利多因素成股指行情主導力量

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2016-11-04 08:41:33 來源:上海中期期貨 作者:閆星月

期指貼水幅度明顯收窄


國慶假日結(jié)束之后,三大期指呈現(xiàn)階梯式上行態(tài)勢,其中IF、IH合約表現(xiàn)較強,而IC合約相對較弱,主要是由國企改革加速,帶動了低估值藍籌股的上漲,且三大期指期現(xiàn)貼水幅度明顯收窄,截至11月3日,IF1611、IH1611和IC16011分別貼水13.29、10.63和48.7點,貼水幅度分別為0.40%、0.47%和0.75%,表明市場參與者對后市較為樂觀。操作上,三大期指短期均線系統(tǒng)呈現(xiàn)多頭排列,且利多因素為后期主導力量,建議繼續(xù)持有前期多單。


目前市場風險與機遇并存,但后市機遇或更勝一籌,需關(guān)注外圍市場對國內(nèi)經(jīng)濟的影響以及國內(nèi)供給側(cè)改革對經(jīng)濟的推動作用。前期,市場整體呈現(xiàn)上行態(tài)勢,上證指數(shù)在經(jīng)歷了10月中旬的放量上漲后,突破年線壓力位,在此之后雖有所回調(diào),但兩市成交量基本維持在5000億元上方,且從均線系統(tǒng)排列來看呈現(xiàn)多頭格局,但由于年線以及3100點為市場心理的重要關(guān)口,股市面臨壓力較大,市場呈現(xiàn)存量資金博弈格局。


10月國內(nèi)各項經(jīng)濟數(shù)據(jù)基本符合預期,一定的程度上提振了市場信心,而且經(jīng)濟結(jié)構(gòu)和資金結(jié)構(gòu)均有所好轉(zhuǎn),表明我國經(jīng)濟呈現(xiàn)穩(wěn)中有進的態(tài)勢。另外,月初我國公布的10月經(jīng)濟先行指標PMI,均呈現(xiàn)強勁反彈,具體來看,10月官方制造業(yè)PMI和財新制造業(yè)PMI均反彈至51.2,分別創(chuàng)了2014年8月和7月以來高點,同時財新綜合PMI反彈至52.9,創(chuàng)2013年以來新高,表明我國經(jīng)濟在短期有所企穩(wěn)。


兩市融資余額持續(xù)回升,維持在9100億元左右,處于9個月以來的高位,深港通業(yè)務在緊鑼密鼓的進行全網(wǎng)測試,境外路演實現(xiàn)了圓滿收官,國際投資者反響熱烈。同時,人社部表示年內(nèi)將啟動養(yǎng)老金投資運營,并公告首批管理機構(gòu),意味著養(yǎng)老金入市步伐將近,市場樂觀預計這將會為股市帶來約6000億元增量資金,而國企改革不斷加速,逐步提升了市場信心。


隨著市場對經(jīng)濟企穩(wěn)信心的增強,近期短期資金面有了一定緩解,隔夜利率連續(xù)四天呈現(xiàn)緩慢下行態(tài)勢,質(zhì)押回購利率短端亦走低,央行公開市場上連續(xù)10天呈現(xiàn)凈投放態(tài)勢,市場短期資金較為寬裕。隨著三季報逐步披露完畢,高轉(zhuǎn)送這一主題再次得到了市場的關(guān)注,市場有望再度活躍。


從風險角度來看,雖然月初官方制造業(yè)和財新制造業(yè)PMI均大幅好于預期,但數(shù)據(jù)的轉(zhuǎn)好主要受助于三季度房地產(chǎn)和基建支持,隨著房地產(chǎn)調(diào)控政策實施,房地產(chǎn)在后期對經(jīng)濟增長的貢獻效力逐漸減弱。同時,國家大力推行的基建投資和PPP項目是否能從全產(chǎn)業(yè)鏈上帶動我國的經(jīng)濟增長,有待進一步觀察。由于我國經(jīng)濟增長內(nèi)生動力不足,這將為中后期市場帶來一定風險,而且臨近年底,A股市場面臨解禁潮,對市場流動性將有所影響。


此外,在美國總統(tǒng)大選來臨之際,兩位候選人所涉及的政治因素令金融市場反應加劇,美國三大股指齊步下跌,其中標普500創(chuàng)5年來最長連跌,這將為A股市場帶來一定的風險。

責任編輯:唐正璐

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