上周，國(guó)內(nèi)商品飄紅，板塊輪動(dòng)上漲，多個(gè)品種經(jīng)歷漲停。其中，煤炭?jī)r(jià)格不斷創(chuàng)出新高。當(dāng)周，中國(guó)期貨市場(chǎng)監(jiān)控中心工業(yè)品期貨指數(shù)（CIFI）強(qiáng)勢(shì)上行，最終報(bào)收于855.58點(diǎn)收盤，最高上沖至862.95點(diǎn)，最低下探至829.54點(diǎn)，全周漲幅為2.37%。從指數(shù)走勢(shì)看，CIFI已經(jīng)突破840點(diǎn)的壓制，并站穩(wěn)5日均線。

CIFI主要期貨品種漲跌分析

上周，焦炭依舊占據(jù)漲幅榜首，為11.89%。焦煤漲幅略遜色，為11.28%。緊隨其后的是建材品種熱軋卷板和玻璃，漲幅分別為8.39%和7.09%。相對(duì)而言，能化品種整體偏弱，天膠調(diào)整幅度最大，下跌3.03%，瀝青和PTA也大幅回落。

“雙焦”政策面承壓，周中一度回調(diào)，回踩10日線后才再次拉升。目前，焦煤資源緊張狀況未緩解，焦鋼企業(yè)庫(kù)存仍處低位，其冬季備貨積極性高漲。焦煤漲勢(shì)不減，成本壓力向下游鋼企轉(zhuǎn)移，唐山鋼坯價(jià)格接連小漲。綜合來看，現(xiàn)貨受運(yùn)力緊張及供應(yīng)不足影響，焦煤、焦炭?jī)r(jià)格仍有上行空間。

玻璃價(jià)格強(qiáng)勢(shì)上行。10月PMI繼續(xù)站上枯榮線，汽車產(chǎn)量與銷量累計(jì)同比持續(xù)上升，市場(chǎng)處于施工旺季，生產(chǎn)線開工數(shù)較10月底增加兩條，但樓市調(diào)控力度升級(jí)，房屋成交量下降，而且隨著天氣的轉(zhuǎn)涼，北方逐步進(jìn)入淡季，后期玻璃價(jià)格上漲空間有限，建議投資者輕倉(cāng)操作，順勢(shì)而為，注意控制風(fēng)險(xiǎn)，下方支撐預(yù)計(jì)在1150元/噸，上方壓力預(yù)計(jì)在1230元/噸。

滬膠主力合約破位14000元/噸。主產(chǎn)國(guó)雖然保持供應(yīng)增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，但是增量和增速預(yù)期放緩，令短期內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定。橡膠制品企業(yè)三季度營(yíng)收水平提高，且終端重卡銷售數(shù)據(jù)繼續(xù)大幅增長(zhǎng)，強(qiáng)化了需求回暖預(yù)期。不過，美國(guó)大選存在很大不確定性，市場(chǎng)避險(xiǎn)氣氛較為濃厚，后期需關(guān)注滬膠整理形態(tài)能否保持。

國(guó)際油價(jià)高位回調(diào)導(dǎo)致瀝青成本下滑，但受公路項(xiàng)目收尾需求提振，瀝青現(xiàn)貨價(jià)格堅(jiān)挺，部分煉廠甚至小幅上調(diào)出廠價(jià)格。但是，隨著氣溫的下降，瀝青需求由北向南逐步萎縮，瀝青需求將再度疲軟。

EIA的最新數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)原油庫(kù)存增加，并創(chuàng)下30多年來的最大增幅，市場(chǎng)對(duì)歐佩克凍產(chǎn)預(yù)期越來越低，歐美原油期貨連續(xù)五天下跌。供應(yīng)方面，上周海倫石化120萬噸/年的裝置重啟，受其影響，PTA開工率提升至69.45%，而且后期PTA裝置無明確檢修計(jì)劃。需求方面，下游聚酯開工率維持在 80%，屬于偏高水平。綜合來看，PTA裝置檢修較少，且凍產(chǎn)計(jì)劃受質(zhì)疑，原油價(jià)格持續(xù)下跌，PTA價(jià)格將隨之回落。

后期走勢(shì)判斷

在黑色系猛漲行情的刺激下，國(guó)內(nèi)商品市場(chǎng)整體轉(zhuǎn)暖，短期內(nèi)CIFI走勢(shì)偏強(qiáng)，上方880點(diǎn)一線承壓，下方820點(diǎn)一線受支撐。不過，交易過程中需密切關(guān)注美國(guó)總統(tǒng)大選對(duì)市場(chǎng)的影響。