9月底的OPEC初步達(dá)成限產(chǎn)共識提振了市場氣氛，但真實(shí)的供應(yīng)端表現(xiàn)卻絲毫不容樂觀，供應(yīng)過剩的局面仍在延續(xù)。美國鉆井平臺再次增加，國際原油期貨價(jià)格六天連跌。油價(jià)下行，對聚丙烯成本支撐作用減弱。周初石化企業(yè)繼續(xù)調(diào)漲，加強(qiáng)貨源對市場成本支撐作用，市場報(bào)盤跟漲為主。高價(jià)貨源壓縮下游企業(yè)利潤，下游企業(yè)延續(xù)剛需采購為主。加之臨近周末期貨盤面弱勢下行，市場觀望氣氛濃厚。

1、國際原油價(jià)格分析

本周國際原油價(jià)格持續(xù)下行，限產(chǎn)疑慮以及美國原油庫存最大單周增加是主要影響因素。截至到11月4日，WTI區(qū)間44.16-49.72，布倫特45.08-50.47美元/桶。周初，OPEC與非OPEC在維也納會晤，未能就減產(chǎn)達(dá)成一致。同時在本周三美國商業(yè)原油庫存最大單周增幅，以及本周五貝克休斯公布的美國鉆井平臺再次增加。市場對OPEC限產(chǎn)協(xié)議產(chǎn)生質(zhì)疑，供應(yīng)過剩的局面仍在延續(xù)。預(yù)計(jì)下周國際原油市場繼續(xù)弱勢下行為主。國際原油價(jià)格對聚丙烯成本支撐作用逐漸減弱。

2、石化裝置運(yùn)行分析

神華新疆上游MTP裝置停車，目前主要以消耗庫存為主，下游PP粒裝置停車兩線，分別是1線25萬噸/年，3線25萬噸/年，原產(chǎn)注塑料1100N和共聚料2500H，計(jì)劃停車5-7天左右。燕山石化裝置臨時停車，目前仍未有明確開車消息。裝置檢修損失產(chǎn)量在2.13萬噸左右，新增的中天合創(chuàng)及神華新疆合格粒料產(chǎn)品進(jìn)入市場，填補(bǔ)此損失量，但現(xiàn)今產(chǎn)能并未集中投放，對市場還未有明顯沖擊。

3、聚丙烯市場價(jià)格統(tǒng)計(jì)分析

本周PP粒國內(nèi)市場價(jià)格沖高后高位震蕩，消化前期漲幅為主。周初，同時臨近月底，部分石化企業(yè)未開單，加之石化庫存低位，市場基本捂盤看漲，看漲氣氛濃厚，石化企業(yè)上調(diào)出廠價(jià)格在250-300元/噸，市場價(jià)格迅速跟勢上行。下游企業(yè)利潤逐步收縮，延續(xù)剛需采購為主。臨近周末，部分商家讓利出貨，市場觀望氣氛濃厚。短期內(nèi)，貨源出廠成本，對市場支撐作用比較明顯。預(yù)計(jì)下周現(xiàn)貨市場以消化前期漲幅為主，高位震蕩。

4、石化庫存分析

本周內(nèi)國內(nèi)主要石化庫存較上一周期上漲5.3%左右，主要石化及貿(mào)易商庫存較上一周期小漲2.3%。國內(nèi)PP市場價(jià)格繼續(xù)上漲走高，石化價(jià)格調(diào)漲積極，但終端企業(yè)因成本高位生產(chǎn)壓力陸續(xù)增加，采購積極性有限，對市場貨源情緒表現(xiàn)謹(jǐn)慎。在下周聚丙烯價(jià)格高位盤鎮(zhèn)的基礎(chǔ)上，預(yù)計(jì)下周石化以及貿(mào)易商庫存有進(jìn)一步增加的可能性。

5、下游開工率分析

本周聚丙烯下游企業(yè)開工多數(shù)穩(wěn)定，其中塑編、BOPP 下游企業(yè)開工率環(huán)比全部持平；注塑企業(yè)下游開工小幅下滑一個百分點(diǎn)。原料價(jià)格繼續(xù)上漲，使得工廠生產(chǎn)利潤繼續(xù)下降。下游工廠新增訂單沒有發(fā)生明顯的變化，多維持正常生產(chǎn)，多采用隨用隨拿的采購方式。當(dāng)前來看，下游工廠需求仍存，但因原料價(jià)格過高，需求短期內(nèi)難以有效釋放。

6、后市行情預(yù)判

近期國際原油價(jià)格下行，利空聚烯烴市場。石化調(diào)漲出廠價(jià)，貨源成本支撐市場報(bào)盤。但下游企業(yè)面對高價(jià)貨源不斷壓縮利潤空間，以剛需采購為主，備貨意愿不足。預(yù)計(jì)下周現(xiàn)貨市場以消化前期漲幅高位盤整為主，不排除部分貿(mào)易商讓利出貨的情況。短期內(nèi)現(xiàn)貨市場無法為期貨盤面繼續(xù)提供上漲的動力。預(yù)計(jì)下周PP1701合約延續(xù)高位震蕩，不排除下行的可能性，關(guān)注8000一線支撐位。