設(shè)為首頁 | 加入收藏 | 今天是2024年12月23日 星期一

聚合智慧 | 升華財富
產(chǎn)業(yè)智庫服務(wù)平臺

七禾網(wǎng)首頁 >> 商品期貨商品期權(quán) >> 黑色系期貨

商品期貨多空“雙殺”,市場即將步入調(diào)整

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2016-11-14 08:49:29 來源:高上 作者:海通研究

摘要


11月11日周五期貨夜盤,市場先是拉爆空頭,隨后打爆多頭,上演了罕見的多空“雙殺”事件。近期期貨行情的瘋狂上漲,引發(fā)三大期貨交易所不斷提升調(diào)控力度為市場降溫,市場博弈轉(zhuǎn)為政策博弈,以致上半年“4.25”期貨逆轉(zhuǎn)行情再度上演。盡管如此,我們認(rèn)為,大宗商品自去年11底形成的牛市行情,目前已進(jìn)入第二階段,2017年商品期貨市場有望迎來第三階段行情。但是本周開盤后,商品期貨市場維持震蕩調(diào)整是大概率事件,股市與期市產(chǎn)生的聯(lián)動的相應(yīng)板出現(xiàn)回調(diào)難以避免。但不足以改變A當(dāng)前的運行趨勢。


正文


上周五期貨夜盤,市場部分品種從漲停直接打壓至跌停,市場先是拉爆空頭,隨后打爆多頭,上演了罕見的多空“雙殺”事件。市場博弈演變成了政策博弈。


在此之前,期貨市場的瘋狂上漲,引起了監(jiān)管層高度重視,先有發(fā)改委致函鄭商所,啟動關(guān)于動力煤的違規(guī)調(diào)研,后有三大交易所對過熱品種上調(diào)手續(xù)費與保證金比例,更有交易所罕見使用了2015年“6.25”行情中采取的期指限倉措施,進(jìn)一步加大調(diào)控力度。盡管11月9日市場上漲格局并未改觀,但已經(jīng)在上演最后的瘋狂。顯然,隨著量變到質(zhì)變,11月11日期貨夜盤市場的閃崩事件終于發(fā)生了,市場最不愿意看見的上半年“4.25”行情重演了。


這次交易限制措施其實并不罕見,是交易所為了防范市場過熱、控制風(fēng)險的舉措。但是,這次發(fā)改委直接致函期貨交易所還是個先例。


11月8日,在交易所集體出手加上發(fā)改委調(diào)研的多重沖擊下,焦煤大幅回調(diào)2.80%。但顯然,漲勢并沒有因此打住。11月9日的大漲和美國總統(tǒng)有一定關(guān)系。美國大選出乎整個市場的意料,導(dǎo)致美元大跌,因為美元跟商品是成負(fù)相關(guān)關(guān)系,所以黃金、有色金屬都出現(xiàn)了暴漲,黑色系以及有色可以說是趁勢上漲。


從發(fā)改委的態(tài)度來看,對熱門品種過熱的情況是比較擔(dān)憂的,不希望過快上漲,因為這樣可能導(dǎo)致落后產(chǎn)能死灰復(fù)燃,會影響供給側(cè)改革。維持大宗商品的價格基本穩(wěn)定,也是給供給側(cè)改革留有空間。如果大宗商品,尤其是黑色系繼續(xù)暴漲,不排除交易所繼續(xù)推出更加嚴(yán)格的限制措施。如果是這樣,4月份因為調(diào)控而導(dǎo)致市場行情逆轉(zhuǎn)的情況再度上演便不足為奇。


我們認(rèn)為,大宗商品自去年11底形成的牛市行情,恰遇天時地利人口,天時,聯(lián)儲加息利空出盡點燃了行情,地利,市場經(jīng)過5年下跌多數(shù)期貨價格觸及商品成本,人和超發(fā)貨幣遭遇“資產(chǎn)慌”,使期貨成為新的風(fēng)口。再加上國內(nèi)供給側(cè)改革的不斷推進(jìn),助推商品期貨進(jìn)入牛市。


此輪商品期貨行情分為資金推動,基本面與資金面以及基本面推動三階段,我們認(rèn)為,目前已進(jìn)入第二階段的調(diào)整階段,2017年商品期貨市場將迎來第三階段行情。


當(dāng)然對市場短期的上漲過快問題,尤其是脫離商品現(xiàn)貨價格,或助推現(xiàn)貨暴漲的行情,監(jiān)管層一定會出重拳維護(hù)市場的穩(wěn)定,對此的風(fēng)險投資者要高度重視。


為此,本周開盤后商品期貨市場維持震蕩調(diào)整是大概率事件,股市與期市產(chǎn)生的聯(lián)動板出現(xiàn)回調(diào)難以避免。但我們認(rèn)為,不足以改變A當(dāng)前的運行趨勢。


責(zé)任編輯:韓奕舒

【免責(zé)聲明】本文僅代表作者本人觀點,與本網(wǎng)站無關(guān)。本網(wǎng)站對文中陳述、觀點判斷保持中立,不對所包含內(nèi)容的準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考,并請自行承擔(dān)全部責(zé)任。

本網(wǎng)站凡是注明“來源:七禾網(wǎng)”的文章均為七禾網(wǎng) m.yfjjl6v.cn版權(quán)所有,相關(guān)網(wǎng)站或媒體若要轉(zhuǎn)載須經(jīng)七禾網(wǎng)同意0571-88212938,并注明出處。若本網(wǎng)站相關(guān)內(nèi)容涉及到其他媒體或公司的版權(quán),請聯(lián)系0571-88212938,我們將及時調(diào)整或刪除。

聯(lián)系我們

七禾研究中心負(fù)責(zé)人:劉健偉/翁建平
電話:0571-88212938
Email:57124514@qq.com

七禾科技中心負(fù)責(zé)人:李賀/相升澳
電話:15068166275
Email:1573338006@qq.com

七禾產(chǎn)業(yè)中心負(fù)責(zé)人:果圓/王婷
電話:18258198313

七禾研究員:唐正璐/李燁
電話:0571-88212938
Email:7hcn@163.com

七禾財富管理中心
電話:13732204374(微信同號)
電話:18657157586(微信同號)

七禾網(wǎng)

沈良宏觀

七禾調(diào)研

價值投資君

七禾網(wǎng)APP安卓&鴻蒙

七禾網(wǎng)APP蘋果

七禾網(wǎng)投顧平臺

傅海棠自媒體

沈良自媒體

? 七禾網(wǎng) 浙ICP備09012462號-1 浙公網(wǎng)安備 33010802010119號 增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證[浙B2-20110481] 廣播電視節(jié)目制作經(jīng)營許可證[浙字第05637號]

認(rèn)證聯(lián)盟

技術(shù)支持 本網(wǎng)法律顧問 曲峰律師 余楓梧律師 廣告合作 關(guān)于我們 鄭重聲明 業(yè)務(wù)公告

中期協(xié)“期媒投教聯(lián)盟”成員 、 中期協(xié)“金融科技委員會”委員單位