周一(11月21日)原油盤初，油價(jià)小幅上漲。美油交投于46.73美元/桶附近，漲幅約為0.80%；布油交投于47.22美元/桶附近，漲幅約為0.88%。隨著11月底的OPEC正式會(huì)議期限的臨近，目前市場(chǎng)將焦點(diǎn)再次轉(zhuǎn)向OPEC能否達(dá)成凍產(chǎn)協(xié)議的預(yù)期。上周五(11月18日)各大產(chǎn)油國(guó)的多哈會(huì)晤再傳喜訊，提振市場(chǎng)對(duì)OPEC達(dá)成減產(chǎn)協(xié)議的信心，在一定程度上支撐油價(jià)上行。但是，油市供給過剩的局面尚存，市場(chǎng)交投仍需謹(jǐn)慎。

上周五(11月18日)美國(guó)WTI原油12月期貨收漲0.27美元，或0.59%，報(bào)45.69美元/桶，當(dāng)周大漲6.66%，為4周以來首次錄得周線上漲；布倫特原油1月期貨收漲0.37美元，或0.80%，報(bào)46.86美元/桶，當(dāng)周上漲4.45%，為5周以來首次錄得周線上漲。受10月份OPEC產(chǎn)量持續(xù)增加的消息拖累，上周油價(jià)一度跌至三個(gè)月低位。隨后因產(chǎn)油國(guó)不斷向市場(chǎng)透露對(duì)減產(chǎn)協(xié)議達(dá)成的樂觀態(tài)度，油價(jià)頂住美元大漲的壓力，強(qiáng)勢(shì)反彈。

據(jù)FX678報(bào)道，上周五(11月18日)世界各主要產(chǎn)油大國(guó)官員在卡塔爾首都多哈會(huì)晤，討論減產(chǎn)協(xié)議細(xì)節(jié)，傳出了一些樂觀的信息，從而增強(qiáng)了市場(chǎng)對(duì)OPEC達(dá)成減產(chǎn)協(xié)議的預(yù)期。

沙特能源部長(zhǎng)法利赫上周五表示，多哈石油會(huì)談進(jìn)展順利。

俄羅斯能源部長(zhǎng)諾瓦克上周五表示，與沙特油長(zhǎng)法利赫的會(huì)晤具有建設(shè)性。俄羅斯與OPEC的立場(chǎng)越來越接近。凍產(chǎn)是其中一個(gè)選項(xiàng)。俄羅斯準(zhǔn)備好限產(chǎn)，準(zhǔn)備好加入OPEC協(xié)議。確定OPEC會(huì)在11月30日的會(huì)議中達(dá)成協(xié)議。美國(guó)是OPEC能堅(jiān)守協(xié)議的關(guān)鍵因素。如果各大產(chǎn)油國(guó)都不增加產(chǎn)量，這將會(huì)有助于油市實(shí)現(xiàn)供需平衡。

伊朗上周五表示，對(duì)歐佩克達(dá)成協(xié)議非常樂觀。

伊拉克石油部長(zhǎng)阿魯艾比上周五表示，伊拉克與OPEC產(chǎn)油國(guó)在消除彼此之間的分歧方面已經(jīng)取得一些進(jìn)展，他現(xiàn)在對(duì)OPEC減產(chǎn)協(xié)議持樂觀態(tài)度。

阿爾及利亞能源部長(zhǎng)上周五更是表示，OPEC可能將原油產(chǎn)量?jī)鼋Y(jié)在每日3250萬桶水平。OPEC正在準(zhǔn)備維也納會(huì)談，不會(huì)對(duì)阿爾及利亞會(huì)議結(jié)果出爾反爾。

這些消息透露出OPEC對(duì)達(dá)成減產(chǎn)協(xié)議的樂觀態(tài)度，從而增強(qiáng)了市場(chǎng)對(duì)OPEC達(dá)成減產(chǎn)協(xié)議的預(yù)期。此外，在多哈會(huì)議上，OPEC提議將伊朗產(chǎn)油量限制在392萬桶/日左右。但是，伊朗對(duì)此尚未做出回應(yīng)。

從供需基本面看，美國(guó)油服公司貝克休斯(Baker Hughes)最新公布的數(shù)據(jù)顯示，11月18日當(dāng)周美國(guó)石油鉆井平臺(tái)增加19口，為2015年7月來最大單周增幅，總數(shù)至471口刷新九個(gè)月新高，也是過去24周以來第22周增加。匯通財(cái)經(jīng)分析師認(rèn)為，從近期美國(guó)石油鉆井?dāng)?shù)量變化來看，美國(guó)鉆井平臺(tái)數(shù)量總體在不斷復(fù)蘇，預(yù)示著美國(guó)原油生產(chǎn)可能走向活躍。

從市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)性看，美元走強(qiáng)，通常會(huì)令以美元計(jì)價(jià)的國(guó)際油價(jià)承壓。上周大約有8位美聯(lián)儲(chǔ)官員陸續(xù)發(fā)表講話，其中包括多位2016年票委、2017年票委和美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫，他們的講話均暗示美聯(lián)儲(chǔ)12月可能會(huì)加息，讓市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)12加息加息達(dá)成全面共識(shí)。從而，增添美元上漲的動(dòng)能。

此外，因市場(chǎng)預(yù)計(jì)美國(guó)侯任總統(tǒng)特朗普上任后，將會(huì)增加財(cái)政支出，提升美國(guó)通脹水平，令美國(guó)國(guó)債收益率走高，美元也因此走強(qiáng)。匯通財(cái)經(jīng)易匯通行情軟件顯示，上周美元指數(shù)上漲3%至14年高位，美國(guó)國(guó)債收益率也處在今年的高位。業(yè)內(nèi)分析人士預(yù)計(jì)，這一市場(chǎng)影響料持續(xù)發(fā)酵。未來一周，美國(guó)國(guó)債收益率將繼續(xù)上升，美元也將繼續(xù)走強(qiáng)。

然而，摩根士丹利投資管理公司(Morgan Stanley Investment Managemen)固定收益投資組合經(jīng)理Jim Caron表示，鑒于中國(guó)經(jīng)濟(jì)疲軟，英國(guó)脫歐公投以及其他不確定因素，該機(jī)構(gòu)認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)今年僅有可能加息一次，或是12月份。Caron還表示，市場(chǎng)情緒是難以預(yù)料的。如果市場(chǎng)情緒積極高漲，那么美國(guó)國(guó)債收益率將會(huì)快速增長(zhǎng)，甚至好于預(yù)期，美元也會(huì)隨之走強(qiáng)。如果認(rèn)為美國(guó)仍將處于經(jīng)濟(jì)滯漲模式，那么美國(guó)國(guó)債收益率將會(huì)走低，美元也會(huì)隨之走軟。

從地緣關(guān)系看，據(jù)FX678上周六(11月19日)報(bào)道，伊朗從基爾庫克油田向土耳其出口石油的管線因電力短缺暫停運(yùn)作。該管線目前的日出口量為10萬桶，10月為13.3萬桶。該油田通過土耳其毗鄰地中海的Ceyhan港口向外運(yùn)輸伊朗包括庫爾德地區(qū)在內(nèi)生產(chǎn)的石油，今年8月庫爾德自治區(qū)政府和巴格達(dá)方面達(dá)成和解后才恢復(fù)出口。匯通財(cái)經(jīng)分析師認(rèn)為，原油供應(yīng)中斷，或在一定程度上緩解油市供給過剩壓力。

從持倉(cāng)方面看，美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)最新公布的周報(bào)顯示，截至11月15日當(dāng)周，對(duì)沖基金及其他基金經(jīng)理減持美國(guó)原油期貨及期權(quán)凈多頭頭寸1213手，至276326手。

從市場(chǎng)預(yù)期看，加拿大皇家銀行(RBC)預(yù)計(jì)，OPEC將會(huì)在11月的維也納正式會(huì)議上最終達(dá)成減產(chǎn)協(xié)議，并以此來抑制原油產(chǎn)出，穩(wěn)定油市。

據(jù)彭博社上周五公布的最新調(diào)查顯示，原油交易員及分析師轉(zhuǎn)而看多下周油價(jià)走勢(shì)，為逾10周以來首次。在接受調(diào)查的41位黃金交易員及分析師中，20人看多(49%)，9人看空(22%)，12人看平(29%)。

但是，據(jù)匯通網(wǎng)觀察，仍有不少市場(chǎng)分析人士認(rèn)為OPEC真正達(dá)成減產(chǎn)協(xié)議的概率不大。巴克萊(Barclays)能源大宗商品研究主管Michael Cohen表示，各大產(chǎn)油國(guó)似乎在努力達(dá)成減產(chǎn)協(xié)議。但是，他對(duì)最終達(dá)成減產(chǎn)協(xié)議并不抱太大的期望。并預(yù)計(jì)，可能的出現(xiàn)的情形是OPEC達(dá)成一個(gè)表面上的協(xié)議，但是，這種協(xié)議并不能改變油市供過于求的現(xiàn)狀。

Again Capital的分析師John Kilduff，世界各產(chǎn)油大國(guó)只會(huì)大力鼓吹減產(chǎn)，但是，并未進(jìn)行實(shí)質(zhì)性的行動(dòng)。他認(rèn)為市場(chǎng)最終會(huì)看透OPEC只會(huì)“放空炮”的本質(zhì)的。并且，油價(jià)會(huì)再度陷入混亂狀態(tài)。

市場(chǎng)分析師Weafer預(yù)計(jì)OPEC并不會(huì)真正實(shí)施減產(chǎn)行動(dòng)，最終的結(jié)果可能是原油產(chǎn)量被凍結(jié)在高水平罷了。目前市場(chǎng)最大的擔(dān)憂是美國(guó)頁巖油產(chǎn)商。如果油價(jià)高于50美元/桶，那么可能會(huì)導(dǎo)致美國(guó)頁巖油產(chǎn)商卷土重來，從而加劇油市供給過剩的壓力。他還預(yù)計(jì)，油價(jià)2017年可能會(huì)回落至40美元/桶，而不是處于50美元/桶或60美元/桶的上方。

另外，值得注意的是，本周因美國(guó)感恩節(jié)假期，原定于北京時(shí)間周六(11月26日)02:00公布的美國(guó)貝克休斯石油鉆井總數(shù)報(bào)告，提前至北京時(shí)間本周四(11月24日)02:00公布，投資者需密切關(guān)注。

匯通財(cái)經(jīng)易匯通行情軟件顯示，北京時(shí)間10:23，WTI原油報(bào)46.81美元/桶；布倫特原油報(bào)47.14美元/桶。