近日在有關(guān)天氣及物流因素對玉米市場供應影響持續(xù)發(fā)酵之際，東北玉米市場一則利好消息再次專來，即市場期盼已久黑龍江省玉米深加工企業(yè)采購補貼政策正式公布，至此東北三省對于深加工企業(yè)的“紅利”同步發(fā)放，在東北產(chǎn)區(qū)玉米收購市場化的第一年，當?shù)赜衩咨罴庸て髽I(yè)漸成“主力軍”，其價格走勢也同步成為市場風向標，同時玉米淀粉價格走勢偏強振蕩，促使行業(yè)效益持續(xù)保持盈利，只是由于華北地區(qū)沒有補貼紅利，理論效益明顯低于東北企業(yè)。

東北深加工企業(yè)漸成“主力軍”

今年9月28日吉林省率先公布政府補貼深加工企業(yè)收購省內(nèi)2016年產(chǎn)新玉米每噸200元，資格需具備10萬噸以上玉米年加工能力等（詳細看各省公布標準），收購期2016年11月1日至2017年4月30日，加工期截止6月30日；11月3日遼寧省公布省補貼100元，內(nèi)蒙古自治區(qū)公布共補貼200元；11月17日黑龍江省公布對2015年產(chǎn)品銷售收入2000萬元及以上或具備年加工能力10萬噸及以上，生產(chǎn)淀粉類或酒精類玉米深加工企業(yè)，在2016年11月1日至2017年4月30日期間收購入庫，并于6月30日前加工消耗的省內(nèi)2016年新產(chǎn)玉米，每噸給予300元補貼（標準水分），至此我國東北三省一區(qū)的玉米深加工企業(yè)補貼政策全部到齊，除金額外其他補貼標準基本一致，此政策一方面可以保障農(nóng)民售糧收入，另一方面符合今年4月我國提出的全面振興東北“十三五”規(guī)劃。受上述政策因素影響，11月份以來東北玉米深加工企業(yè)逐漸成為市場收購“主力軍”，并成為東北玉米價格走勢風向標，同時通過與去年對比可以發(fā)現(xiàn)，目前東北地區(qū)深加工企業(yè)玉米收購量正處于增量初期，目前吉林省內(nèi)各大深加工企業(yè)日收購量均在2000-6000噸不等。據(jù)了解，11月17日在公布采購補貼政策后，黑龍江省部分大型企業(yè)玉米收購量同比已明顯增加，足可以從另一個側(cè)面反映出深加工企業(yè)在今年玉米收購競爭中的優(yōu)勢。

加工效益及開工率均有增長

據(jù)了解，11中旬以來國內(nèi)淀粉價格穩(wěn)中有漲，加工利潤繼續(xù)增長，截止目前遼寧沈陽地區(qū)淀粉出廠價為2070-2120元/噸，吉林長春地區(qū)淀粉出廠價為2080-2100元/噸，均比上周上漲20-30元/噸，如果不考慮固定成本和補貼，吉林長春地區(qū)加工1噸玉米理論盈利386元，比上周提高50元/噸，山東濱州地區(qū)理論盈利230元/噸，比上周提高5元/噸，如果考慮到補貼，東北地區(qū)淀粉企業(yè)噸玉米理論加工利潤近600元/噸，創(chuàng)近年來最高水平，與此同時，10月以來東北地區(qū)淀粉行業(yè)開工率持續(xù)增長，目前已經(jīng)達到72%左右的年內(nèi)最高開工水平，全國目前淀粉行業(yè)開工率76%，華北淀粉行業(yè)開工率82%，均處于近年較高水平。淀粉行業(yè)逐漸從前期庫存極為緊張的環(huán)境中走出，本周仍處于淀粉庫存恢復階段，短期內(nèi)淀粉價格受到成本支撐和庫存偏緊影響而堅挺，但目前淀粉行業(yè)普遍維持高開工率和高利潤，隨著淀粉庫存逐漸恢復，后期淀粉價格或?qū)⑺蓜印?/p>

短期東北玉米價格難以下降

目前來看東北地區(qū)玉米市場唯一的利空因素就是未來農(nóng)戶售糧高峰帶來的季節(jié)性供應壓力，但這一利空因素尚未得到體現(xiàn)，而利多因素則較多，一是當前物流緊張帶來的流通渠道成本上升，一方面直接導致用糧企業(yè)用糧成本上漲，支撐玉米價格，另一方面產(chǎn)區(qū)玉米外運不暢，貿(mào)易商收購積極性不高，烘干塔開塔不積極，影響玉米上量；二是東北地區(qū)的深加工企業(yè)收購玉米補貼政策使得用糧企業(yè)能夠承受更高的用糧成本，同時提高開工率，增加對玉米的需求，均對玉米價格有支撐；三是取消臨儲后農(nóng)戶售糧周期延長，尤其生產(chǎn)者補貼下發(fā)后農(nóng)戶資金壓力減少對市場觀望心態(tài)增強；四是通常用糧企業(yè)在農(nóng)歷小年之前會完成春節(jié)前備貨，而目前用糧企業(yè)普遍僅一周左右的庫存，意味著在2017年1月20日之前除滿足正常生產(chǎn)外，還需多備近6周的庫存，這意味著12月以后用糧企業(yè)的收購量大致是目前的兩倍；五是今年中儲糧東北地區(qū)補庫計劃已開始，但目前僅處于零星收購階段，后期中儲糧補庫的時間點和數(shù)量分布也非常重要，如果整個收購期分散性收糧對市場影響可能有限，一旦出現(xiàn)集中收購也將階段性對行情形成支撐。綜合來看，目前市場利空因素雖少，但后市影響力卻較大，目前農(nóng)戶售糧壓力仍未體現(xiàn)，現(xiàn)貨走勢堅挺，短期內(nèi)這一局面還可維持一段時間。

綜上所述，截止目前東北三省一區(qū)深加工新玉米收購補貼政策全部分布，且看后期新玉米上市進度和下游企業(yè)收購心態(tài)“比拼”，同時值得一提的是，在當前國內(nèi)玉米供應上市高峰來臨之際，市場供應緊張形勢因氣候、物流乃至東北深加工企業(yè)競爭力更為突出可能會持續(xù)一段時間，尤其南方大部分銷區(qū)。此外，9月底已經(jīng)初見苗頭的玉米霉變問題正進一步暴露出來，關(guān)內(nèi)外深加工副產(chǎn)品均存在毒素超標的情況，南方部分銷區(qū)也出現(xiàn)了霉變同比增加，令春節(jié)前南方用糧企業(yè)采購蒙上了一層陰影，需重點關(guān)注，而國內(nèi)玉米副產(chǎn)品在豆粕價格和出口訂單支撐下短期價格走勢保持偏強，筆者認為更大回調(diào)風險可能在明年春節(jié)之后。