菜粕經(jīng)過11月11日的快速上行后下挫,跌停收尾,市場(chǎng)的恐慌情緒下,期價(jià)走勢(shì)脫離基本面因素,但經(jīng)過大幅波動(dòng)之后,菜粕期價(jià)中期走勢(shì)依然需要關(guān)注基本面因素。中期市場(chǎng)來看,依然存在很大壓力,目前菜油報(bào)價(jià)偏高利多壓榨利潤(rùn),油廠積極采購(gòu)令市場(chǎng)預(yù)期12-1月菜籽庫(kù)存將大幅增加,需求淡季影響以及油粕比偏強(qiáng)等因素疊加影響下,短期或?qū)⒕S持低位震蕩整理,不過,從長(zhǎng)期形勢(shì)來看,供需長(zhǎng)期收緊的情況下市場(chǎng)是有一定支撐,關(guān)注前低附近支撐。 1、行情回顧 本周菜粕期價(jià)震蕩大幅反彈,特別是本周后兩個(gè)交易日,周四漲停收盤,周五擴(kuò)板后繼續(xù)上摸漲停位,供需進(jìn)本面變動(dòng)有限,期價(jià)的上行更多受到商品市場(chǎng)板塊輪動(dòng)影響,不過持倉(cāng)量變化有限,資金并未沉淀其中,成交量大幅攀升,游資炒作為主。 2、基本面動(dòng)態(tài) 現(xiàn)貨情況 截至11月11日,加拿大油菜籽(含油率≥42%)CNF中國(guó)報(bào)價(jià)(1月船期)453美元/噸;運(yùn)費(fèi)28加元/噸。國(guó)內(nèi)來看,內(nèi)蒙古呼倫貝爾新季菜籽收購(gòu)價(jià)格平穩(wěn),當(dāng)?shù)夭糠中C(jī)榨油菜籽收購(gòu)價(jià)格為2.20元/斤,水雜11%,價(jià)格保持不變。本周菜粕現(xiàn)價(jià)周初小幅回調(diào)整理,不過周五出現(xiàn)上調(diào),遼寧營(yíng)口國(guó)產(chǎn)遠(yuǎn)月加籽菜粕價(jià)格上漲,當(dāng)?shù)厣a(chǎn)商國(guó)產(chǎn)加籽菜粕12-1月合同報(bào)價(jià)2500元/噸;廣東東莞國(guó)產(chǎn)加籽菜粕價(jià)格大漲,當(dāng)?shù)啬迟Q(mào)易商國(guó)產(chǎn)加籽菜粕11月20日后提貨合同價(jià)格2500元/噸,價(jià)格較周四大幅調(diào)高120元/噸,廣西防城港國(guó)產(chǎn)加籽菜粕遠(yuǎn)月基差穩(wěn)定,當(dāng)?shù)禺?dāng)?shù)厣a(chǎn)商12月合同基差繼續(xù)報(bào)價(jià)1701-40元/噸,基差較昨日一致。不過,廣西防城港有油廠國(guó)產(chǎn)加籽菜粕暴漲,當(dāng)?shù)啬成a(chǎn)企業(yè)12-1月合同價(jià)格報(bào)2400元/噸,較昨日上漲150元/噸。 壓榨利潤(rùn)情況 沿海地區(qū)加工利潤(rùn)來看,盡管加拿大進(jìn)口菜籽報(bào)價(jià)依然偏高,不過由于近期下游菜油報(bào)價(jià)持續(xù)上調(diào),壓榨利潤(rùn)依然維持偏強(qiáng)運(yùn)行,在利益的驅(qū)動(dòng)下,油廠積極采購(gòu)遠(yuǎn)期加拿大菜籽,并且,市場(chǎng)預(yù)期12-1月份菜籽到港總量或近90萬噸,預(yù)計(jì)11月份下旬開機(jī)率將有所好轉(zhuǎn),中期供應(yīng)充足將對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生壓力;不過,從45周情況來看,菜籽庫(kù)存有所增加,但企業(yè)開工率并未改善,甚至優(yōu)于計(jì)劃停產(chǎn)的等因素,天下糧倉(cāng)預(yù)計(jì)46周開工率也較為低迷,對(duì)于短期市場(chǎng)而言,菜粕庫(kù)存偏低的情況短期很難有所改善。 長(zhǎng)期供應(yīng)形勢(shì)偏緊 加拿大菜籽收獲季遭遇大規(guī)模降水,令市場(chǎng)緊張菜籽產(chǎn)量,并且全球菜籽普遍減產(chǎn),加拿大菜籽成為高地,而壓榨加工需求持續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行,加拿大菜籽必然面臨漲價(jià);不僅如此,波羅地干散貨海運(yùn)指數(shù)近期持續(xù)上漲,進(jìn)口菜籽運(yùn)費(fèi)也出現(xiàn)明顯上行;無獨(dú)有偶,我國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入低谷,人民幣持續(xù)貶值,10月份持續(xù)貶值幅度達(dá)到了1.29%;進(jìn)口菜籽成本大幅調(diào)高,11月初,菜籽進(jìn)口成本上升至3900元/噸附近,較10月初的3600元/噸大幅上升至300元/噸。進(jìn)口成本大幅攀升。從7月以來,我們可以關(guān)注菜籽進(jìn)口數(shù)量出現(xiàn)明顯下降,市場(chǎng)也普遍預(yù)期新一年度菜籽進(jìn)口數(shù)量或?qū)⒂兴{(diào)降。整體供應(yīng)來看,菜粕長(zhǎng)期供應(yīng)有收緊預(yù)期。 3、價(jià)差和技術(shù)分析 基差下行限制期價(jià)下行空間 目前期價(jià)貼水幅度較大,或?qū)⑾拗撇似傻倪M(jìn)一步下行空間,不過,目前基準(zhǔn)地依然在湖北地區(qū),小榨方式下,菜粕報(bào)價(jià)偏高,與交割要求相差較大,參考意義有限。 責(zé)任編輯:韓奕舒 |
【免責(zé)聲明】本文僅代表作者本人觀點(diǎn),與本網(wǎng)站無關(guān)。本網(wǎng)站對(duì)文中陳述、觀點(diǎn)判斷保持中立,不對(duì)所包含內(nèi)容的準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請(qǐng)讀者僅作參考,并請(qǐng)自行承擔(dān)全部責(zé)任。
本網(wǎng)站凡是注明“來源:七禾網(wǎng)”的文章均為七禾網(wǎng) m.yfjjl6v.cn版權(quán)所有,相關(guān)網(wǎng)站或媒體若要轉(zhuǎn)載須經(jīng)七禾網(wǎng)同意0571-88212938,并注明出處。若本網(wǎng)站相關(guān)內(nèi)容涉及到其他媒體或公司的版權(quán),請(qǐng)聯(lián)系0571-88212938,我們將及時(shí)調(diào)整或刪除。
七禾研究中心負(fù)責(zé)人:劉健偉/翁建平
電話:0571-88212938
Email:57124514@qq.com
七禾科技中心負(fù)責(zé)人:李賀/相升澳
電話:15068166275
Email:1573338006@qq.com
七禾產(chǎn)業(yè)中心負(fù)責(zé)人:果圓/王婷
電話:18258198313
七禾研究員:唐正璐/李燁
電話:0571-88212938
Email:7hcn@163.com
七禾財(cái)富管理中心
電話:13732204374(微信同號(hào))
電話:18657157586(微信同號(hào))
七禾網(wǎng) | 沈良宏觀 | 七禾調(diào)研 | 價(jià)值投資君 | 七禾網(wǎng)APP安卓&鴻蒙 | 七禾網(wǎng)APP蘋果 | 七禾網(wǎng)投顧平臺(tái) | 傅海棠自媒體 | 沈良自媒體 |
? 七禾網(wǎng) 浙ICP備09012462號(hào)-1 浙公網(wǎng)安備 33010802010119號(hào) 增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可證[浙B2-20110481] 廣播電視節(jié)目制作經(jīng)營(yíng)許可證[浙字第05637號(hào)]
技術(shù)支持 本網(wǎng)法律顧問 曲峰律師 余楓梧律師 廣告合作 關(guān)于我們 鄭重聲明 業(yè)務(wù)公告
中期協(xié)“期媒投教聯(lián)盟”成員 、 中期協(xié)“金融科技委員會(huì)”委員單位