高盛分析師Jeff Currie和Mikhail Sprogis在11月22日發(fā)布的報(bào)告中寫道,高油價(jià)將推動(dòng)沙特等產(chǎn)油國(guó)的收入,彌補(bǔ)這些國(guó)家的財(cái)政赤字,推高資產(chǎn)價(jià)值和消費(fèi)者信心。 原油,原油,(美)高盛,基本分析 70年代時(shí),中東地區(qū)動(dòng)蕩導(dǎo)致油價(jià)暴漲,大部分發(fā)達(dá)國(guó)家因此陷入經(jīng)濟(jì)衰退。當(dāng)時(shí)高油價(jià)意味著資金從發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體流向新興經(jīng)濟(jì)體,導(dǎo)致發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體流動(dòng)性減少,經(jīng)濟(jì)停滯。 但在2000年左右,這種情況發(fā)生改變。匯通網(wǎng)分析師指出,現(xiàn)代金融體系造成資金從低消費(fèi)國(guó)家、產(chǎn)油國(guó)等流出,在全球范圍內(nèi)流通。這也就解釋了,為何2000年左右油價(jià)攀升至100美元/桶時(shí),全球經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng),而近幾年油價(jià)下跌時(shí),經(jīng)濟(jì)不景氣。 現(xiàn)在與70年代的不同,正是原油通過更加成熟的金融體系,創(chuàng)造了全球流動(dòng)性。2000年以后,更成熟的金融體系將過剩的儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)變?yōu)槿蛄鲃?dòng)性,推高資產(chǎn)價(jià)值,打壓利率,并改善全球的信貸環(huán)境。 本周早些時(shí)間,高盛將WTI期貨2017年第一季度預(yù)期從45美元/桶,上調(diào)至55美元/桶,因OPEC達(dá)成限產(chǎn)協(xié)議可能性增大。預(yù)期大幅上調(diào),會(huì)促進(jìn)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。匯通行情播報(bào),截至發(fā)稿,WTI原油上漲0.25%,至48.06美元/桶。 過剩儲(chǔ)蓄 匯通網(wǎng)了解到,高盛是華爾街最大的大宗商品交易商,因此,高盛分析師的預(yù)期,將對(duì)投資者造成很大影響。 2001-2014年,隨著油價(jià)攀升,美國(guó)以外國(guó)家過剩儲(chǔ)蓄從1萬億美元暴增至7萬億美元;推動(dòng)了房地產(chǎn)、金融資產(chǎn)的價(jià)值。 2014年,油價(jià)開始下跌,中東國(guó)家開始消耗儲(chǔ)蓄,以滿足財(cái)政預(yù)算,減少了全球流動(dòng)性。但油價(jià)和全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)間的促動(dòng)關(guān)系,不會(huì)一直存在。當(dāng)這些經(jīng)濟(jì)體的預(yù)算達(dá)到支出與原油儲(chǔ)備同步,這種溢出效應(yīng)就會(huì)停止。 責(zé)任編輯:韓奕舒 |
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