近期小麥價(jià)格出現(xiàn)緩和上漲之勢(shì)，制粉企業(yè)加工成本隨著小麥價(jià)格的上漲而不斷增加，利潤(rùn)被壓縮，部分企業(yè)開(kāi)工也隨之調(diào)至低位，企業(yè)紛紛感嘆加工的日子越來(lái)越難過(guò)，因此副產(chǎn)品麩皮價(jià)格已上漲至階段性高位，部分終端客戶高價(jià)接貨意愿明顯減弱，后期繼續(xù)大幅上漲概率不大，預(yù)計(jì)將逐步轉(zhuǎn)向平穩(wěn)運(yùn)行，制粉企業(yè)只能提高面粉價(jià)格，以緩解加工壓力。

自上周初開(kāi)始，小麥基本開(kāi)啟了緩慢上漲之勢(shì)，主要是市場(chǎng)小麥流通量少，影響企業(yè)上貨量。一方面據(jù)中國(guó)官方氣象網(wǎng)站了解，從11月21日起今年下半年來(lái)最強(qiáng)的冷空氣影響將正式發(fā)威，中央氣象臺(tái)發(fā)布寒潮預(yù)警，受此次降溫過(guò)程的影響，近期我國(guó)中東部大部自北向南將普遍出現(xiàn)6-10℃的降溫和4-6級(jí)大風(fēng)天氣，局地降溫幅度可超16℃，我國(guó)多地出現(xiàn)今年入冬以來(lái)最低氣溫，在此期間北京、天津、石家莊、太原、西安、鄭州、濟(jì)南、武漢、合肥、南京等十大省會(huì)級(jí)城市將陸續(xù)迎來(lái)2016年初雪，受此影響全國(guó)北方地區(qū)普遍雨雪天氣，對(duì)糧食收購(gòu)主體操作有影響，市場(chǎng)整體購(gòu)銷量減少。另一方面近年來(lái)農(nóng)民出售小麥的習(xí)慣發(fā)生很大變化，小麥基本實(shí)現(xiàn)了機(jī)械化收割，新麥上市時(shí)間特別集中，很多農(nóng)民基本上是在地頭就把新麥全賣了，新麥集中上市期過(guò)后的市場(chǎng)供應(yīng)全靠小商販和貿(mào)易商，如今小商販和貿(mào)易商手中的糧源有限，而剩下仍有余糧的農(nóng)戶也都是等到年前外出務(wù)工人員回來(lái)后再出售，屆時(shí)才能再出現(xiàn)小麥供應(yīng)高峰期，因此在小麥上貨量難保障的情況下只能提升收購(gòu)價(jià)，在價(jià)格上漲的情況下制粉企業(yè)加工壓力也隨之增加，導(dǎo)致廠家加工心態(tài)略受影響。

近期由于下雪過(guò)后路面濕滑，大部分小麥經(jīng)銷商暫停對(duì)面粉廠的小麥供應(yīng)，使得近期小麥價(jià)格緩和上漲，個(gè)別制粉企業(yè)出現(xiàn)提價(jià)搶糧現(xiàn)象，這就使得部分小型面粉廠無(wú)麥可用，只能選擇停機(jī)觀望，導(dǎo)致市場(chǎng)麩皮供應(yīng)有所減少，再加上連日雨雪天氣使得玉米(1522, -30.00, -1.93%)干糧緊張，玉米副產(chǎn)品中的玉米纖維價(jià)格開(kāi)始上漲，對(duì)麩皮的替代優(yōu)勢(shì)減弱，這兩方面的影響使得近期麩皮價(jià)格上漲較快。但由于麩皮的熱量不足，在飼料中的配比量不大，特別是馬上進(jìn)人生豬催肥期，對(duì)飼料中熱量的要求更高，屆時(shí)麩皮的配比量可能會(huì)進(jìn)一步降低，所以后期麩皮的需求量不會(huì)出現(xiàn)明顯的上漲趨勢(shì)，價(jià)格很難再持續(xù)沖高。另外面粉的其它幾種副產(chǎn)品中次粉的產(chǎn)量較少，基本不在利潤(rùn)考量的范圍內(nèi)，飼用后路粉也大部分是用做飼料粘合劑，需求也是非常有限，且近期下游市場(chǎng)需求較差，價(jià)格仍處低位。整體來(lái)說(shuō)，副產(chǎn)品下游需求難成利潤(rùn)支撐點(diǎn)，因此制粉企業(yè)基本選擇提升產(chǎn)出率60%-70%的主要產(chǎn)品面粉價(jià)格來(lái)保障正常加工。

從第四季度的制粉企業(yè)開(kāi)機(jī)率可以看出，面粉下游需求處在緩慢復(fù)蘇的階段，需求整體平穩(wěn)，制粉企業(yè)的開(kāi)機(jī)率較前期稍微提高一些，雖然總體水平依舊維持在40%-50%，但是專用粉由于市場(chǎng)需求比較好，開(kāi)機(jī)率能達(dá)到70%-80%，面粉需求短期內(nèi)雖有改善跡象但也不是很明顯，制粉企業(yè)生存壓力不減，企業(yè)利潤(rùn)微薄。近日下游經(jīng)銷商多數(shù)有采購(gòu)備貨的操作，加之廠商對(duì)于后期元旦、春節(jié)前的需求預(yù)期，制粉企業(yè)挺漲心理也漸漸增強(qiáng)，筆者預(yù)計(jì)短期若面粉走貨順暢，部分低價(jià)企業(yè)也將漸漸向上靠攏，不過(guò)若小麥價(jià)格不再上調(diào)，面粉上漲空間亦有限，后市預(yù)計(jì)在節(jié)日需求的影響下企業(yè)開(kāi)工率或漸漸提高，市場(chǎng)整體購(gòu)銷氛圍將漸漸趨好，建議企業(yè)根據(jù)各自的庫(kù)存情況，抓住機(jī)會(huì)隨行就市走貨，不要抱著賭后市的心態(tài)。