【國(guó)債】

國(guó)債：上周資金面維持緊平衡，各期限收益率小幅下行，股市和商品連續(xù)上漲，1-10月份，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額52567.7億元，同比增長(zhǎng)8.6%，增速比1-9月份加快0.2個(gè)百分點(diǎn)，通脹預(yù)期較強(qiáng)。今日為期三天的中央經(jīng)濟(jì)會(huì)議召開(kāi)，主題預(yù)計(jì)仍為穩(wěn)健促改革。債市連續(xù)調(diào)整后短期有所企穩(wěn)，建議可逢低少量建倉(cāng)。

【金屬能源化工】

鋼材：25日上海中天三級(jí)螺紋鋼3080元，漲150元，北京河鋼三級(jí)螺紋鋼2910元，漲10元，唐山普碳鋼坯2630元，漲120元，周末唐山鋼坯再漲70元，報(bào)價(jià)2700元。國(guó)務(wù)院組成調(diào)查組，去河北、江蘇查處去產(chǎn)能違法違規(guī)行為，一定程度上繼續(xù)利多鋼材價(jià)格。螺紋鋼rb1705合約重心繼續(xù)向上，夜盤盤中創(chuàng)近期新高3278點(diǎn)，操作上，黑色系短線仍震蕩偏強(qiáng)格局，逢低短多思路，高位追多謹(jǐn)慎。

鐵礦石: 25日青島港澳洲pb粉礦630元，漲10元，普氏指數(shù)80.35美元，漲2.85美元，再次站上80美元關(guān)口，80美元上方運(yùn)行時(shí)間可能會(huì)維持?jǐn)?shù)日。I1705合約重心不斷抬升，短線仍維持震蕩偏強(qiáng)格局。

【農(nóng)產(chǎn)品】

棉花：ICE棉花跌至一周低點(diǎn)，節(jié)后交投清淡。中國(guó)現(xiàn)貨指數(shù)328B報(bào)15962元/噸，漲26。鄭棉夜盤小幅下跌，短期關(guān)注20日均線的支撐情況，操作上如獲支撐可短多介入。

白糖：ICE原糖小幅反彈，整體弱勢(shì)格局明顯。廣西南寧現(xiàn)貨報(bào)價(jià)6700-6750元/噸。廣西已有13家糖廠開(kāi)榨。鄭糖夜盤大幅走高，期價(jià)增倉(cāng)上行并接近歷史高點(diǎn)，整體強(qiáng)勢(shì)格局明顯，短期關(guān)注701持倉(cāng)變化情況，操作上不宜追漲，暫時(shí)觀望為宜。

雞蛋：主產(chǎn)區(qū)價(jià)格大幅下跌至3.1元/斤左右，主產(chǎn)區(qū)貨源充足，銷區(qū)到貨較多，短期需求端或繼續(xù)疲軟。雞蛋期貨1701合約低開(kāi)低走大幅下跌，期價(jià)跌至40日均線一帶，走勢(shì)符合預(yù)期，受現(xiàn)貨影響期價(jià)有望繼續(xù)走弱。操作上單邊仍以逢高沽空日內(nèi)交易為主，套利多01空05繼續(xù)持有剩余倉(cāng)位。

豆粕：美豆出口數(shù)據(jù)高于市場(chǎng)預(yù)期，帶動(dòng)美豆期價(jià)繼續(xù)上行。周口益海嘉里43%豆粕現(xiàn)貨價(jià)格3570元/噸，較前期上漲幅度超過(guò)200元/噸。連盤M1705高開(kāi)高走，整體呈現(xiàn)高位震蕩，鑒于外盤的強(qiáng)勢(shì)，突破震蕩區(qū)間上沿概率較大，操作上建議已有多單繼續(xù)持有，新單在突破后可少量介入。M1705合約壓力位2976.

油脂：凍產(chǎn)會(huì)議再生變數(shù)，成員國(guó)與非成員國(guó)之間發(fā)生分歧，國(guó)際油價(jià)承壓下行。美豆油跟隨回落，馬棕櫚油仍在強(qiáng)勢(shì)上漲通道中。連盤油脂高開(kāi)低走，沖高后回落，鑒于技術(shù)多頭格局已經(jīng)形成，回調(diào)屬于正常，基本面上仍在需求旺季，操作建議中長(zhǎng)線保持多頭思路，回調(diào)即是買入時(shí)機(jī)出現(xiàn)，可逐步吸納多單，Y1705合約支撐位7082；P1705合約支撐位6250.