一、11月唐山鋼坯上演“暴漲急跌”走勢

伴隨“金九銀十”預期落空，11月唐山鋼坯上演了“暴漲急跌”行情，從各品種價格走勢來看，11月唐山鋼材價格月內(nèi)高低值差值多在400元/噸之上。上半月，唐山鋼市在原材料價格大幅拉漲及期貨強勢上行的推動下呈現(xiàn)持續(xù)走高之勢。月中旬，伴隨鋼市暴漲行情的升溫，河鋼、沙鋼、永鋼等各大鋼廠紛紛大幅上調(diào)指導價，幅度為400-500元/噸。

鋼廠價格的大幅拉漲，雖一定程度提升了商家看漲心態(tài)；然伴隨價格不斷攀升，市場恐高情緒隨之蔓延，月中旬期盤暴力跌停，撕開現(xiàn)貨市場下行通道。中旬過后，在鋼價理性回調(diào)之機，且鋼企倒掛行情加深，廠商對于價格的反彈預期良好，入市操作積極，期、現(xiàn)聯(lián)動之下，鋼材價格在11月底不斷創(chuàng)出“新高”。

二、漲降一瞬間，鋼廠更難受

11月份，鋼價“過山車”的漲跌之勢在唐山鋼材市場演繹得淋漓盡致，自此以來，北方鋼材市場的需求端逐漸萎縮，鋼市多數(shù)品種單日漲降幅度達到百元每噸，也著實讓人驚嘆。然不可否認，原材料的不斷上漲使得鋼企的成本線大幅上移，鋼價的“暴漲”并未讓鋼企的利潤擴大，相反，在價格大幅回落的過程中，鋼企卻承受著倒掛行情不斷加深的現(xiàn)狀以及面對出貨冷清的局面，作為鋼材的上游原料鋼坯，在這一輪“暴漲急跌”的演繹中倍感艱難，監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，唐山地區(qū)部分鋼企11月份日最大虧損值達290元/噸左右。

三、多因素制約，鋼廠減產(chǎn)減量

原料價格的快速上漲，擠壓了鋼企的利潤空間，同時使得鋼廠對鋼價提漲的愿望更加迫切，鋼材價格自11月初開始飆漲之后，整體表示為：時間跨度較短，節(jié)奏較快，幅度較大。在國家去產(chǎn)能的大背景及大力度之下，中間環(huán)節(jié)資源并未明顯上量，唐山高爐企業(yè)的整體產(chǎn)能在不斷減弱，部分鋼企的鋼坯資源科供應(yīng)量下降明顯，市場流通資源不斷收緊，調(diào)坯軋鋼廠“采坯難”現(xiàn)象確實有跡可循。

四、庫存積少成多，后期壓力漸增

鋼坯方面，統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，11月底唐山地區(qū)同口徑鋼坯倉儲現(xiàn)貨庫存已達51.7萬噸，較本年度（5月底）的最低水平16.4萬噸增35.3萬噸，較去年同期的53.9萬噸少2.2萬噸。從數(shù)據(jù)來看，自今年6月份以來，鋼坯現(xiàn)貨資源量呈不斷上升走勢，雖一定程度表明商家對后市的良好預期，但長遠來看，現(xiàn)貨量的大幅累積，對后市將產(chǎn)生一定的壓力。且從目前了解來看，一部分商家（多表示年前有冬儲意愿）冬儲計劃并未提上日程，若考慮冬儲入庫增量，本年度鋼坯現(xiàn)貨資源量有望繼續(xù)攀升并高于去年同期水平。

五、11月“過山車”似的漲跌，12月有何期？

雖市場對原料價格走勢各有說辭，但原材料尤其雙焦價格是否會松動？鋼企的成本端支撐力度是否會減弱仍有待考量，個人看法，原料價格回落幅度有限。對于12月，從鋼坯市場來說，利空方面在于，政府對調(diào)坯廠頻繁的限產(chǎn)動作，將減弱鋼坯市場的需求，加之北方建筑用鋼需求進一步縮減，成品市場難言樂觀。利好方面在于，去產(chǎn)能的大背景下鋼坯資源供應(yīng)難進一步上量，商家心態(tài)偏強，冬儲意愿較大，對價格存一定支撐。

因此，權(quán)衡利弊之下，個人認為，唐山鋼坯價格12月份依舊難現(xiàn)單邊行情，或?qū)⒈３謱挿鹗幤珡娺\行態(tài)勢，幅度有望較11月份收窄，預計震蕩幅度在200元/噸左右。