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滬銅短期震蕩調(diào)整 后期仍然看多

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2016-12-07 11:27:09 來源:懿惠投資 作者:懿軒

今年11月倫敦金屬交易所(LME)期銅價格累計上漲20%,為2006年來最大的月度漲幅。全球經(jīng)濟的更健康增長應(yīng)會讓大宗商品在2017年繼續(xù)表現(xiàn)良好,同時預(yù)計2017年全球經(jīng)濟增速將從2016年的2.5%上升至2.7%。


近期中國數(shù)據(jù)影響銅上漲 但預(yù)期過高


COMEX期銅周一創(chuàng)近18個月最高收位,因一系列中國制造業(yè)數(shù)據(jù)強勁,助推價格投機性上漲。中國11月份服務(wù)業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)PMI錄得53.1,為16個月來最高紀(jì)錄,進一步印證服務(wù)業(yè)景氣增強。中國國家統(tǒng)計局上周四公布的10月份服務(wù)業(yè)PMI為54.7,比10月上升0.7個百分點,為連續(xù)第三個月上升。中國是全球最大的基本金屬消費國,中國制造業(yè)活動增強的跡象通常利好期銅。中國工業(yè)復(fù)蘇已經(jīng)取得某種程度的自立增長。數(shù)據(jù)幫助支撐銅市迅速走高,期銅上月攀升逾18%我們?nèi)哉J為,進入2017年,基本金屬將迎來一波牛市?!钡珡?1月以來銅走勢偏疲軟,雖創(chuàng)出新高,但上漲動能明顯沒有之前強勁,因為之前我們對銅的預(yù)期過高,現(xiàn)貨貼水且CFTC凈多持倉過高的原因,現(xiàn)階段銅仍然處于調(diào)整階段。


主產(chǎn)國剛果產(chǎn)量下降 智力精銅供應(yīng)受限


12月5日消息,非洲最大的銅生產(chǎn)國--剛果2016年前九個月銅產(chǎn)量繼續(xù)下降,因礦山關(guān)閉及國際銅價疲軟。剛果中央銀行表示,該國1-9月銅產(chǎn)量較上年同期大幅下降9%,至734,640噸。今年前九個月鈷產(chǎn)量減少9.1%,至56,760噸。剛果是全球最大的鈷生產(chǎn)國。剛果2015年銅產(chǎn)量為自2009年以來首次下滑。預(yù)計剛果2016年銅和鈷產(chǎn)量將分別下降6.3%和7.2%。智利國家銅業(yè)公司2017年對中國市場實際達成升水在72美元/噸,2017年中國仍然有60萬噸產(chǎn)能落地,銅精煉企業(yè)的競爭直接展開。不過,由于銅精礦供應(yīng)已經(jīng)受限,加工費下降已經(jīng)體現(xiàn),因此盡管精煉產(chǎn)能擴大,但是精煉銅產(chǎn)量則受到精礦供應(yīng)的限制,因此中期銅價格筑底預(yù)期明顯。


精煉銅進口下降 國內(nèi)需求產(chǎn)量雙雙上升


10月份精煉銅進口量較9月的242,792噸下降22%,至2013年4月以來的最低水平189,812噸,更是低于上年同期的343,473噸,為7個月來的第六次下降。中國今年1-10個月銅產(chǎn)量增長8.4%,達到創(chuàng)紀(jì)錄的696萬噸,因為冶煉廠乘著利潤率良好加緊生產(chǎn)、擴大產(chǎn)能。今年頭10個月,用于提煉銅的礦石和精礦進口飆升32%,至1,360萬噸。


市場正在應(yīng)對中國銅貿(mào)易形勢的變化:國內(nèi)煉銅行業(yè)擴張,提振了精礦進口,而放緩了精煉銅進口。這利好礦商,但沖擊了銅供應(yīng)商。由于國家政策是要加大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),提振了銅的需求,在今年增長4.5%的基礎(chǔ)上,2017年中國銅需求料至少再增3.5%。


金屬銅多頭持倉量增加


倫敦金屬交易所(LME)周二公布的交易商持倉報告顯示,截至上周五,基金持有的期銅凈多頭頭寸增至78,054手,此前一周為73,520手。


國內(nèi)未鍛軋銅出口下降 對銅價壓制


海關(guān)總署公布的數(shù)據(jù)顯示,中國10月未鍛軋銅出口量為22909噸,出口增速連續(xù)第三個月下滑此外,從中國10月電解銅產(chǎn)量激增來看,短期銅市供需矛盾并不能有效緩解。即中國“十三五”規(guī)劃加大基建力度,也只能提高市場對未來銅需求的預(yù)期,緩解未來的供需矛盾。另外銅消費進入淡季,部分用銅企業(yè)提前停工,這對銅價有一定的壓制作用。


綜上,近期中國數(shù)據(jù)利好,加大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)在宏觀政策上對銅價利好;國外銅主產(chǎn)國的產(chǎn)量下降供應(yīng)受限,和國內(nèi)的需求增加又在供需上對銅有一定的支撐。短期銅價震蕩調(diào)整,我們認為后期策略仍為仍低多。


技術(shù)分析


4小時來看,價格目前處于整理階段,做多思路依然不改變,等待回調(diào)47300附近做多,止損46200,目標(biāo)上看前期高點49840。


責(zé)任編輯:韓奕舒

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