1929年，約翰?博格爾出生于美國新澤西，其家族為來自蘇格蘭越過大西洋的移民。年輕時(shí)就讀于費(fèi)城的普林斯頓大學(xué)經(jīng)濟(jì)系。

在1949年博格爾于財(cái)星雜志閱讀到一篇關(guān)于共同基金產(chǎn)業(yè)的文章──“Big Money in Boston”，激起了他對基金產(chǎn)業(yè)的興趣，之后便以此作為大學(xué)論文的題材內(nèi)容。論文完成后博格爾將文本寄送給該產(chǎn)業(yè)中的幾位重要人物，隨后獲得當(dāng)時(shí)經(jīng)營威靈頓管理公司的掌管人瓦特?摩根的賞識，并讓博格爾于大學(xué)畢業(yè)后立即到威靈頓管理公司就職。1966年已為威靈頓管理公司接班者的博格爾與波士頓一家公司合并以處理威靈頓管理公司問題，1973至1974期間的股市下跌造成嚴(yán)重虧損，使得博格爾在董事會上被投票表決撤職。

1974年，博格爾另起爐灶成立了先鋒共同基金公司，之所以把公司命名為先鋒（Vanguard），是源于18世紀(jì)末海軍史上的一次偉大戰(zhàn)役――納爾遜海戰(zhàn)。在那場經(jīng)典之戰(zhàn)中，英國君主納爾遜率領(lǐng)他的先鋒號，一夜之間殲滅了當(dāng)時(shí)意圖征服世界的拿破侖.波拿巴的主力艦隊(duì)。如今，約翰?博格爾和他的先鋒集團(tuán)，依靠獨(dú)特的被動(dòng)投資理念和卓越業(yè)績，堅(jiān)定地捍衛(wèi)指數(shù)基金的市場地位。目前先鋒基金是全球最大且最受人尊敬的占有突出地位的公司之一，也是第一個(gè)推出不收費(fèi)基金的公司。

（約翰?博格爾辦公室里放著“先鋒號”的模型）

目前，先鋒基金在全球約有1.4萬名員工，其中約有1萬名在費(fèi)城地區(qū)莫爾文市總部。截至2016年8月底，先鋒基金總共有355只基金，其中180只投資美國國內(nèi)，另外175只涉及全球各大市場，橫跨共同基金、ETF、FOF和養(yǎng)老投資產(chǎn)品等多個(gè)領(lǐng)域。僅資產(chǎn)規(guī)模就是國內(nèi)公募基金業(yè)8.53萬億的數(shù)倍；更讓人驚訝的是，其權(quán)益類核心管理團(tuán)隊(duì)僅由70人組成，相當(dāng)于國內(nèi)一家?guī)装賰|元資產(chǎn)的中型基金公司管理團(tuán)隊(duì)，但管理規(guī)模高達(dá)2萬億美元，其中1萬億美元的主動(dòng)投資產(chǎn)品主要由主動(dòng)型的固收產(chǎn)品和股票投資產(chǎn)品組成，其中固收產(chǎn)品大多由先鋒基金的固收團(tuán)隊(duì)自主管理；而主動(dòng)型股票投資產(chǎn)品則委托其他28家資產(chǎn)公司投資，這部分資產(chǎn)規(guī)模約5000億美元。

先鋒基金成功的秘訣到底是什么？從先鋒基金創(chuàng)始人約翰?博格爾，到現(xiàn)任首席執(zhí)行官Bill McNabb，再到各投資部門負(fù)責(zé)人，他們都一致回答：將投資者放在首位，堅(jiān)持指數(shù)投資，降低費(fèi)率。這也是先鋒基金成立時(shí)，在美國基金業(yè)特立獨(dú)行的一點(diǎn)。約翰?博格爾認(rèn)為：基金是管理別人資產(chǎn)的行業(yè)，但一些基金越來越追逐自身利益而忘了投資者利益，這在科技股泡沫時(shí)表現(xiàn)得特別明顯。先鋒基金則一直為投資者謀利，沒有追趕什么浪潮。反而在市場上占穩(wěn)了腳跟。

在約翰?博格爾的整個(gè)投資管理生涯中，他的兩大“最簡單”原則廣為人知。第一條是指數(shù)和低成本基金的運(yùn)作原則，即“利潤等于總收益減去成本”。先鋒基金控制成本的方法很簡單，即擴(kuò)大基金規(guī)模實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)、改進(jìn)內(nèi)部技術(shù)、完善雇員獎(jiǎng)勵(lì)機(jī)制和保持客戶忠誠度。先鋒的長期優(yōu)秀業(yè)績，使得媒體對先鋒的新產(chǎn)品宣傳全部免費(fèi)，甚至渠道售賣新基金也不收費(fèi)。個(gè)人大客戶在公司平均投資長達(dá)20年，而行業(yè)平均數(shù)只有5年。機(jī)構(gòu)投資者如退休計(jì)劃基金，一旦加入先鋒，就不再選擇離開。據(jù)統(tǒng)計(jì)，先鋒指數(shù)基金的管理費(fèi)用僅為0.25%，比一般股票基金的2.8%少許多，每年費(fèi)用下降3億美元已至極限。第二條原則更是簡單，就是約翰?博格爾所倡導(dǎo)的“以員工為本”。他喜歡聘用有長期眼光的人，認(rèn)為員工的薪水不是成本，信奉“優(yōu)秀的雇員=好的薪水=高效率”，構(gòu)建一個(gè)穩(wěn)定的利益共同體。在先鋒集團(tuán)有這樣的部門，從經(jīng)理到小組成員迄今只有1位離開，原因是退休，有的員工已是公司20多年的元老級伙伴。先鋒基金一直保持低成本運(yùn)作，但認(rèn)為員工的薪水不是成本。先鋒對待投資人才的方式是：非常尊重他，如果其業(yè)績3－4年效益不好，公司會與他一起找原因，提高效率。

原則一：選擇低成本基金

不同于一些基金投資者看重預(yù)期收益，約翰?博格爾把投資成本放到了第一位。對于控制基金投資成本，約翰?博格爾建議從兩方面考慮：1、被動(dòng)型基金(指數(shù)基金)優(yōu)于主動(dòng)型基金。2、主動(dòng)型基金中，低換手率的優(yōu)于高換手率的。

原則二：認(rèn)真考慮附加成本

約翰?博格爾的第二個(gè)建議，仍然與成本有關(guān)。很多投資者接觸并決定購買基金，是通過媒體的介紹，或者是代銷機(jī)構(gòu)的推薦，這其中隱藏的附加成本，就是約翰?博格爾提醒投資者注意的問題。對于那些不具備獨(dú)立決策能力，需要提供投資建議的普通投資者，約翰?博格爾建議關(guān)注那些優(yōu)秀咨詢機(jī)構(gòu)的研究報(bào)告。

原則三：不要過高評價(jià)明星基金

約翰博格爾認(rèn)為，很有可能預(yù)測準(zhǔn)確的只有兩種情況：一是高成本基金的業(yè)績，通常劣于相應(yīng)的市場指數(shù)；二是歷史業(yè)績顯著優(yōu)于市場指數(shù)收益的明星基金，會向市場平均值回歸，甚至低于后者。約翰?博格爾說：“基金行業(yè)非常清楚，幾乎所有的績優(yōu)者，終有一天會失去他們的優(yōu)勢?；鸢l(fā)起人堅(jiān)持花費(fèi)巨資對過去的業(yè)績廣為傳播，目的只有一個(gè)，就是吸引投資者的大量新資金?！?/p>

原則四：大的未必是好的

約翰?博格爾提醒投資者注意，一只低換手率、申購資金流入穩(wěn)定的基金，要比采用積極操作、基金份額變動(dòng)幅度大的基金更容易管理，因?yàn)楹笳咝枰宇l繁地交易。約翰?博格爾認(rèn)為太多的錢會損害投資效果。

原則五：不要持有太多基金

約翰?博格爾說，沒有必要持有超過4-5只的股票基金，因?yàn)檫^度分散投資的效果類似一只指數(shù)型基金，但由于股票基金的高成本，最終的收益很可能低于指數(shù)。