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QE期限延長9個月,但4月起規(guī)模降至600億歐元

最新高手視頻! 七禾網 時間:2016-12-09 08:46:46 來源:匯通網

歐洲央行周四(12月8日)宣布的最新貨幣政策決議中,一如市場預期維穩(wěn)三大利率:將存款利率維持在-0.40%,主要再融資利率維持在零,邊際借貸機制利率維持在0.25%不變;決定延長QE計劃至2017年12月,其中800億歐元/月的購債規(guī)模將維持至2017年3月,但從明年4月起購債規(guī)模將降至600億歐元/月。


歐洲央行行長德拉基將于稍后召開新聞發(fā)布會。


歐洲央行在公布利率決議的同時聲明稱,如有必要,可能擴大計劃規(guī)?;蜓娱L期限;將改變資產購置計劃的部分參數;將在新聞發(fā)布會上宣布更多細節(jié)。


歐洲央行還表示,凈購買將和再籌資同步進行;在到期資金再投資的同時,也將進行凈資產購買。


法興銀行認為,歐洲央行今天的決定是縮減寬松政策,歐洲央行暗示“是時候開始放慢”刺激步伐了。


12月5日意大利憲改遭否決,一度引發(fā)市場動蕩。匯通網援引《華爾街日報》觀點,該報12月6日發(fā)文指出,公投失敗所引發(fā)的一系列政治不確定性導致了確切的市場風險,尤其在于銀行業(yè);若歐洲央行按當前速度購債,市場上符合要求的債券將在未來的約8個月內“售罄”,調整購債規(guī)則(發(fā)行限制、收益率要求等等)的迫切需求突顯。


歐盟統(tǒng)計局11月30日發(fā)布的數據顯示,歐元區(qū)11月未季調CPI年率初值上升0.6%,升幅符合預期,且高于前值0.5%,表明在歐洲央行超級寬松政策的影響下,歐元區(qū)CPI增速有所加快,不過離歐洲央行2.0%的目標仍很遙遠,除非改善趨勢繼續(xù)維持下去,否則歐洲央行仍面臨一定的寬松壓力。


路透上周五(12月2日)發(fā)布的最新調查結果顯示,受訪經濟學家認為歐洲央行可能在12月8日會議上宣布資產購買計劃自明年3月延長六個月;2016年歐元區(qū)通脹率料平均為0.2%,2017年為1.3%,2018年為1.5%(和11月調查時預估相同);2016年歐元區(qū)GDP料增長1.6%,2017年增長1.4%,2018年增長1.5%(11月調查時預估分別為1.6%、1.4%和1.6%)。


上周日(12月4日)公布的彭博調查顯示,在11月28日-12月2日對53名經濟學家的調查中,有89%的受訪者表示歐洲央行將于12月8日的會議上采取行動,其中64%認為歐央行將延長QE計劃。75%受訪者認為隨著通脹緩慢上升和穩(wěn)定復蘇,歐洲央行可能在2017年底減碼QE。


11月30日,歐洲央行行長德拉基稱,歐元區(qū)經濟以溫和穩(wěn)定速度擴張;生產力增長的放緩對未來的經濟繁榮的影響很大;歐元區(qū)需要針對結構性改革持續(xù)努力;僅靠歐洲央行不能消除低增長的風險;結構性改革是當務之急。低利率將支持而不是阻礙改革,降低失業(yè)率有積極意義,歐元區(qū)各國政府應該把握住發(fā)展窗口。


德拉基將于北京時間21:30召開新聞發(fā)布會。市場預期,盡管歐洲央行維穩(wěn)利率并維持貨幣政策不變,但立場可能鴿派,為之后進行降息留有余地。


各大投行預期

雖然此次歐洲央行的維穩(wěn)政策符合市場預期,但針對歐元走勢、歐洲央行的政策走向以及歐元區(qū)通脹等問題,各大投行的看法并不完全一致。


高盛

高盛認為,歐洲央行需回答兩個問題——是不是會正式宣布QE退出的決定?若答案為不,是否會暗示將在未來作出退出QE的決定?如果得到肯定的回答,歐元兌美元將大幅上漲,而基準假設是當前速度的購債將維持至2017年底;支持有關歐洲央行可能采取延長QE執(zhí)行期限、但降低購債規(guī)模的做法;QE結束的時間點并不重要,因其可調節(jié)期限的長短;若明年通脹顯著提振,即使QE規(guī)模下降也將進一步接近通脹目標。


法國巴黎銀行

法國巴黎銀行的策略師們稱,繼意大利公投否決了修憲動議后,歐元可能已無太多進一步下跌的空間。到目前為止其他資產市場所受到的波及有限。意大利公投后,歐洲央行在會議上宣布減碼資產購買計劃的可能性降低了。歐洲央行倒是更有可能改變前瞻指引,給市場發(fā)出某種信號,表明QE不能以當前的形式無限期地繼續(xù)下去。


加拿大蒙特利爾銀行

該行表示,盡管投資者數年來擔憂央行政策造成的潛在風險,但可能低估了歐元區(qū)的政治風險,這些風險包括法明年法國及德國的大選;歐元區(qū)的政治風險臨近,很有可能比特朗普政府上臺帶來的貿易政策風險影響更為迅速。在實施了一年又一年寬松政策后,歐洲央行或將逐步失去緩沖波動的能力。


責任編輯:韓奕舒

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