導(dǎo) 語

上周五，唐山市場再傳中頻爐“一刀切”的消息，刺激全國各地鋼坯價格再創(chuàng)新高。

上周中后期起，唐山地區(qū)嚴(yán)查中頻爐、工頻爐，使得本就資源緊張但盈利并不理想的鋼坯價格大幅拉漲。截至筆者發(fā)稿時，唐山鋼坯主流含稅出廠報3110元/噸，4日內(nèi)累計漲幅達(dá)240元/噸，其中周六及周日的單日漲幅都在100元/噸。隨著鋼坯價格的不斷上行，鐵礦石、焦炭、生鐵等價格卻大多原地踏步，成本支撐轉(zhuǎn)弱，鋼廠的盈利空間不斷擴(kuò)大。據(jù)金聯(lián)創(chuàng)資訊統(tǒng)計，唐山地區(qū)鋼廠即時盈利130元/噸左右，而其實(shí)際盈利在200元/噸以上。面對當(dāng)前高價，考慮上期生產(chǎn)及物流周期，下游采購表現(xiàn)謹(jǐn)慎，廠商多后市看法較為分歧。

從市場供應(yīng)面來看，當(dāng)前影響市場的主要因素依然是環(huán)保限產(chǎn)和打擊違規(guī)產(chǎn)能等，直接導(dǎo)致市場內(nèi)鋼坯資源供應(yīng)趨緊。雖說本輪環(huán)保限產(chǎn)不斷加碼，對市場價格提振較為明顯，價格繼續(xù)上行的動力依然存在。但從價格運(yùn)行周期來看，此輪拉漲頻頻刷新其年內(nèi)新高，市場運(yùn)行至此已顯疲態(tài)，業(yè)者逐步產(chǎn)生“審美疲勞”，對其反應(yīng)也在慢慢減弱。目前市場恐高心理和獲利了結(jié)心理表現(xiàn)明顯。雖今唐山地區(qū)現(xiàn)貨鋼坯成交至3200元/噸，但實(shí)際高位出貨并不順暢。而另一個資源供應(yīng)緊張的江蘇市場，由于其多生產(chǎn)建筑用鋼，對質(zhì)量要求較為嚴(yán)格，對于采購唐山等地產(chǎn)現(xiàn)貨的意愿并未有想象之中迫切，“南下”套現(xiàn)并不十分可取?？偠灾?，市場風(fēng)險不斷加劇。

再從需求方面來看，11月份，我國54個受監(jiān)測城市住宅簽約量為24.94萬套，同比下跌16.4%。如果不計入今年2月份（因春節(jié)假期而處于成交谷底），11月54城樓市成交量創(chuàng)近18個月新低。房地產(chǎn)降溫直接影響到建筑鋼材的采購需求以及間接影響到板材的需求，繼而逆向傳導(dǎo)至鋼坯市場。與此同時，鋼材是一個受季節(jié)性影響因素較強(qiáng)的品種，雖然基建項(xiàng)目的批量上馬一定程度上可以對沖房地產(chǎn)市場的缺位，但天氣轉(zhuǎn)冷，無論是基建項(xiàng)目還是房地產(chǎn)開工采購都已經(jīng)受到了氣溫的影響。鋼坯市場很難在需求下滑之下獲得有力支撐。

綜合來看，供需基本面依然無法給如此高價位的鋼坯市場帶來強(qiáng)有力的支撐。而本周美聯(lián)儲的加息會議將要召開。雖然市場前期針對加息的預(yù)期一再透支炒作，對市場的意義依然不是很大，但仍需防范短期內(nèi)對大宗商品市場的不利影響，尤其是黑色系期貨市場近期震蕩連連。目前現(xiàn)貨市場基本面難有有力支撐，而盡管政策因素對市場影響頗深，但其自身的不可預(yù)測性較大，期貨市場的走勢在這樣的大背景顯得尤為重要?？傮w來看，未來鋼市無法逃脫寬幅震蕩的命運(yùn)。