設(shè)為首頁 | 加入收藏 | 今天是2024年12月23日 星期一

聚合智慧 | 升華財(cái)富
產(chǎn)業(yè)智庫服務(wù)平臺(tái)

七禾網(wǎng)首頁 >> 外盤投資頻道 >> 外盤專家

師黎明:特朗普新政懸念待解

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2016-12-14 08:48:51 來源:期貨日?qǐng)?bào)網(wǎng) 作者:師黎明

“劍走偏鋒”的特朗普以高票當(dāng)選新一屆美國總統(tǒng)。他當(dāng)選后全球刮起了“特朗普旋風(fēng)”,其競選理念、施政策略有可能給全球帶來不確定性變化。


2011年,兩度角逐共和黨總統(tǒng)候選人的美國著名政治評(píng)論家帕特里克·J·布坎南(Patrick·J·Buchanan)寫了《一個(gè)超級(jí)大國的自殺——美國能挺到2025年嗎》一書。布坎南認(rèn)為美國國內(nèi)問題叢生的根源在于:由于過分追求平等(比如《平權(quán)法案》)和多樣性,導(dǎo)致美國國內(nèi)種族比例發(fā)生了深刻變化,白人的工作機(jī)會(huì)被剝奪;過分追求全球化,使美國的利益和美國人的工作機(jī)會(huì)流失;對(duì)外戰(zhàn)略的失誤,特別是冷戰(zhàn)思維導(dǎo)致美國比過去“更不安全,更不受人尊重,更不自信,更不強(qiáng)大”。他認(rèn)為,美國人如果不扭轉(zhuǎn)福利加戰(zhàn)爭的狀態(tài),就會(huì)面臨貨幣政策和財(cái)政政策的徹底崩潰。


此次特朗普的競選理念和言論與布坎南如出一轍,這或許是美國共和黨人的共識(shí),更或許是美國白人的共識(shí)。據(jù)統(tǒng)計(jì),這次美國大選有65%的女性白人和75%的男性白人投了特朗普的票。


2009年,就職不久的奧巴馬采取了一系列調(diào)整、改革措施,這些措施大致歸納起來有以下幾個(gè)方面:艱難通過了《平價(jià)醫(yī)療法案》;加強(qiáng)了對(duì)金融監(jiān)管的力度,通過了《多德—弗蘭克法案》;加大了基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)力度,提出了振興美國制造業(yè)計(jì)劃,簽署了《美國復(fù)興與再投資法案》;完成了從伊拉克撤軍,削減了部分軍費(fèi)開支;推出亞太再平衡戰(zhàn)略和TPP、TTIP計(jì)劃。然而奧巴馬的這些調(diào)整、改革效果均不理想,大多數(shù)成了“爛尾樓”,可以說奧巴馬留給特朗普的是一個(gè)遠(yuǎn)未走出經(jīng)濟(jì)社會(huì)危機(jī)、內(nèi)部矛盾深重的美國。


特朗普掌握了美國人對(duì)奧巴馬調(diào)整、改革失望的心理,順應(yīng)了美國人民希望美國進(jìn)行能帶來實(shí)實(shí)在在好處的調(diào)整和改革的愿望,因而他獲勝了。特朗普的獲勝是國際政治、經(jīng)濟(jì)格局深度調(diào)整的必然結(jié)果。


特朗普的施政原則用一句話概括就是:戰(zhàn)略收縮,經(jīng)濟(jì)為主。美國的戰(zhàn)略收縮其實(shí)在奧巴馬就職初期就已經(jīng)在進(jìn)行了,只不過特朗普認(rèn)為奧巴馬的戰(zhàn)略收縮還不夠,美國的戰(zhàn)線拉得仍然太長,有必要加大戰(zhàn)略收縮的尺度,為美國休養(yǎng)生息創(chuàng)造良好的環(huán)境。為此,特朗普競選時(shí)提出了一系列與戰(zhàn)略收縮相配套的涉及民生和經(jīng)濟(jì)的策略。


稅制改革,巨資或可回流


在大選時(shí),特朗普提出若當(dāng)選將進(jìn)行稅制改革。特朗普所說的稅制改革雖然也涉及個(gè)人所得稅等方面,但其主要的焦點(diǎn)可能還是集中在海外營收稅方面。幾十年來,美國的跨國公司在世界各國賺取了大量利潤,但是由于稅制的關(guān)系,這些企業(yè)很少將利潤轉(zhuǎn)回國內(nèi)(轉(zhuǎn)回國內(nèi)須支付35%的稅),因此這些企業(yè)將利潤囤積在稅率極低的國家或地區(qū)。美國一家審計(jì)分析機(jī)構(gòu)研究認(rèn)為,囤積在海外的美國企業(yè)的利潤大約在2.5萬億美元之巨。


為了將這些巨資吸引回國內(nèi),從小布什總統(tǒng)開始就出臺(tái)了減稅的優(yōu)惠政策,但這些企業(yè)認(rèn)為優(yōu)惠政策沒有吸引力而拒絕將利潤轉(zhuǎn)回國內(nèi)。2015年2月,奧巴馬總統(tǒng)再次向國會(huì)提出減稅議案,即對(duì)海外營收利潤一次性征繳14%的稅,以后永久性支付19%的稅,但這一提案再次遭到共和黨的否決。議案被否決的根本原因是,企業(yè)認(rèn)為只有將稅率從35%減到5.25%,他們才愿意將利潤轉(zhuǎn)回國內(nèi)。此次特朗普再次提出稅改問題,恐怕是要和企業(yè)進(jìn)行艱苦的博弈,但博弈一旦成功,將會(huì)有大批巨資回流美國助力特朗普完成其經(jīng)濟(jì)、民生的競選承偌。


增加就業(yè)不做減法做加法


11月21日,特朗普公布了他就職后前一百天工作計(jì)劃,承偌上任第一天就退出TPP協(xié)定。TPP協(xié)定本質(zhì)上是一個(gè)地緣政治的戰(zhàn)略工具,對(duì)于美國經(jīng)濟(jì)沒有多大的利好,反而會(huì)增加美國低技術(shù)藍(lán)領(lǐng)白人的失業(yè)。另外,TPP協(xié)定無助于特朗普的戰(zhàn)略收縮構(gòu)想,因此廢除該協(xié)定是在情理之中的事。加大基建投入是增加就業(yè)的好辦法,問題是加大基建投入會(huì)否突破美國財(cái)政約束上限,會(huì)否突破通脹上限?這些潛在的影響有待今后繼續(xù)觀察。


廢除《多德—弗蘭克法》,欲故技重施助力經(jīng)濟(jì)解困


特朗普的競選班子和智囊團(tuán)多次表達(dá)了要廢除《多德—佛蘭克法案》。該法案旨在加強(qiáng)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管,改善金融體系問責(zé)制和透明度,促進(jìn)美國金融穩(wěn)定,解決金融機(jī)構(gòu)“大而不倒”的問題。其有四大核心內(nèi)容:擴(kuò)大監(jiān)管機(jī)構(gòu)權(quán)力,破解金融機(jī)構(gòu)“大而不倒”的困局;設(shè)立新的消費(fèi)者金融保護(hù)局;采納“沃爾克規(guī)則”,禁止銀行進(jìn)行自營交易,限制大金融機(jī)構(gòu)的投機(jī)性交易,尤其是加強(qiáng)對(duì)金融衍生品的監(jiān)管;規(guī)定從2011年7月15日起禁止美國公民進(jìn)行貴金屬(包括黃金、白銀)的柜臺(tái)交易(OTC)。


該法案頒布施行以來,美國乃至世界各金融機(jī)構(gòu)的市場行為大為收斂,金融市場進(jìn)入了相對(duì)穩(wěn)定時(shí)期。特朗普要廢除該法律,其用意可能是要借鑒里根總統(tǒng)的有效經(jīng)驗(yàn),為金融機(jī)構(gòu)松綁。上世紀(jì)80年代,美國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了滯脹,為了解決這一難題,里根總統(tǒng)采納了“新自由主義”經(jīng)濟(jì)學(xué)說,放松了對(duì)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管。里根的這一政策產(chǎn)生了奇效,美國經(jīng)濟(jì)迅速從滯脹中走了出來?,F(xiàn)如今,特朗普想再借用這一政策為美國的經(jīng)濟(jì)解困,為眾多金融問題破局出力。然而,當(dāng)今的美國經(jīng)濟(jì)的主要問題不是滯脹,重新采用這一政策是否對(duì)癥下藥還有待觀察。不過可以肯定的是,廢除《多德—弗蘭克法案》一定會(huì)對(duì)全球金融市場造成沖擊,各種金融創(chuàng)新工具各式金融創(chuàng)新產(chǎn)品又會(huì)重新堆滿市場,市場的風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)大量增加,全球金融市場會(huì)重新達(dá)到沸點(diǎn)。


需要指出的是,廢除《多德—弗蘭克法案》僅僅是特朗普一系列放松經(jīng)濟(jì)管制措施中的一項(xiàng),他還有可能暫停執(zhí)行聯(lián)邦政府機(jī)構(gòu)新的經(jīng)濟(jì)監(jiān)管規(guī)定,逐步廢除損害就業(yè)的原有規(guī)定(特別是針對(duì)《平權(quán)法案》中白人和有色人就業(yè)比例的規(guī)定),放松能源生產(chǎn)限制等。總之,特朗普的施政策略還不完整,有些策略之間還有邏輯沖突,有些策略一旦實(shí)施后其效果如何也有待進(jìn)一步觀察。


責(zé)任編輯:韓奕舒

【免責(zé)聲明】本文僅代表作者本人觀點(diǎn),與本網(wǎng)站無關(guān)。本網(wǎng)站對(duì)文中陳述、觀點(diǎn)判斷保持中立,不對(duì)所包含內(nèi)容的準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請(qǐng)讀者僅作參考,并請(qǐng)自行承擔(dān)全部責(zé)任。

本網(wǎng)站凡是注明“來源:七禾網(wǎng)”的文章均為七禾網(wǎng) m.yfjjl6v.cn版權(quán)所有,相關(guān)網(wǎng)站或媒體若要轉(zhuǎn)載須經(jīng)七禾網(wǎng)同意0571-88212938,并注明出處。若本網(wǎng)站相關(guān)內(nèi)容涉及到其他媒體或公司的版權(quán),請(qǐng)聯(lián)系0571-88212938,我們將及時(shí)調(diào)整或刪除。

聯(lián)系我們

七禾研究中心負(fù)責(zé)人:劉健偉/翁建平
電話:0571-88212938
Email:57124514@qq.com

七禾科技中心負(fù)責(zé)人:李賀/相升澳
電話:15068166275
Email:1573338006@qq.com

七禾產(chǎn)業(yè)中心負(fù)責(zé)人:果圓/王婷
電話:18258198313

七禾研究員:唐正璐/李燁
電話:0571-88212938
Email:7hcn@163.com

七禾財(cái)富管理中心
電話:13732204374(微信同號(hào))
電話:18657157586(微信同號(hào))

七禾網(wǎng)

沈良宏觀

七禾調(diào)研

價(jià)值投資君

七禾網(wǎng)APP安卓&鴻蒙

七禾網(wǎng)APP蘋果

七禾網(wǎng)投顧平臺(tái)

傅海棠自媒體

沈良自媒體

? 七禾網(wǎng) 浙ICP備09012462號(hào)-1 浙公網(wǎng)安備 33010802010119號(hào) 增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證[浙B2-20110481] 廣播電視節(jié)目制作經(jīng)營許可證[浙字第05637號(hào)]

認(rèn)證聯(lián)盟

技術(shù)支持 本網(wǎng)法律顧問 曲峰律師 余楓梧律師 廣告合作 關(guān)于我們 鄭重聲明 業(yè)務(wù)公告

中期協(xié)“期媒投教聯(lián)盟”成員 、 中期協(xié)“金融科技委員會(huì)”委員單位