12月14日中午馬來(lái)西亞棕櫚油局發(fā)布官方棕櫚油11月產(chǎn)量庫(kù)存數(shù)據(jù)。

報(bào)告數(shù)據(jù)顯示：11月馬來(lái)棕油產(chǎn)量為157萬(wàn)噸，環(huán)比10月168萬(wàn)噸下滑6.1%，低于市場(chǎng)預(yù)估的163萬(wàn)噸；11月馬來(lái)棕油出口137萬(wàn)噸，較上月143萬(wàn)噸下滑4.2%，高于市場(chǎng)預(yù)估的129萬(wàn)噸；最終11月底馬來(lái)棕櫚油庫(kù)存較上月增加5.2%至165.6萬(wàn)噸，略低于此前市場(chǎng)預(yù)估的169萬(wàn)噸。報(bào)告整體中性偏多。

馬來(lái)西亞11月棕油產(chǎn)量下降符合市場(chǎng)預(yù)期，且好于市場(chǎng)預(yù)期。2016年下半年馬來(lái)西亞棕油產(chǎn)量恢復(fù)緩慢，即使在傳統(tǒng)增產(chǎn)周期的8-10月份其產(chǎn)量環(huán)比增幅均小于10%，且低于往年同期；馬盤(pán)棕油連漲5個(gè)月，漲幅在40%以上并創(chuàng)下近4年半高點(diǎn)3127。2016年1-11月馬來(lái)西亞棕油產(chǎn)量累計(jì)1584.63萬(wàn)噸，創(chuàng)下近9年最低；1-11月棕櫚產(chǎn)量占全年總產(chǎn)量比重過(guò)去8年的平均值為91.88%，最低90.52%，最高93.06%；按這三個(gè)比例分別測(cè)算出12月馬來(lái)西亞棕油產(chǎn)量為140萬(wàn)噸、166萬(wàn)噸、118萬(wàn)噸。預(yù)計(jì)馬來(lái)西亞12月份棕油產(chǎn)量在135-150萬(wàn)噸之間的概率較大。

11月馬來(lái)西亞棕油出口繼續(xù)下滑，主要受印度及歐盟進(jìn)口量減少拖累，其中印度環(huán)比減少7.25萬(wàn)噸，歐盟環(huán)比減少6.36萬(wàn)噸；但中國(guó)進(jìn)口環(huán)比增加3.05萬(wàn)噸，11月馬來(lái)西亞棕油出口量總體好于市場(chǎng)預(yù)期。ITS數(shù)據(jù)顯示，12月1-10日馬來(lái)西亞棕櫚油出口較上月同期下降8.3%至32.55萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)12月馬來(lái)西亞棕油出口量仍維持在130-140萬(wàn)噸之間。

截止11月底馬來(lái)西亞棕油庫(kù)存165.6萬(wàn)噸，環(huán)比連續(xù)三個(gè)月增加，但同比2015年11月大減43%，并創(chuàng)下2007年以來(lái)同期次低。綜合年末產(chǎn)量及出口預(yù)期，預(yù)計(jì)12月馬來(lái)西亞棕油庫(kù)存維持160-170萬(wàn)噸的概率較大，即結(jié)轉(zhuǎn)至2017年年初的庫(kù)存，該水平同樣遠(yuǎn)低于2012-2016年年初200萬(wàn)噸以上的結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存。低庫(kù)存始終對(duì)馬盤(pán)棕油價(jià)格形成支撐。

國(guó)內(nèi)方面，11月及12月上旬棕油進(jìn)口利潤(rùn)打開(kāi)，買(mǎi)家訂船增加，使得11月馬來(lái)出口至中國(guó)的棕油量環(huán)比增加；不過(guò)進(jìn)入12月中旬華南及華北則再次出現(xiàn)進(jìn)口倒掛，抑制買(mǎi)家定船積極性。截止12月14日，全國(guó)棕櫚油港口庫(kù)存29.35萬(wàn)噸，環(huán)比上月同期增加4.4萬(wàn)噸，但仍遠(yuǎn)低于往年同期；加之國(guó)內(nèi)臨儲(chǔ)菜油拍賣持續(xù)火爆及豆油庫(kù)存降低，11月下旬以來(lái)國(guó)內(nèi)棕油現(xiàn)貨價(jià)格再次走升，截止12月14日，沿海24度棕油價(jià)格大多在6700-6850元/噸之間，月環(huán)比增加400-500元/噸；近月棕油期現(xiàn)基差回落至300元/噸附近，遠(yuǎn)月基差則仍維持在500元/噸高位。

另外，值得一提的是石油凍產(chǎn)協(xié)議達(dá)成，原油期價(jià)上破50，聯(lián)動(dòng)作用下對(duì)生物柴油價(jià)格起到一定的支撐；進(jìn)而對(duì)生產(chǎn)柴油主要原料的三大油脂提供助力。

總的來(lái)說(shuō)，對(duì)于今年最后一個(gè)月馬來(lái)西亞棕油產(chǎn)量維持環(huán)比繼續(xù)走低預(yù)期、預(yù)估值在160-170萬(wàn)噸之間，低庫(kù)存支撐馬盤(pán)棕油繼續(xù)高位運(yùn)行，支撐位上移至2950-3000區(qū)間。棕油低庫(kù)存、臨儲(chǔ)菜油拍賣成交良好等支撐，短期國(guó)內(nèi)三大油脂延續(xù)高位運(yùn)行。