美聯(lián)儲(chǔ)加息25個(gè)基點(diǎn)在市場(chǎng)意料之中，而出乎意料的是，美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫對(duì)特朗普大規(guī)模財(cái)政刺激計(jì)劃的看法。

耶倫在北京時(shí)間今日凌晨的新聞發(fā)布會(huì)上稱，要讓美國(guó)重新實(shí)現(xiàn)完全就業(yè)，“財(cái)政刺激并非明顯必要”。她警告稱，“決策者必須要把債務(wù)占GDP的比重納入考量”，并對(duì)減稅計(jì)劃到底能否改善經(jīng)濟(jì)及生產(chǎn)力提出質(zhì)疑。

她在回答記者提問時(shí)稱，在過去，她本人以及前任美聯(lián)儲(chǔ)主席曾經(jīng)呼吁推出財(cái)政刺激，那是因?yàn)楫?dāng)時(shí)失業(yè)率遠(yuǎn)高于當(dāng)前。而目前失業(yè)率僅為4.6%，勞動(dòng)力市場(chǎng)穩(wěn)固，財(cái)政刺激對(duì)于實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)并非必須。

不過她也指出，這并不是向新一屆政府或者國(guó)會(huì)提出關(guān)于何種政策何時(shí)的意見。她稱：

國(guó)會(huì)需要考慮很多因素，也有很多原因去改變財(cái)政政策。我堅(jiān)持認(rèn)為刺激生產(chǎn)力增長(zhǎng)很重要，這對(duì)于經(jīng)濟(jì)是很有益的。當(dāng)然，國(guó)會(huì)考慮這一點(diǎn)也是很重要的：隨著人口老齡化，債務(wù)對(duì)GDP的占比會(huì)上升，這需要一直被納入考慮。

在耶倫這番表態(tài)發(fā)出后，美股出現(xiàn)回調(diào)。道指收跌近120點(diǎn)，跌幅0.6%；標(biāo)普跌約0.8%；納指跌0.5%。

明年預(yù)期加息三次令華爾街意外

美聯(lián)儲(chǔ)官員加息預(yù)期點(diǎn)陣圖顯示，明年預(yù)計(jì)加息三次，比9月會(huì)議時(shí)預(yù)計(jì)的兩次要快。法興分析師Omair Sharif在研報(bào)中稱，美聯(lián)儲(chǔ)今年一直在下調(diào)加息次數(shù)預(yù)期，如今預(yù)期明年更快加息讓人意外。

在去年12月美聯(lián)儲(chǔ)加息時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)官員預(yù)期2016年總共會(huì)加息四次，但是隨后接連出現(xiàn)的沖擊市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)的事件，導(dǎo)致這種預(yù)期一再下調(diào)。

今年6月，僅有一名美聯(lián)儲(chǔ)官員預(yù)計(jì)年內(nèi)不會(huì)加息。到了9月，這個(gè)人數(shù)則升到了3位。同時(shí)在9月FOMC會(huì)議之后，期貨市場(chǎng)反應(yīng)的12月加息概率僅為60%左右，市場(chǎng)人士對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)是否能夠加息的分歧也達(dá)到頂點(diǎn)。

不過在9月美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議之后，全球市場(chǎng)穩(wěn)定，美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)向好，美聯(lián)儲(chǔ)官員也紛紛表態(tài)年內(nèi)可能加息，本月加息也逐漸被資產(chǎn)價(jià)格消化。

在本次美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)布會(huì)中，耶倫稱，部分官員改變了對(duì)2017年加息的預(yù)期，但是這已經(jīng)足夠讓預(yù)期走高。她還提到，這些將加息預(yù)期上調(diào)了的官員權(quán)衡了很多因素，包括失業(yè)率預(yù)期的下行等，并且的確也有官員考慮了財(cái)政政策的改變：

部分人，但不是所有人，的確在他們的預(yù)期中納入了一些對(duì)財(cái)政政策改變的考慮。這可能是（明年加息預(yù)期）改變的原因之一。但是我想強(qiáng)調(diào)，你所看到的改變，真的非常小。

另外，在美國(guó)大選結(jié)果公布之后，大量美聯(lián)儲(chǔ)官員曾表示，在真正看到新政府會(huì)執(zhí)行何種財(cái)政政策之前不會(huì)改變前瞻觀點(diǎn)，如今對(duì)明年加息次數(shù)卻被上調(diào)，這更讓人意外。