股指：股指下方有底，但短期內恐無上漲動力

1、股指期貨行情

12月15日，三大期指中IF、IH低開低走，最終錄得較大跌幅，IC先漲后跌，尾盤拉升，最終錄得小漲。主力IF1701合約收3299.60 ，下跌61.40 點（1.83%），成交量為9962手，持倉量為24071手；主力IH1701合約2302.60 ，下跌59.00 點（2.50%），成交量為5728手，持倉量為14683手；主力IC1701合約收6150.20 ，上漲17.80 點（0.29%），成交量7635手，持倉16833手。IF總成交量為19565手，總成持倉量為40165手，成交持倉比為0.00 ；IH總成交量為12472手，總成持倉量為25536手，成交持倉比為0.00 ；IC總成交量為15129手，總成持倉量為33210手，成交持倉比為0.00。

2、股指期貨價差分析

臨近交割，股指期貨當月合約的期現(xiàn)負價差縮窄。IF當月合約與滬深300指數的期現(xiàn)價差為-12.43，價差與現(xiàn)貨價格比-0.37 %；IH主力與上證50指數的期現(xiàn)價差為-5.8，價差與現(xiàn)貨價格比為-0.25 %； IC主力與中證500指數的期現(xiàn)價差為-17.6，價差與現(xiàn)貨價格比為-0.28%。

3、主力持倉分析 

主力持倉方面，主力合約以增倉為主，IF、IH主力多頭增倉幅度大于主力空頭，表現(xiàn)為凈多,IC主力多頭增倉幅度小于主力空頭，表現(xiàn)為凈空。具體看，IF1701合約前二十大多頭增倉3797手，前二十大空頭增倉3794手，新增多單與新增空單之差為3手；IH1701合約前二十大多頭手增倉3190，前二十大空頭手增倉2690，新增多單與新增空單之差為500手；IC1701合約前二十大多頭增倉2816手，前二十大空頭增倉3032手，新增多單與新增空單之差為-216手。

結論及投資建議

歐美股指小幅反彈，對股指影響利好；三大期指中IF、IH低開低走，最終錄得較大跌幅，IC先漲后跌，尾盤拉升，最終錄得小漲，當月合約負價差向零收斂，三期指主力完成換月，IF、IH主力多頭增倉明顯，IC主力空頭增倉明顯；昨夜股指受美聯(lián)儲加息以及流動性收緊的影響，出現(xiàn)一定下跌，銀行板塊受影響最大，而中小創(chuàng)板塊由于前期恐慌情緒引發(fā)一定超跌反而在昨日大跌中出現(xiàn)小幅上漲，但這一上漲不會持續(xù)；昨夜歐美股市并未受到加息的持續(xù)影響，開始反彈，市場基本認可加息進程的提速更多的是對經濟復蘇的肯定，商品市場表現(xiàn)平穩(wěn)，盈利改善的邏輯對A股市場仍有較強的支撐；當前股市主要的風險來自于流動性緊縮，昨日國債期貨市場出現(xiàn)極端行情，債券市場持續(xù)大幅下跌，很可能引發(fā)市場恐慌性拋售，造成資金需求極度緊張，進而影響到股票市場，假設央行在短期內沒有采取較為有效的措施，股指也出現(xiàn)較為極端的行情時，尤其是跌破3000點這一較為夯實的底部，波段投資者可適當逢低做多。