今日早盤滬指小幅低開后持續(xù)震蕩，盤中一度翻紅，石油、金融等權(quán)重股依舊弱勢，股權(quán)轉(zhuǎn)讓、上海國企改革等概念股異常活躍，創(chuàng)業(yè)板直線拉升漲1%逼近2000點。截至午間收盤，滬指跌0.04%報3116點，深成指漲0.55%報10312點。創(chuàng)業(yè)板漲1%報1995點。

債市在經(jīng)歷了數(shù)日狂跌，昨日“驚魂一日”之后，今日債市翻紅大漲。人民幣對美元中間價跌破6.95關(guān)口報6.9508，下調(diào)219點，繼續(xù)創(chuàng)8年半新低。

安信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家高善文表示，2011年以來，隨著中國房地產(chǎn)市場泡沫的破裂，房地產(chǎn)要去庫存，加上產(chǎn)能嚴(yán)重過剩，企業(yè)的盈利能力和杠桿惡化，這一系列的扭曲因素，最早在今年、最晚在明年將得到全面修正和恢復(fù)。由此帶來市場趨勢的全面轉(zhuǎn)折，從一個漫長的熊市轉(zhuǎn)為牛市。明年A股上行面臨的重大風(fēng)險因素是匯率。在可以預(yù)見的將來，匯率可能會時不時成為市場最大的不確定性擾動因素。

分析人士表示，近期資本市場中股權(quán)轉(zhuǎn)讓現(xiàn)象時有發(fā)生，主要是由于并購重組監(jiān)管趨嚴(yán)，為規(guī)避重組新規(guī)的限制，這也引發(fā)市場對股權(quán)轉(zhuǎn)讓類相關(guān)個股的追捧。另外，上市公司間的協(xié)議轉(zhuǎn)讓行為，多為日后進(jìn)一步的資本運作鋪墊。而在并購重組、資產(chǎn)注入等主題投資仍是A股常青樹的背景下，投資者可以從股權(quán)轉(zhuǎn)讓概念股中尋找投資機(jī)會。

美聯(lián)儲最沒有懸念的加息“靴子落地”后，A股市場還沒來得及喘息，又迎來債市恐慌性跳水，國債期貨罕見跌停。分析人士認(rèn)為，債市和股市存在一定蹺蹺板效應(yīng)，當(dāng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇確立、風(fēng)險偏好增強的時候，資金會從債市向股市流動。目前股債雙殺，市場處于恐慌情緒中，短期反而不利股市。分析認(rèn)為，市場風(fēng)險偏好處于高位，背后的二八分化引發(fā)賺錢效應(yīng)惡化，基本格局未變情況下，建議以防守反擊為主。

美聯(lián)儲加息落地，修正后的點陣圖顯示明年或有3次加息，消息刺激下美元指數(shù)創(chuàng)14年新高，國債大跌，消息刺激之外，美聯(lián)儲加息到底對中國市場影響幾何？

上投摩根基金認(rèn)為，債市短期擾動更多的是受投資人情緒影響，但中長期仍將回歸基本面因素。而資金面上，廣發(fā)基金認(rèn)為，對于中國而言，資本流出壓力提高，或許明年加息的可能性提高到了零以上；博時基金則表示，未來人民幣貶值壓力增加。

博時基金博時基金宏觀策略部魯旭認(rèn)為，美國整體的市場環(huán)境處于特朗普新政預(yù)期之下，“反全球化”、“財政刺激”、及“吸引資本回流”等可能成為美國主要政策主張，結(jié)合這樣的宏觀及政策背景來考量，未來加息的路徑并不是超出預(yù)期的，甚至中國需要有所防范。當(dāng)前，美債遭到拋售，美國十年期國債收益率不斷走高，美股上揚，這種情形短期看還可能繼續(xù)。對中國資本市場的影響主要有2個方面，分別是海外利率上行對國內(nèi)利率形成牽引和美元走強人民幣貶值壓力增加。

債市后續(xù)能否企穩(wěn)，將取決于央行是否推動“去杠桿”和后續(xù)貨幣基金贖回情況能否改善等。業(yè)內(nèi)專家表示，此次為債市調(diào)整，并非債市危機(jī)。央行的目的在于促進(jìn)債市有序“去杠桿”，相信短期內(nèi)央行就會加大流動性投放力度，以平抑當(dāng)前資金面緊張的局面。值得注意的是，在連續(xù)三日凈投放為零后，央行昨日在公開市場凈投放1450億元。

在業(yè)內(nèi)專家看來，當(dāng)前債市的調(diào)整，是在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的背景下，資金“脫虛入實”以及債市“去杠桿”政策共同導(dǎo)致的結(jié)果。