股指：股指蓄勢尚未完成

1、股指期貨行情

12月16日，三大期指小幅高開，盤中震蕩為主，IH尾盤走低，IC向上修復(fù)，最終IC錄得不錯漲幅，IF小漲，IH小跌。主力IF1701合約收3313.60 ，上漲13.20 點（0.40%），成交量為9490手，持倉量為26793手；主力IH1701合約2291.60 ，下跌9.40 點（0.41%），成交量為4835手，持倉量為16039手；主力IC1701合約收6204.40 ，上漲62.40 點（1.02%），成交量7394手，持倉18521手。IF總成交量為15268手，總成持倉量為37477手，成交持倉比為0.00 ；IH總成交量為8768手，總成持倉量為22635手，成交持倉比為0.00 ；IC總成交量為11758手，總成持倉量為30563手，成交持倉比為0.00。

2、股指期貨價差分析

股指期貨當月合約的期現(xiàn)負價差縮窄。IF當月合約與滬深300指數(shù)的期現(xiàn)價差為-3.23，價差與現(xiàn)貨價格比-0.10 %；IH主力與上證50指數(shù)的期現(xiàn)價差為1.3，價差與現(xiàn)貨價格比為0.06 %； IC主力與中證500指數(shù)的期現(xiàn)價差為-5.5，價差與現(xiàn)貨價格比為-0.09 %。

3、主力持倉分析 

主力持倉方面，主力合約以增倉為主，主力多頭增倉幅度小于主力空頭，表現(xiàn)為凈空。具體看，IF1701合約前二十大多頭增倉1881手，前二十大空頭增倉2094手，新增多單與新增空單之差為-213手；IH1701合約前二十大多頭手增倉1112，前二十大空頭手增倉1164，新增多單與新增空單之差為-52手；IC1701合約前二十大多頭增倉1313手，前二十大空頭增倉1302手，新增多單與新增空單之差為11手。

結(jié)論及投資建議

歐美股指漲跌不一，對股指影響不大；三大期指小幅高開，盤中震蕩為主，IH尾盤走低，IC向上修復(fù)，最終IC錄得不錯漲幅，IF小漲，IH小跌，當月合約完成交割，主力空頭增倉明顯；周末消息面主要集中在中央經(jīng)濟工作會議，整體上依然是“穩(wěn)”字基調(diào)，對A股市場沒有短期的利好刺激，而其中提到的防風險問題，較大可能為市場解讀為短期內(nèi)流動性仍將維持較為緊縮的狀態(tài)，來達到去杠桿，規(guī)范影子銀行的目的，股指年前甚至明年年初估值方面很難有所提升；另外一方面，經(jīng)濟反彈預(yù)期被市場消耗的進入末期，工業(yè)品價格進入較為平穩(wěn)的階段，盈利方面短期難有利好影響，尚需一段時間來確認復(fù)蘇預(yù)期；整體看，股指還是鳥籠行情，操作空間較小。