“高盛政府”的出現(xiàn)是否會(huì)令華爾街“去監(jiān)管”過(guò)度？各界擔(dān)心“華爾街又要變成大賭場(chǎng)”。

關(guān)于候任美國(guó)總統(tǒng)特朗普，美國(guó)前國(guó)務(wù)卿基辛格的話尤為犀利——“我們要看特朗普做什么，而不是聽(tīng)他說(shuō)什么。”

那個(gè)在大選時(shí)抨擊華爾街投行的特朗普真的變了。隨著特朗普內(nèi)閣成員不斷浮出水面，各界紛紛感嘆：這不就等于是把高盛管理層搬來(lái)了嗎？

12月13日，特朗普任命高盛總裁兼COO科恩(GaryCohn)為白宮國(guó)家經(jīng)濟(jì)委員會(huì)主任，這也是白宮中對(duì)經(jīng)濟(jì)決策最具影響力的職位。當(dāng)然，“高盛幫”的實(shí)力遠(yuǎn)不止于此——候任美國(guó)財(cái)長(zhǎng)努姆欽(StevenMnuchin)曾為高盛高管，總統(tǒng)首席戰(zhàn)略專家和高級(jí)顧問(wèn)班農(nóng)(StephenBannon)、副財(cái)長(zhǎng)的熱門人選斯卡拉姆齊(AnthonyScaramucci)都曾為高盛銀行家。

其實(shí)，除了美國(guó)政壇，放眼整個(gè)歐美監(jiān)管層，“高盛幫”也用一只手都數(shù)不過(guò)來(lái)——美聯(lián)儲(chǔ)12個(gè)地方聯(lián)儲(chǔ)約有三分之一的主席曾是高盛銀行家；英國(guó)央行行長(zhǎng)卡尼(MarkCarney)和歐洲央行行長(zhǎng)德拉吉(MarioDraghi)都曾在高盛任職。

中國(guó)的金融人才一般是因?yàn)楦鞣N原因離開(kāi)政府機(jī)構(gòu)或監(jiān)管層，到市場(chǎng)中去，而美國(guó)人才多為反向流動(dòng)。不乏有人質(zhì)疑“高盛幫”從業(yè)界到政界和監(jiān)管層的這種“旋轉(zhuǎn)門”。“這其實(shí)就是個(gè)傳統(tǒng)，一個(gè)‘校友圈’，”擁有20年華爾街交易經(jīng)驗(yàn)的投行交易員馮磊對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示，“高盛的行事風(fēng)格相對(duì)其他投行更加‘大膽’一些，他們也的確招募了最優(yōu)秀的金融人才，可以說(shuō)是培養(yǎng)政界人才的‘黃埔軍校’?！?/p>

某歐系投行人士此前也對(duì)記者表示，歐美投行高管對(duì)職業(yè)生涯后半段的考量標(biāo)準(zhǔn)往往并不是金錢，而是個(gè)人理想抱負(fù)?！懊绹?guó)沒(méi)有級(jí)別之限，來(lái)去自由。業(yè)界高管后期會(huì)有興趣到政府部門，加大對(duì)政策的影響力。”

特朗普信賴的“高盛幫”

近來(lái)，坊間不乏對(duì)特朗普“選將”決策的揶揄——“特朗普競(jìng)選時(shí)對(duì)華爾街十分不客氣，而且還將高盛作為例子：在11月初的競(jìng)選宣傳片中，特朗普指責(zé)華爾街的金融巨頭，片中赫然出現(xiàn)了高盛CEO布蘭克費(fèi)恩(LloydBlankfein)的頭像。”

然而，如今特朗普的“畫風(fēng)”已經(jīng)完全逆轉(zhuǎn)。

先說(shuō)候任財(cái)長(zhǎng)姆努欽。他的“高盛情結(jié)”從出生前便已注定。其父從1957年便在高盛任職，同時(shí)姆努欽的哥哥也曾在高盛工作。

2002年，姆努欽從高盛離職，兩年后創(chuàng)立了名為都恩資本(DuneCapital)的對(duì)沖基金。他于今年5月加入特朗普競(jìng)選團(tuán)隊(duì)，擔(dān)任財(cái)政主管。

盡管他從沒(méi)在政界工作，但姆努欽在競(jìng)選期間迅速為特朗普籌集了大量資金，作為未來(lái)財(cái)政部長(zhǎng)，其首要任務(wù)之一可能是幫助特朗普實(shí)施稅收新政。

另一項(xiàng)引起市場(chǎng)轟動(dòng)的任命便是科恩，梳理一下歷史便不難發(fā)現(xiàn)，科恩將成為繼魯賓(RobertRubin)和弗里德曼(StephenFriedman)之后，第三位“出身”高盛主管的國(guó)家經(jīng)濟(jì)委員會(huì)主席。

科恩生于1960年，自小在俄亥俄州長(zhǎng)大，其父親是一名電工，之后轉(zhuǎn)行為地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商?？贫饔?990年加入高盛，1994年成為高盛合伙人，2006年起擔(dān)任布蘭克費(fèi)恩的副手。

至于加入特朗普?qǐng)F(tuán)隊(duì)的原因，有外媒報(bào)道稱，布蘭克費(fèi)恩自2006年就穩(wěn)坐高盛CEO的位置，也讓科恩等高管難以看到進(jìn)一步晉升的機(jī)會(huì)。

“并不是說(shuō)高盛的人才總是最好的，但是高盛比其他任何機(jī)構(gòu)更能使得其人才‘制度化’(institutionalized)，逐漸地他們不論對(duì)于私營(yíng)還是公共部門都變得不可或缺?！瘪T磊告訴第一財(cái)經(jīng)記者。

監(jiān)管層的“高盛幫”

不只是政壇，歐美監(jiān)管層的眾多官員皆出自高盛這個(gè)“黃埔軍校”；事實(shí)證明，他們的工作成果可圈可點(diǎn)。

例如美聯(lián)儲(chǔ)FOMC(公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì))共有12個(gè)投票席位，其中“二把手”紐約聯(lián)儲(chǔ)主席杜德利(WilliamDudley)曾為高盛服務(wù)十余年，擔(dān)任高盛合伙人及常務(wù)董事；此外，2015年3月起任費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)主席的哈克(PatrickHarker)也是高盛多個(gè)信托項(xiàng)目的受托人。到2017年，F(xiàn)OMC投票委員中有四分之一出自高盛系。

一直以來(lái)，外界都曾揣測(cè)高盛和美聯(lián)儲(chǔ)之間的“旋轉(zhuǎn)門”。

不過(guò)，達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)主席卡普蘭(RobertKaplan)曾笑著對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示：“眾多地方聯(lián)儲(chǔ)官員也都是純經(jīng)濟(jì)學(xué)者出身。例如耶倫和圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席布拉德(JamesBullard)，以及美聯(lián)儲(chǔ)前主席伯南克早年也在斯坦福、普林斯頓等高校任教，之后才進(jìn)入美聯(lián)儲(chǔ)?！?/p>

卡普蘭曾在高盛投行部工作了22年。相較于純學(xué)者，自稱“非經(jīng)濟(jì)學(xué)者”的卡普蘭似乎更樂(lè)于也更擅長(zhǎng)與市場(chǎng)溝通。

值得注意的是，卡尼在高盛工作長(zhǎng)達(dá)13年之久，作為加拿大籍經(jīng)濟(jì)學(xué)家，卡尼于2013年7月成為了英國(guó)央行318年歷史上首位“洋掌舵”。

再看歐元區(qū)，人稱“超級(jí)馬里奧”的德拉吉也曾任高盛前副總裁。

“流水的政府，鐵打的華爾街”

面對(duì)如今“高盛幫”的這派盛景，不乏觀點(diǎn)指出——“特朗普上臺(tái)，高盛政府(GovernmentSachs)再度浮現(xiàn)。難道這就是傳說(shuō)中的‘政權(quán)會(huì)有更迭，但華爾街權(quán)力依舊’？”

針對(duì)“旋轉(zhuǎn)門”的爭(zhēng)議，某美資投行人士對(duì)記者表示：“當(dāng)你看到前任領(lǐng)導(dǎo)都去了政府工作，‘校友網(wǎng)絡(luò)’自然形成，你也會(huì)更大膽放心地轉(zhuǎn)投那里工作。”但也不可否認(rèn)，高盛挑選的人才都是拔尖的，摩根大通的戴蒙當(dāng)年也拿到過(guò)高盛的錄取通知書。

令各界擔(dān)心的是，“高盛政府”的出現(xiàn)是否會(huì)令華爾街“去監(jiān)管”(de-regulation)過(guò)度，“華爾街又要變成大賭場(chǎng)”，導(dǎo)致金融危機(jī)再現(xiàn)。

特朗普認(rèn)為，金融危機(jī)后的各類監(jiān)管束縛了銀行業(yè)的盈利空間。他的顧問(wèn)斯卡拉姆齊曾直面質(zhì)問(wèn)美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬：什么時(shí)候才會(huì)停止抨擊華爾街。

如今，金融界正密切關(guān)注特朗普對(duì)于“去監(jiān)管”的具體態(tài)度。

“旋轉(zhuǎn)門”當(dāng)然有弊也有利，作為“市場(chǎng)玩家”的銀行家，進(jìn)駐政府和監(jiān)管層后，可能更了解市場(chǎng)運(yùn)作的邏輯。

曾任職于美國(guó)證券交易委員會(huì)(SEC)的上海高級(jí)金融學(xué)院金融學(xué)教授嚴(yán)弘則對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者總結(jié)道：“美國(guó)業(yè)界高管去美聯(lián)儲(chǔ)都是做高層的，而美聯(lián)儲(chǔ)部門主管以下則以學(xué)者居多，以前地方聯(lián)儲(chǔ)主席大都也是學(xué)者，例如現(xiàn)任美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫(曾任舊金山聯(lián)儲(chǔ)主席)；業(yè)界高管去SEC，則一般是部門主管?！?/p>

至于上文中提到的卡普蘭，他對(duì)記者表示：“(之前)一直希望做公共服務(wù)，且全球金融市場(chǎng)已經(jīng)發(fā)生了翻天覆地的變化，我在商界的經(jīng)驗(yàn)?zāi)転楸O(jiān)管層提供不同的視角和價(jià)值?！?/p>